O "modo de guerra" do índice S&P 500": sobe no início da semana, depois fica lateralizado, e na quinta e sexta-feira abre em queda

Por que os investidores preferem reduzir as posições em ações antes do fim de semana para evitar riscos?

Uma guerra no Oriente Médio que já dura cinco semanas e que tem impacto na economia global tem criado um padrão previsível no mercado de ações dos Estados Unidos: início de semana forte, meio de semana de consolidação, e quase sempre uma queda na quinta e sexta-feira, como se fosse uma “ocorrência programada”.

Padrões semelhantes também aparecem, em diferentes graus, no mercado de ações europeu, em mercados emergentes e até em alguns títulos do Tesouro dos EUA, mas o desempenho no índice S&P 500 é especialmente evidente. Desde o início do conflito com o Irã, o índice subiu nos três primeiros dias de negociação da semana, mas caiu cerca de 9% na quinta e sexta-feira combinadas.

O otimismo no início desta semana foi particularmente evidente, com o S&P 500 subindo mais de 3%, devido à percepção de que Trump pretende tirar os EUA do conflito com o Irã.

Analistas afirmam que a lógica por trás disso é simples: o fim de semana significa dois dias, e nesta semana, devido ao feriado, a sexta-feira foi um dia de fechamento do mercado, ou até três dias, sem negociação. Durante esse período, a situação de guerra pode mudar significativamente, especialmente considerando que o presidente dos EUA, Donald Trump, tende a tomar ações importantes durante o fechamento do mercado. Essas mudanças podem impactar ainda mais a economia global. Portanto, muitos investidores optam por reduzir suas posições em ações antes do fim de semana.

Joe Gilbert, gerente de portfólio da Integrity Asset Management, afirmou: “Entrar em uma janela de negociação com riscos imprevisíveis é inquietante. Comparado a manter posições, reduzir riscos antes do fim de semana tornou-se mais fácil.”

No entanto, esse padrão de “negociação intra-dia/intra-semanal” formado durante a guerra também serve como um alerta para aqueles investidores que acreditam que a venda de ativos terminou:

Após a recuperação no início desta semana, alguns otimistas acreditam que o fundo do mercado já foi atingido. Tom Lee, conhecido como “o touro”, afirma que o mercado de ações dos EUA costuma encontrar o fundo no início de guerras, e que a atual correção está próxima do fim. O índice S&P 500 geralmente atinge o fundo nos primeiros 10% do período de duração do conflito; o preço do petróleo, ajustado pela inflação, está abaixo da média deste século, indicando impacto limitado na economia americana; e, considerando a postura extremamente cautelosa do mercado atualmente, a maior parte da correção já foi concluída, entre 90% e 95%.

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, afirmou que, à medida que a semana avança, o otimismo costuma ser substituído por uma postura de proteção.