Чистая прибыль за два года снизилась, подверглась строгим регуляторным штрафам, и China Minsheng Bank, отмечая тридцатилетие, срочно нуждается в прорыве

30 марта, Миншэн Банк (600016.SH, 01988.HK) обнародовал годовой отчет за 2025 год, который совпал с тридцатилетием банка, и этот отчет не продемонстрировал ярких результатов, ожидаемых рынком. В целом, показатели компании показывают тенденцию «выручка к позитиву, прибыль продолжает снижаться».

Будучи первым в Китае национальным акционерным коммерческим банком, созданным преимущественно частными предприятиями, Миншэн Банк ранее благодаря преимуществам рыночных механизмов шел по дифференцированному пути в области малого и среднего бизнеса, управления богатством. Но сегодня, на фоне ужесточения регулирования и ожесточенной конкуренции в отрасли, этот «тридцатилетний» акционерный банк стоит на пороге следующего этапа, балансируя между расширением масштабов, структурной перестройкой и управлением рисками.

Данные финансовой отчетности «смешанные», внеоперационные доходы «спасают ситуацию»

В отчете указано, что в 2025 году Миншэн Банк достиг выручки в 1428,65 млрд юаней, что на 4,82% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, принадлежащая акционерам банка, составила 305,63 млрд юаней, снизившись на 5,37%; чистая прибыль за вычетом внеоперационных доходов и расходов — 309,26 млрд юаней, снизившись на 4,19%. Основной положительный момент — рост выручки, который смог переломить тенденцию постоянного снижения доходов в предыдущие годы.

Источник изображения: отчет о результатах деятельности Миншэн Банк за 2025 год

С точки зрения структуры доходов, Миншэн Банк демонстрирует характерную особенность — «чистый процентный доход в основе, внепроцентные доходы усиливают рост». В 2025 году чистый процентный доход банка составил 1001,26 млрд юаней, что на 1,46% больше, чем в прошлом году; доля в выручке — 70,08%, оставаясь ключевым источником дохода; рост чистого процентного дохода обусловлен стабилизацией чистой процентной маржи — в 2025 году она составила 1,40%, что на 1 базисный пункт выше, чем в 2024 году. В условиях, когда у большинства коммерческих банков чистая процентная маржа сокращается, такое «противотечение» считается «против тренда и стабилизацией».

Одновременно, внепроцентные доходы выросли на 13,67%, достигнув 427,39 млрд юаней, что составляет 29,92% от выручки и значительно превышает рост процентных доходов, став важным драйвером общего увеличения доходов. Чистый доход от комиссий и сборов составил 192,36 млрд юаней, увеличившись на 4,99%.

Три компонента — инвестиционная прибыль, прибыль от переоценки справедливой стоимости и валютные операции — вместе выросли на 43,51%, что стало ключевым фактором роста внепроцентных доходов. Особенно выделяется прибыль, полученная от прекращения признания финансовых активов, оцененных по амортизированной стоимости, — 65,53 млрд юаней, что примерно в 3,5 раза больше, чем в 2024 году, что свидетельствует о гибкости банка в операциях с облигациями.

Источник изображения: отчет о результатах деятельности Миншэн Банк за 2025 год

Вице-президент и секретарь правления Миншэн Банка Ли Бин на пресс-конференции объяснил, что стабилизация чистой процентной маржи в основном связана с тремя мерами: во-первых, оптимизацией структуры депозитов — снижение ставки по депозитам на 40 базисных пунктов до 1,74%; во-вторых, точным управлением затрат на межбанковские операции; в-третьих, постоянной корректировкой структуры активов — доля обычных кредитов в общем объеме активов достигла 55%, что на 0,9 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. Однако, ценность этого «стабилизации» еще требует оценки.

Тем не менее, чистая процентная маржа в 1,40% все еще ниже среднего уровня по коммерческим банкам (в 2025 году средний показатель по отрасли — 1,42%).

Постоянное снижение прибыли, рост уровня просрочек

По сравнению с восстановлением выручки, показатели прибыли Миншэн Банка выглядят более слабым. В 2025 году чистая прибыль по группе составила 305,63 млрд юаней, снизившись на 5,37%, хотя этот спад по сравнению с 2024 годом (9,85%) сократился, но уже второй год подряд наблюдается отрицательный рост. За 2023–2025 годы чистая прибыль снизилась с 358,23 млрд до 305,63 млрд юаней, что в сумме дает снижение примерно на 14,7% за три года.

Особое внимание привлекает значительный рост кредитных потерь, который стал основным фактором снижения прибыли. В 2025 году кредитные потери составили 539,50 млрд юаней, увеличившись на 18,64%, что значительно превышает темпы роста выручки и чистых процентных доходов. Рост потерь связан с усилением работы по списанию проблемных активов и, под воздействием макроэкономической ситуации, выявлением рисков в отдельных секторах, что привело к увеличению резервов.

Источник изображения: отчет о результатах деятельности Миншэн Банк за 2025 год

Кроме того, в 2025 году операционные и управленческие расходы составили 510,06 млрд юаней, а коэффициент расходов к доходам — 35,70%, что чуть ниже 37,65% в 2024 году, но все равно остается на высоком уровне для отрасли.

Банковский сектор — высокорискованная сфера, и способность управлять рисками — важнейшая часть конкурентных преимуществ банка. В 2025 году Миншэн Банк придерживался концепции «соблюдение нормативных требований — это ключ к конкурентоспособности», продолжая совершенствовать систему внутреннего контроля и управления рисками, реализуя инициативу «Год повышения эффективности управления кредитами», усиливая работу по взысканию и списанию проблемных активов. В целом, качество активов остается стабильным, однако показатели риска продолжают оказывать давление.

По данным отчетности, на конец 2025 года уровень просроченных кредитов составил 1,49%, что на 0,02 п.п. выше по сравнению с концом 2024 года; при этом коэффициент резервирования — 142,04%, немного выше 141,94% на конец прошлого года. Хотя этот показатель находится в пределах нормативных требований (120–150%), он значительно ниже среднего по отрасли (205,21% на конец 2025 года).

Источник изображения: отчет о результатах деятельности Миншэн Банк за 2025 год

Если рассматривать по сегментам, то качество активов показывает «улучшение в корпоративном секторе, давление в розничном». В 2025 году прибыль по корпоративному бизнесу составила 286,06 млрд юаней, что составляет 88,7% от всей прибыли банка. В разрезе отраслей, уровень просрочек по корпоративной недвижимости улучшился: на конец 2025 года просроченные кредиты в сфере недвижимости составили 117,36 млрд юаней, снизившись на 49,62 млрд по сравнению с прошлым годом; уровень просрочек — 3,61%, что на 1,40 п.п. ниже, чем в прошлом году.

В то же время, давление в розничном секторе очевидно. В отчете указано, что на конец 2025 года прибыль по розничному бизнесу составила 117,75 млрд юаней, а уровень просроченных кредитов по рознице вырос: общий объем просроченных кредитов физических лиц — 321,53 млрд юаней, увеличившись на 3,31 млрд по сравнению с концом прошлого года; уровень просрочек — 1,92%, что на 0,12 п.п. выше.

Рост просроченных кредитов и снижение коэффициента резервирования указывают на сохраняющееся потенциальное давление по проблемным активам. В условиях, когда уровень просрочек превышает чистую процентную маржу, управление качеством активов остается вызовом.

Технологии, зеленое развитие и инклюзивное финансирование — совместное развитие

Несовершенство в управлении рисками

В 2025 году Миншэн Банк сосредоточился на стратегическом развитии технологий, зеленого финансирования и инклюзивных программ, увеличивая инвестиции для создания дифференцированных конкурентных преимуществ.

В области технологического финансирования банк модернизировал архитектуру «1+18+N», опираясь на 18 ключевых филиалов и 80 специализированных отделений/подразделений, обеспечивая полный охват сервисов для технологических компаний; расширил продуктовую линейку «Ичуань», углубил сервисы для трансграничных и цепочных сценариев. К концу 2025 года обслуживал 126,2 тыс. технологических предприятий, 29,7 тыс. клиентов «специализированных и инновационных» компаний, кредитный портфель по технологическим компаниям — 452,01 млрд юаней, что на 9,66% больше, чем в прошлом году, и получил множество наград в сфере технологического финансирования.

В области зеленого финансирования банк выпустил зеленых облигаций на сумму 100 млрд юаней, сосредоточившись на экологически чистых, низкоуглеродных и циркулярных экономиках, развивая продукты, связанные с углеродным следом и трансформацией индустрий. К концу 2025 года зеленый кредитный портфель достиг 3582,27 млрд юаней, увеличившись на 20,29%, что превышает средний рост по другим видам кредитов; рейтинг MSCI ESG банка — «AAA», что является высшим мировым уровнем, и зеленое финансирование становится важной опорой устойчивого развития.

В сфере инклюзивного финансирования банк создал комплексную систему обслуживания, охватывающую расчеты, финансирование и цифровое управление, запустил продукты «Заказной кредит» и «Кредит на выплату зарплаты» для малого и среднего бизнеса, оптимизировал распределение ресурсов по кредитным программам. К концу 2025 года число клиентов малого и среднего бизнеса увеличилось на 23,01% по сравнению с концом прошлого года; объем кредитов малым и микропредприятиям — 6776,06 млрд юаней, рост на 2,25%; кредиты для юридических лиц — 1904,14 млрд юаней, рост на 28,05%. Объем и качество услуг в сфере инклюзивного финансирования продолжают расти.

Однако стоит отметить, что в 2025 году головной офис и некоторые филиалы Миншэн Банка получили штрафы за нарушения, сумма штрафов превысила 60 млн юаней, а несколько ответственных лиц были предупреждены или оштрафованы.

Наказание, вынесенное 29 декабря 2025 года Управлением по надзору за финансами города Юньчэн, показало, что филиал Миншэн Банка в Юньчэне был оштрафован на 50 тысяч юаней за неправильную классификацию кредитных рисков и недостаточный контроль за кредитами после выдачи; заместитель председателя Го Юнмин получил предупреждение, помощник председателя Чэн Чиюань — предупреждение и штраф в 60 тысяч юаней.

В декабре 2025 года Управление по надзору за финансами города Нинбо также наложило штраф в 2,2 млн юаней за небрежное управление кредитами и инвестициями, а шесть ответственных лиц получили предупреждения и штрафы на сумму 360 тысяч юаней за нарушения в управлении кредитами, векселями и межбанковскими операциями.

В настоящее время китайский банковский сектор находится в переходном этапе к высококачественному развитию, на фоне углубления рыночных механизмов ставок, внедрения финтеха, ужесточения регулирования и острой конкуренции, что предъявляет более высокие требования к управлению банками. В качестве первого национального акционерного банка, созданного преимущественно частными предприятиями, Миншэн Банк сталкивается как с отраслевыми вызовами, так и с возможностями для дифференциации. (Проект «Финансовый еженедельник — Финансовый обзор»)

Отказ от ответственности: мнения, изложенные в статье, не являются инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск.