Labcorp (NYSE:LH) Manque les attentes de ventes du T4 CY2025

Labcorp (NYSE:LH) Manque les attentes de ventes du T4 CY2025

Kayode Omotosho

Mar, 17 février 2026 à 21:01 GMT+9 5 min de lecture

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La société de diagnostic médical Labcorp Holdings (NYSE:LH) a manqué les attentes du marché en matière de revenus au T4 CY2025, mais les ventes ont augmenté de 5,6 % en glissement annuel pour atteindre 3,52 milliards de dollars. D’un autre côté, les perspectives pour l’année complète étaient proches des estimations des analystes, avec un revenu prévu à 14,7 milliards de dollars au point médian. Son bénéfice non-GAAP de 4,07 dollars par action était supérieur de 3,2 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Labcorp (LH) Points forts du Q4 CY2025 :

**Revenu :** 3,52 milliards de dollars contre des estimations d’analystes de 3,57 milliards (croissance de 5,6 % en glissement annuel, 1,4 % en dessous)

**EPS ajusté :** 4,07 dollars contre des estimations d’analystes de 3,94 (surperformance de 3,2 %)

**EBITDA ajusté :** 470,3 millions de dollars contre des estimations d’analystes de 591,3 millions (marge de 13,4 %, déviation de 20,5 %)

**Prévision d’EPS ajusté pour l’année financière 2026** est de 17,90 dollars au point médian, dépassant les estimations des analystes de 2,2 %

**Marge opérationnelle :** 7,6 %, en hausse par rapport à 6,5 % au même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 13,9 %, en baisse par rapport à 20 % au même trimestre l’année dernière

**Revenu organique** a augmenté de 3,8 % en glissement annuel (manque)

**Capitalisation boursière :** 23,43 milliards de dollars

“En 2025, Labcorp a augmenté ses revenus de plus de 7 % et a réalisé une croissance à deux chiffres de l’EPS ajusté, une expansion de la marge et un flux de trésorerie disponible solide. La performance a été soutenue par la force continue de nos activités de diagnostic et de laboratoire central,” a déclaré Adam Schechter, président et PDG de Labcorp.

Vue d’ensemble de l’entreprise

Avec plus de 600 millions de tests effectués chaque année et une implication dans 90 % des médicaments approuvés par la FDA en 2023, Labcorp (NYSE:LH) fournit des services de tests en laboratoire et des solutions de développement de médicaments aux médecins, hôpitaux, sociétés pharmaceutiques et patients dans le monde entier.

Croissance des revenus

La performance de vente à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre croît pendant des années. Malheureusement, Labcorp a eu du mal à augmenter de manière cohérente la demande, car ses 13,95 milliards de dollars de ventes sur les 12 derniers mois étaient proches de ses revenus d’il y a cinq ans. Cela était en dessous de nos standards et indique un manque de qualité commerciale.

Revenus trimestriels de Labcorp

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur de la santé, une vision historique sur cinq ans peut manquer de nouvelles innovations ou cycles de demande. La croissance annuelle des revenus de Labcorp de 7,1 % au cours des deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, ce qui est encourageant.

Croissance annuelle des revenus de Labcorp

Nous pouvons approfondir la dynamique des ventes de l’entreprise en analysant ses revenus organiques, qui excluent les événements ponctuels comme les acquisitions et les fluctuations de change qui ne reflètent pas précisément ses fondamentaux. Au cours des deux dernières années, le revenu organique de Labcorp a en moyenne augmenté de 4,5 % en glissement annuel. Parce que ce chiffre est inférieur à sa croissance sur deux ans, nous pouvons voir qu’un certain mélange d’acquisitions et de taux de change a boosté ses résultats principaux.

Suite de l’histoire  

Croissance des revenus organiques de Labcorp

Ce trimestre, le revenu de Labcorp a augmenté de 5,6 % en glissement annuel pour atteindre 3,52 milliards de dollars, manquant les estimations de Wall Street.

En regardant vers l’avenir, les analystes prévoient une croissance des revenus de 4,7 % sur les 12 prochains mois, une légère décélération par rapport aux deux dernières années. Cette projection ne nous enthousiasme pas et indique que ses produits et services feront face à certains défis de demande.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le revenu net - le résultat final - en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

Labcorp a bien géré ses coûts au cours des cinq dernières années. La société a produit une marge opérationnelle moyenne de 11,9 %, supérieure à celle du secteur de la santé dans son ensemble.

En regardant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Labcorp a diminué de 10,3 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, mais a augmenté de 4 points de pourcentage sur une base de deux ans. Cependant, les actionnaires voudront voir Labcorp devenir plus rentable à l’avenir.

Marge opérationnelle sur 12 mois consécutifs de Labcorp (GAAP)

Ce trimestre, Labcorp a généré une marge opérationnelle de 7,6 %, en hausse de 1,1 point de pourcentage en glissement annuel. Cette augmentation a été une évolution positive et montre qu’elle est devenue plus efficace.

Bénéfice par action

Nous suivons l’évolution à long terme du bénéfice par action (EPS) pour la même raison que la croissance des revenus à long terme. Cependant, par rapport aux revenus, l’EPS met en évidence si la croissance d’une entreprise est rentable.

Malheureusement pour Labcorp, son EPS a diminué de 7,2 % par an au cours des cinq dernières années, alors que ses revenus sont restés stables. Cela indique que l’entreprise a eu des difficultés parce que sa base de coûts fixes rendait difficile l’ajustement à une demande instable.

EPS sur 12 mois consécutifs de Labcorp (Non-GAAP)

Nous pouvons examiner plus en détail les bénéfices de Labcorp pour mieux comprendre les moteurs de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Labcorp s’est élargie ce trimestre mais a diminué de 10,3 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. C’était le facteur le plus pertinent (en dehors de l’impact sur les revenus) derrière ses bénéfices inférieurs ; les charges d’intérêt et les taxes peuvent aussi affecter l’EPS mais ne nous en disent pas autant sur les fondamentaux de l’entreprise.

Au T4, Labcorp a déclaré un EPS ajusté de 4,07 dollars, contre 3,45 dollars au même trimestre l’année dernière. Cette publication a dépassé les estimations des analystes de 3,2 %. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit une croissance de l’EPS annuel de 16,44 dollars de 6,2 %.

Principaux enseignements des résultats du Q4 de Labcorp

Il était encourageant de voir Labcorp dépasser les attentes des analystes concernant l’EPS annuel ce trimestre. Nous étions également satisfaits que ses prévisions de revenus pour l’année entière soient conformes aux estimations de Wall Street. En revanche, ses revenus ont légèrement manqué et ses revenus organiques ont été légèrement inférieurs aux estimations. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. L’action est restée stable à 282,50 dollars immédiatement après les résultats.

Alors, devriez-vous investir dans Labcorp dès maintenant ? Lors de cette décision, il est important de considérer sa valorisation, ses qualités commerciales, ainsi que ce qui s’est passé au cours du dernier trimestre. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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