La croissance du chiffre d'affaires est de 11,31 %, la croissance du bénéfice net attribuable aux actionnaires est de 34,94 %, et un investissement élevé en R&D permet à Yutong Bus d'élargir davantage sa barrière de protection.

31 mars, le leader incontesté du secteur des véhicules commerciaux neufs, Yutong Bus, a publié ses résultats annuels pour 2025.
Sans surprise, dans un contexte où la taille du marché sectoriel continue de s’étendre, grâce à une innovation constante en R&D, les ventes de Yutong Bus ont encore augmenté, entraînant une croissance du chiffre d’affaires de plus de 11 %.

Comparé au chiffre d’affaires, le résultat net attribuable aux actionnaires de Yutong Bus a été encore plus remarquable, avec une croissance annuelle de plus de 34,94 %, bien supérieure à celle du chiffre d’affaires, et si l’on exclut les pertes de change, la performance du résultat net est encore plus éclatante.

La forte rentabilité de Yutong Bus est en grande partie liée à l’augmentation de la part de ses revenus issus de ses activités à l’étranger.
Comparé au marché intérieur, le prix de vente à l’étranger est plus élevé, avec une marge brute nettement supérieure.
Grâce à une expérience produit confortable, Yutong Bus est très prisé par les consommateurs à l’étranger.

Sous la vague de l’automatisation des véhicules, Yutong Bus, forte de ses capacités de R&D, pourrait encore faire évoluer son échelle opérationnelle vers de nouveaux sommets.

L’augmentation significative des revenus à l’étranger a permis d’accroître la rentabilité, avec un taux de croissance du bénéfice supérieur à celui du chiffre d’affaires de plus de 20 %.

Après une croissance exceptionnelle en 2024, Yutong Bus a de nouveau présenté un excellent bilan en 2025.
En 2025, Yutong Bus a réalisé un chiffre d’affaires de 414,26 milliards de yuans, en hausse de 11,31 % ; et un résultat net attribuable aux actionnaires de 55,54 milliards de yuans, en hausse de 34,94 %.
Le taux de croissance du résultat net est supérieur de plus de 23 % à celui du chiffre d’affaires.

Cette croissance forte du résultat net attribuable aux actionnaires est en grande partie liée à sa stratégie d’expansion à l’étranger.

Pour 2025, pour les véhicules commerciaux, l’exportation est l’un des principaux moteurs du secteur.
Grâce à une implantation précoce à l’étranger, Yutong Bus a déjà conquis un vaste marché international.

En 2023, Yutong Bus a exporté 10 165 véhicules, devenant le champion national de l’exportation dans le secteur des autobus.
En 2024, l’entreprise a poursuivi ses efforts à l’étranger, avec un volume d’exportation atteignant 14 000 véhicules, en hausse de plus de 37 %, et une part de marché de 22,65 %.

En 2025, les exportations ont encore augmenté, atteignant 17 149 véhicules, consolidant sa position de leader mondial dans la fabrication d’autobus.

Ce succès repose notamment sur ses investissements continus en R&D, qui ont atteint 1,808 milliard de yuans en 2025, représentant 4,36 % du chiffre d’affaires, faisant de Yutong Bus l’entreprise la plus investie en R&D dans le secteur.

Grâce à ces dépenses importantes, la gamme de produits à l’étranger s’est enrichie, avec le lancement de nouveaux modèles haut de gamme routiers T et U, adaptés à différents marchés, ce qui a permis d’élargir davantage sa part sur le marché international.

Bénéficiant de l’augmentation des volumes d’exportation, le chiffre d’affaires à l’étranger en 2025 a atteint 21,11 milliards de yuans, en hausse de 38,87 %, représentant 50,95 % du chiffre d’affaires total (soit 57,81 % du chiffre d’affaires principal), en hausse de plus de 10 % par rapport à 2024.
Pour la première fois, les revenus à l’étranger ont dépassé ceux du marché intérieur, faisant de l’étranger la première source de revenus de Yutong Bus.

De plus, la hausse des ventes de véhicules électriques à haute marge et de véhicules sur mesure haut de gamme a permis d’améliorer encore la marge brute de ses activités à l’étranger.

En 2025, les exportations de véhicules électriques à l’étranger ont atteint 4 011 unités, en hausse de 48,6 %, représentant 23,39 % des véhicules exportés, en progression de 4,10 %.
Cette dynamique a permis à la marge brute de l’activité à l’étranger d’atteindre 29,62 %, en hausse de 1,16 %.

Sous l’effet de l’augmentation de la part des revenus à l’étranger et de la marge brute, la marge nette et la rentabilité globale de Yutong Bus ont continué de s’améliorer.
En 2025, la marge brute s’établit à 24,14 %, et la marge nette à 13,58 %, en hausse respectivement de 1,2 et 2,42 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.

Ainsi, malgré une croissance du chiffre d’affaires de 11,31 %, le résultat net attribuable aux actionnaires a augmenté de 34,94 %.

Diminution des comptes fournisseurs de plus de 3,5 milliards de yuans, distribution de dividendes annuelle supérieure à 5,5 milliards, illustrant la responsabilité d’un leader.

Dans un contexte de forte croissance de ses performances, Yutong Bus n’oublie pas ses fournisseurs et ses actionnaires.
Le 17 mars 2025, le Conseil d’État a publié la ordonnance n°802, « Règlement sur le paiement des créances des PME », en vigueur à partir du 1er juin.
Ce règlement stipule que, pour les achats de biens, travaux ou services auprès de PME, les paiements doivent être effectués dans les 60 jours suivant la livraison.

En tant qu’acteur clé de la chaîne d’approvisionnement, Yutong Bus agit en leader responsable, en réduisant encore ses délais de paiement envers ses fournisseurs, tout en respectant les exigences réglementaires.

Au 31 décembre 2025, le montant des comptes fournisseurs et des effets à payer s’élevait à 3,477 milliards de yuans, en baisse de plus de 35 milliards par rapport à la fin 2024.

Ce mouvement a permis de réduire le délai de rotation des comptes fournisseurs à 51,08 jours, contre 58,49 jours en 2024, respectant ainsi la règle de paiement dans les 60 jours après livraison, en soutenant activement le développement de la chaîne d’approvisionnement.

En augmentant ses paiements aux fournisseurs, la trésorerie générée par l’exploitation en 2025 s’est élevée à 3,197 milliards de yuans, bien que cela reste inférieur au résultat net.
Mais grâce à l’augmentation de la part à l’étranger, la vitesse de vente des produits s’accélère, et le délai de rotation des stocks diminue, tout comme le recouvrement des créances.

Selon le rapport annuel, la rotation des stocks de Yutong Bus en 2025 a été de 41,27 jours, contre 51,86 jours en 2024, une réduction de plus de 10 jours.
Le délai de recouvrement des créances est de seulement 41,78 jours.

Grâce à ses profits en croissance et à ses flux de trésorerie solides, Yutong Bus dispose d’une trésorerie très abondante, avec un bilan extrêmement sain.
Au 31 décembre 2025, ses liquidités disponibles s’élevaient à 6,368 milliards de yuans, et ses actifs financiers négociables s’élevaient à 3,121 milliards, pour un total de près de 9,489 milliards de yuans en actifs liquides.

Fait remarquable pour une entreprise du secteur lourd, Yutong Bus ne possède presque aucune dette avec intérêts, aucune dette à court ou long terme, et ses passifs non courants arrivant à échéance dans l’année ne dépassent pas 4 millions de yuans.

Grâce à sa forte rentabilité et à ses importantes réserves de liquidités, Yutong Bus continue de récompenser ses actionnaires.
En 2025, la société a annoncé un dividende de 20 yuans par 10 actions (avant taxes), et lors de la mi-année, elle avait déjà distribué 5 yuans par 10 actions.
En conséquence, le montant total des dividendes versés en 2025 s’élève à 5,535 milliards de yuans, avec un taux de distribution de 99,65 %.
Au 30 mars, en se basant sur le prix de clôture de Yutong Bus, le rendement en dividendes pour 2025 atteint 7,67 %, un taux supérieur à celui de la majorité des banques cotées en bourse, réputées pour leur rendement élevé.

Grâce à ses performances exceptionnelles et à son rendement élevé, Yutong Bus attire de nombreux investisseurs institutionnels.
Au 31 décembre 2025, la Central Clearing Company de Hong Kong détenait 251 millions d’actions, représentant 11,35 % du capital.
De plus, China Life, Pacific Insurance et le Fonds de sécurité sociale national figurent parmi ses dix principaux actionnaires.

L’accélération de la transition vers l’énergie nouvelle et l’automatisation dans le secteur stimule Yutong Bus.

Dans un contexte où la transition vers l’énergie nouvelle et l’automatisation s’accélère, la voie des véhicules commerciaux est inévitablement orientée vers un avenir prometteur.
Prenons l’exemple des autobus : en 2025, le ministère des Transports, la Commission nationale du développement et de la réforme, et le Ministère des Finances ont publié conjointement le « Règlement sur le soutien à la mise à jour des autobus urbains électriques et des batteries ».
Ce règlement prévoit une subvention moyenne de 80 000 yuans par autobus pour le renouvellement des flottes urbaines électriques dans les grandes villes.

Sous le soutien politique, combiné à la rotation naturelle des véhicules, plusieurs dizaines de milliers de bus urbains seront renouvelés dans les années à venir.

Au-delà du marché intérieur, dans un contexte géopolitique tendu, la transition énergétique devient encore plus pressante.
En tant que composante essentielle de la mobilité urbaine électrique, l’Europe, l’Amérique du Nord et d’autres grandes régions encouragent activement la transition vers les véhicules électriques.
Par exemple, dans la « Directive sur la qualité de l’air » de l’UE, il est clairement indiqué que d’ici 2030, 75 % des nouveaux autobus achetés par les États membres devront être à énergie propre.

Dans ce contexte, selon un rapport de QYResearch, en 2025, le chiffre d’affaires mondial des autobus électriques urbains atteindra 74,5 milliards de yuans, et d’ici 2032, le marché mondial atteindra 2 339,1 milliards de yuans, avec un taux de croissance annuel composé de 18 %.

Pour saisir cette opportunité, une gamme complète de produits et un réseau de vente mondial bien développé sont essentiels pour que les fabricants d’autobus puissent profiter de cette nouvelle vague de renouvellement.

En tant que leader du secteur, avec des investissements en R&D à la pointe, Yutong est l’un des fabricants proposant la gamme la plus complète, couvrant tous les segments de 5 à 18 mètres pour les autobus électriques.
Son réseau de distribution international comprend plus de 400 centres de service agréés dans plus de 60 pays ou régions, notamment au Royaume-Uni, en Norvège, aux Pays-Bas, etc., avec un rayon de service moyen de 120 km, créant ainsi une barrière concurrentielle élevée.

C’est pourquoi, en 2025, la vente annuelle d’autobus électriques urbains de Yutong a atteint 5 549 unités, en hausse de 7 %, dépassant largement la croissance moyenne de 1,6 % du secteur.
À l’avenir, avec l’accélération de la transition vers l’énergie nouvelle dans le secteur des transports urbains, les ventes d’autobus électriques de Yutong continueront de croître.

Dans l’évolution du secteur des véhicules commerciaux vers plus d’intelligence, Yutong, grâce à ses capacités de R&D, maintient une avance technologique sur ses concurrents.

Par exemple, en 2025, ses investissements en R&D ont atteint 1,808 milliard de yuans, une partie importante étant consacrée à l’intelligence artificielle pour véhicules.
Grâce à cette forte capacité d’innovation, Yutong a lancé la troisième génération de plateforme technologique « RuiKong E+ Smart Electric Platform ».

En s’appuyant sur un modèle d’IA dédié aux véhicules commerciaux, entraîné sur des données opérationnelles de niveau pétaoctet, la société a développé 27 fonctionnalités d’aide à la conduite, dont 11 sont des innovations sectorielles.
De plus, Yutong a intégré le modèle de raisonnement DeepSeek dans ses véhicules, réalisant une mise à niveau intelligente « cloud + cabine ».

Dans la pratique, ses bus de niveau L4, ses bus connectés intelligents de niveau L3, fonctionnent de manière régulière dans 26 villes chinoises comme Pékin, Guangzhou, Zhengzhou, et sont également commercialisés et déployés dans des pays comme le Qatar, la France, Singapour, couvrant des scénarios variés tels que le transport urbain, les navettes aéroportuaires ou le tourisme.

Au cours des dernières années, dans la transformation du secteur des véhicules commerciaux vers le « neuf » et le « vert », grâce à un investissement R&D constant, Yutong a présenté des résultats remarquables :
De 2022 à 2025, le chiffre d’affaires est passé de 21,8 milliards à 41,43 milliards de yuans, et le résultat net attribuable aux actionnaires de 759 millions à 5,554 milliards, avec des taux de croissance annuels composés respectifs de 23,9 % et 93,7 %.

À l’avenir, la transition des véhicules commerciaux vers plus d’intelligence, en s’appuyant sur ses technologies de pointe, permettra à Yutong de continuer à prendre une longueur d’avance.
Dans cette vague mondiale d’automatisation et d’intelligence, grâce à ses capacités de R&D solides et à ses barrières technologiques et commerciales déjà établies, Yutong pourrait encore voir ses performances s’améliorer, écrivant ainsi un nouveau chapitre de son histoire dans l’intelligence.