لقد رأيت للتو أن جرايسكيل قدمت طلبها الرسمي لصندوق ETF الخاص بـ Hyperliquid أمام هيئة الأوراق المالية والبورصات. هذا أمر ذو أهمية كبيرة إذا فكرت فيه جيدًا. نحن نتحدث عن أن أحد أكبر مديري الأصول يسعى لإنشاء منتج منظم لـ HYPE، الرمز المميز الأصلي لسلسلة كابلة من الطبقة الأولى التي حققت زخمًا كبيرًا في نظام DeFi البيئي.

سيحمل الصندوق المقترح رمز التداول GHYP وسيحتفظ مباشرة برمز HYPE، مع شركة Coinbase Custody Trust كمودع. المثير للاهتمام هو أن جرايسكيل ليست وحدها في هذا الأمر. فقد قدمت Bitwise و21Shares طلباتهما الخاصة قبل بضعة أشهر، لذلك من الواضح أن هناك سباقًا مؤسسيًا جادًا لتقديم هذه المنتجات.

ما يجعل خبر ETF هذا مميزًا هو أنه يمثل الخطوة الطبيعية التالية بعد موافقات بيتكوين وإيثيريوم. لقد وضعت SEC سابقة تنظيمية، والآن نرى كيف تستغل شركات إدارة الأصول ذلك لغيرها من الأصول. وثيقة S-1 هي في الأساس الخطوة الرسمية الأولى، حيث يتعين على جرايسكيل شرح كيفية عمل الصندوق للSEC، وما هي المخاطر، وكيفية حماية المستثمرين.

من الناحية التنظيمية، سيكون من المثير متابعة هذا الأمر. لطالما ركزت SEC على ثلاثة أمور: التلاعب بالسوق، الحفظ الآمن، وحماية المستثمر. اختيار جرايسكيل لشركة Coinbase Custody، وهي جهة منظمة في نيويورك، يشير إلى أنهم يفهمون جيدًا ما تريد SEC رؤيته. بالإضافة إلى ذلك، لدى HYPE بالفعل أسواق عقود مستقبلية في عدة بورصات منظمة، مما يوفر إطار مراقبة اعتبرته SEC مهمًا لبيتكوين وإيثيريوم.

لكن، إليك ما لا يفكر فيه الكثيرون. إذا نجحت جرايسكيل في الحصول على موافقة هذا ETF، فمن المحتمل أن نرى تدفقًا كبيرًا من الطلبات لرموز رئيسية أخرى. هذا قد يغير تمامًا كيفية وصول المؤسسات إلى الأصول الرقمية. بدلاً من التعامل مع خدمات الحفظ الخاصة والتعقيدات التقنية، يمكنهم ببساطة شراء ETF مثل أي صندوق آخر.

يتم تداول رمز HYPE حاليًا حول سعر 41.62 دولار، وكل هذا التحرك بخصوص أخبار ETF يُراقب بالتأكيد من قبل السوق. المثير للاهتمام هو أن هذا يثبت أن Hyperliquid تعتبر سلسلة كابلة جادة ذات عروض قيمة حقيقية، وليست مجرد مشروع آخر.

بالطبع، الموافقة ليست مضمونة. يمكن لـ SEC طلب مراجعات، أو تأخير قرارها، أو حتى رفض الطلب إذا قررت أنه لا يفي بالمعايير. لكن، وجود ثلاثة مديري أصول كبار يقدمون طلبات في وقت واحد يشير إلى أنهم يرون شيئًا حقيقيًا هنا.

سيكون هذا اختبارًا حاسمًا لكل سوق ETFs الخاص بالعملات البديلة. الأشهر القادمة ستخبرنا كثيرًا عن مدى انفتاح SEC حقًا على التوسع خارج بيتكوين وإيثيريوم. شخصيًا، أعتقد أن المسار واضح، لكن التوقيت والتفاصيل التنظيمية ستظل العامل الرئيسي للمراقبة.