¡Fin de semana, gran caída! Estrecho de Ormuz, ¡evento importante y repentino!

【Lectura rápida】Un fin de semana muy agitado

Periodista de fondos de China, Taylor

Hermanos y hermanas, este fin de semana ha sido muy agitado, ¡parece que una gran confrontación está a punto de estallar! Después de que Trump emitiera una última advertencia, si Irán no reabre el estrecho de Ormuz en 48 horas, EE. UU. atacará sus plantas de energía. Irán respondió diciendo que tomará acciones contra la infraestructura estadounidense en la región.

Veamos los principales eventos en Oriente Medio durante el fin de semana.

Eventos importantes en Oriente Medio

Irán amenaza con atacar infraestructura clave en respuesta a la “última advertencia” de Trump

El domingo, Irán advirtió que si el presidente estadounidense Donald Trump cumple su amenaza —que a menos que se reabra rápidamente el estrecho de Ormuz, destruirá las plantas de energía de Teherán—, Irán lanzará ataques contra infraestructura crítica en Oriente Medio.

El comando militar de Irán declaró en un comunicado a la agencia Tasnim que: “Anteriormente se emitió una advertencia; si el enemigo ataca la infraestructura de combustible y energía de Irán, toda la infraestructura energética, tecnológica de la información y de desalinización de agua en la región, que pertenece a EE. UU. y sus aliados, será objetivo de ataque.”

Trump en redes sociales afirmó que si Irán no abre el estrecho en 48 horas, atacará y destruirá sus plantas de energía, comenzando por la mayor planta de generación eléctrica.

Estas declaraciones en la plataforma Truth Social marcan una escalada significativa en el tono de EE. UU. respecto al estrecho de Ormuz. El día anterior, Trump había mencionado que consideraba “terminar gradualmente” las operaciones militares y que la responsabilidad de mantener la seguridad en el estrecho sería de los países que dependen de esa ruta.

A diferencia de ataques a otros activos energéticos (como el campo de gas de South Pars), los ataques dirigidos solo a la infraestructura eléctrica de Irán no afectarán inmediatamente el suministro energético global. Según datos, Irán cuenta con 98 plantas de energía de gas en operación, entre ellas la central de ciclo combinado de Damavand al sureste de Teherán, la planta de Ramin al norte de Ahvaz, y la de Chatrud en Kermán.

La amenaza de Trump de comenzar ataques desde la mayor planta eléctrica iraní también podría estar insinuando la central nuclear de Bushehr.

Irán promete: si EE. UU. ataca sus plantas, destruirá “de manera irreversible” su infraestructura

El domingo, el presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, publicó en la plataforma X que si las plantas de energía de Irán son atacadas, la infraestructura clave y energética en Oriente Medio podría ser destruida de forma irreversible. Afirmó que, si las instalaciones iraníes son atacadas, la infraestructura regional será un “objetivo legítimo”, y que la represalia elevará los precios del petróleo y los mantendrá en niveles altos durante mucho tiempo.

La agencia semi-oficial Mehr News publicó un mapa de distribución de plantas eléctricas en la región del Golfo Pérsico y advirtió que si Trump cumple su amenaza, “puede decir adiós a la electricidad”. La nota dice: “Incluso un ataque menor a la infraestructura eléctrica de Irán sumirá toda la región en oscuridad… El 70-80% de las grandes plantas de energía están en la costa del Golfo Pérsico… todas dentro del alcance de la disuasión iraní.”

La agencia Nournews, vinculada a la Comisión de Seguridad Nacional de Irán, afirmó que la amenaza de Trump no refleja fuerza, sino que revela la vulnerabilidad de EE. UU. en su supuesta independencia energética.

El medio señaló: “Cualquier escalada provocará una respuesta en múltiples niveles de Irán, apuntando a activos regionales y desencadenando crisis económicas, sociales y ambientales más amplias.”

En otro ejemplo de la postura dura de Teherán, el comandante de las Fuerzas Armadas iraníes afirmó: “Nuestra doctrina militar ha cambiado de defensiva a ofensiva. Una ‘sorpresa’ está por llegar.”

Incremento en los ataques con misiles de Irán contra Israel, decenas de heridos

A medida que la cuarta semana de conflicto en Oriente Medio avanza, los ataques de Irán contra Israel parecen intensificarse, causando decenas de heridos y generando destrucción y caos en todo el país.

El sábado por la noche, dos misiles balísticos atravesaron el sistema de defensa aérea israelí y alcanzaron las ciudades de Arad y Dimona en el sur. Datos oficiales reportaron aproximadamente 115 heridos, 11 de gravedad.

Las Fuerzas Armadas israelíes investigan las causas del fallo en la interceptación, mientras los equipos de rescate buscan personas atrapadas en los edificios afectados.

El primer ministro Benjamin Netanyahu calificó el incidente como “una noche extremadamente difícil en la lucha por nuestro futuro”. Desde el inicio del conflicto el 28 de febrero, Irán ha lanzado misiles que han causado la muerte de 16 civiles en Israel.

Según datos de gobiernos y ONG, las muertes en toda la región de Oriente Medio superan las 4,000, de las cuales más del 75% ocurrieron en Irán. En Líbano, Israel ha intensificado su ofensiva contra las milicias respaldadas por Irán, con más de 1,000 muertos.

Irán afirma que el estrecho de Ormuz está abierto a todos los países, excepto a los hostiles

Un funcionario iraní declaró el domingo que, aunque recientes ataques a barcos en esa ruta estratégica son frecuentes, Irán permite el paso de barcos que han coordinado con él y que no son de países enemigos.

Ali Moussavi, representante iraní ante la Organización Marítima Internacional, en una entrevista con Mehr News, vinculada a los servicios de seguridad iraníes, afirmó que, salvo los adversarios de Irán, el estrecho “está abierto para todos”.

Según datos de Kpler, proveedor de datos de commodities, actualmente el número de barcos que atraviesan el estrecho ha caído a unas 7 por semana, frente a unas 100 antes de la escalada. La mayoría son petroleros iraníes, pero también hay barcos que cargan petróleo en Emiratos Árabes y lo transportan a Pakistán.

La Guardia Revolucionaria de Irán advirtió: si Trump cumple su amenaza y ataca la infraestructura energética iraní, las instalaciones energéticas de los países con bases militares estadounidenses serán objetivos “legítimos”.

La Guardia Revolucionaria de Irán afirmó: si EE. UU. cumple su amenaza y ataca las instalaciones energéticas iraníes, el estrecho de Ormuz será cerrado por completo.

El impacto de la guerra en Irán se intensifica, y este viernes las bolsas de valores cayeron, con el Dow Jones y el Nasdaq acercándose a una corrección técnica

El viernes, los mercados experimentaron una fuerte volatilidad, sin señales de que el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán se reduzca, mientras los precios del petróleo continúan en alza, afectando significativamente a las bolsas.

El Dow Jones cayó 443.96 puntos, un 0.96%, cerrando en 45,577.47; el S&P 500 bajó un 1.51%, cerrando en 6,506.48; el Nasdaq perdió un 2.01%, cerrando en 21,647.61. El índice Russell 2000 de pequeñas empresas cayó más del 2% y entró en corrección técnica (caída del 10% respecto a su máximo reciente). Durante la sesión, el Dow y el Nasdaq llegaron a estar en corrección, pero cerraron ligeramente por encima del umbral del 10% de caída.

Bitcoin cayó por debajo de 69,000 dólares, el temor a la guerra arrastra el mercado de criptomonedas

Con las amenazas y conflictos en aumento entre EE. UU., Israel e Irán, las criptomonedas volvieron a caer.

Bitcoin cayó un 3.3% el domingo, llegando a aproximadamente 68,150 dólares, su nivel más bajo desde principios de marzo. Otras criptomonedas sufrieron caídas más pronunciadas: Ethereum cayó casi un 5%, a unos 2,050 dólares, mientras Solana, XRP y Cardano también bajaron.

Desde el ataque de EE. UU. e Israel a Irán a finales de febrero, Bitcoin ha caído aproximadamente un 20%. Esta caída revela una visión limitada del mercado cripto, que tradicionalmente considera a Bitcoin como un “activo refugio” en tiempos de crisis.

Durante la guerra, dado que el mercado de criptomonedas opera las 24 horas, ofrece a los inversores una “ventana de fin de semana” para anticipar posibles movimientos tras la apertura de los mercados tradicionales. Los contratos perpetuos en plataformas como Hyperliquid muestran que, a las 9 a.m. hora de Nueva York, los contratos ligados al petróleo subieron más del 2%, a unos 98 dólares por barril; mientras que los relacionados con el índice Nasdaq 100 y el S&P 500 bajaron.

Principales análisis de las diez principales firmas de inversión

1. CITIC Securities: Divergencias y proyecciones en el conflicto en Oriente Medio

El rumbo del conflicto con Irán y su impacto en el mercado presenta una gran dispersión de expectativas. Detrás de diferentes juicios, hay tres cuestiones clave que aún no se pueden verificar ni responder: primero, hasta qué nivel se podrá reanudar la navegación tras la reducción de la intensidad del conflicto; segundo, si la Reserva Federal priorizará los indicadores de inflación o el empleo real; y tercero, si China enfrentará costos o aprovechará oportunidades de reordenamiento en la cadena de suministro. Estas cuestiones solo se aclararán gradualmente en abril. Ante tanta incertidumbre, el mercado ha reducido posiciones en algunos activos que habían subido mucho, pero en general, la mayoría de las tendencias basadas en resultados y narrativas, desde principios de año, han vuelto a un punto de partida similar. Los movimientos del mercado en los primeros tres meses reflejan una rotación impulsada por expectativas y narrativas en un proceso de auge y enfriamiento primaveral, no una tendencia definitiva. La recuperación de PPI, la transmisión de precios y la recuperación de la rentabilidad empresarial serán las direcciones con mayor potencial en 2024, y las decisiones clave se tomarán en abril.

2. Strategy de CITIC Construction Investment: Repensar y reestructurar

La escalada del conflicto EE. UU.-Israel-Irán desafía la lógica de liquidez del mercado alcista, que enfrenta una transición dolorosa de valoración a resultados. Es probable que pase a una fase de consolidación prolongada. En cuanto a sectores, se recomienda centrarse en activos defensivos con alta rentabilidad del petróleo y flujo de caja estable, y en oportunidades de crecimiento que hayan sido maltratadas. Sectores clave: química del carbón, energías renovables (solar, eólica, litio), almacenamiento de energía, nuclear, redes eléctricas, carbón, hidroeléctrica, IA (cadena de aumento de precios, cadena de escasez de electricidad).

3. Estrategia de Shenwan Hongyuan: La mayor presión puede estar llegando

El estancamiento en el conflicto EE. UU.-Irán, la aversión al riesgo y la reducción de fondos que apoyan la “primera fase de subida” indican que estamos en la fase de máxima presión. La política de estabilidad y avance es comprensible, pero hay que tener cuidado con posibles diferencias entre la estructura de reducción de posiciones y la obtención de rentabilidad absoluta, que podrían representar riesgos en la cola del mercado.

Recordamos que las variables a mediano plazo están subestimadas: 1. Para EE. UU. y China, la política monetaria restrictiva para combatir la inflación importada es una mala estrategia. Es probable que aumente la tolerancia a la inflación. 2. La economía estadounidense muestra resiliencia, y la china tiene margen para maniobrar; una recesión no es la hipótesis base. 3. La situación geopolítica puede ofrecer oportunidades en seguridad energética y en la cadena de suministro, que podrían ser clave para el alfa global. Aunque el conflicto EE. UU.-Irán puede repetirse, su impacto en las acciones chinas probablemente disminuirá gradualmente.

4. Estrategia de Guojin: La ilusión del dólar

El descenso reciente en los mercados parece estar motivado por preocupaciones de estanflación y recesión global, pero la causa principal es la redistribución de la liquidez en activos financieros en dólares. Detrás, está la capacidad de EE. UU. para gestionar impactos en fases. La tendencia de cambio puede estar cerca.

Los activos que mostraron fortaleza en la caída (tecnología estadounidense) podrían estar señalando un fondo de mercado. Se observa que las acciones estadounidenses relativamente fuertes comenzaron a caer el viernes.

5. Estrategia de Hu’an: ¿Cuándo terminará esta corrección saludable?

El conflicto EE. UU.-Irán sigue sin resolverse, y las preocupaciones inflacionarias han llevado a la Fed a adoptar una postura más hawkish. La probabilidad de que las políticas de estímulo en China sean menores, dado el buen dato económico, es baja. Se espera que el mercado siga en una fase de debilidad y consolidación. En cuanto a asignaciones, en el corto plazo, activos con dividendos como bancos y servicios públicos, y sectores con potencial de aumento de precios como química, maquinaria y almacenamiento, seguirán siendo preferidos. La estrategia de crecimiento sigue siendo la línea central a mediano plazo, aunque en fase de ajuste. Tras la corrección, se espera una segunda fase de mercado impulsada por resultados, por lo que consideramos esta corrección como saludable.

6. Estrategia de China Merchants: Señales de fondo y gestión de la geopolítica

La reciente corrección del mercado es una espiral negativa provocada por shocks externos. Desde el pico, el mercado ha descontado las ganancias, y necesita esperar a que pase el impacto de la liquidez. La batalla por la isla de Harker puede ser clave para seguir la evolución del conflicto EE. UU.-Israel-Irán. Actualmente, el espacio para una caída adicional en las acciones chinas es limitado. La señal clave para el fondo de mercado será cuándo las instituciones financieras comiencen acciones concretas. Tras la corrección, las principales áreas de inversión son recursos, infraestructura de IA y energías renovables.

7. Estrategia de Everbright: Consolidación y espera

Factores externos siguen presionando al mercado chino, con tensión en el estrecho de Ormuz, inestabilidad en energía y expectativas inflacionarias. La Fed también se muestra más hawkish, afectando la liquidez global. Sin embargo, hay factores positivos: declaraciones de bancos centrales, datos económicos de enero y febrero, y menor impacto del conflicto en Oriente Medio. En conjunto, se espera que el mercado se mueva en rango.

8. Estrategia de Huaxi: Bancos y políticas de estabilización

Se recomienda mantener posiciones en bancos y esperar nuevas políticas de estabilización. La tensión en Oriente Medio y las expectativas de recortes en tasas en el extranjero afectan la confianza. En China, el entorno regulatorio y las políticas de estabilización, como fondos de estabilización y herramientas de apoyo, ofrecen oportunidades. La política monetaria flexible y la política fiscal activa ayudarán a restaurar expectativas.

9. Estrategia de Xingye: Cuándo será el momento de contraatacar

El mercado ha estado preocupado por dos riesgos principales: la “estagflación” y la escalada del conflicto. Sin embargo, estos no son el fin del conflicto. La escalada puede ofrecer una oportunidad para una desescalada, y el momento de contraataque puede llegar cuando el pesimismo sea máximo. A largo plazo, la “estagflación” no es la hipótesis base, y las expectativas pesimistas ya están reflejadas en los precios, lo que puede facilitar una recuperación.

10. Estrategia de Zhongtai: ¿Por qué cayó tanto el metal precioso esta semana?

El precio del oro y del petróleo muestran una relación inversa creciente: el petróleo subió mucho, y los metales preciosos cayeron. Normalmente, la subida del petróleo favorece al oro por dos vías: aumento de la demanda de refugio por conflictos geopolíticos y aumento de la inflación por los precios energéticos. Por ello, suelen moverse en la misma dirección, especialmente cuando las expectativas inflacionarias aumentan.

Pero en esta ocasión, el precio del oro está cambiando su lógica. Tras un año de subidas, el oro ha pasado de ser un “activo refugio” a un “activo de riesgo negociable”. La liquidez global, las compras de oro por bancos centrales y los riesgos geopolíticos impulsaron su precio, pero ahora, la estructura del mercado se ha congestionado, y la sensibilidad a la liquidez marginal ha aumentado. En este contexto, el oro ya no está solo impulsado por fundamentos, sino también por la liquidez y la estructura de mercado.

Corrección: Joy Revisión: Muyu