¿Lilly planea invertir 3.000 millones de dólares en China, pero quién es el mayor beneficiario?

El 11 de marzo, un acuerdo de colaboración entre Lilly y Kanglong Chemical causó revuelo en la industria: ambas partes alcanzaron un acuerdo de producción para el medicamento oral GLP-1 para la pérdida de peso Orforglipron, uno de los más destacados de Lilly. Según el acuerdo, Lilly invertirá 200 millones de dólares en Kanglong Chemical para apoyar su desarrollo tecnológico, y ampliará gradualmente la escala según la evolución del mercado.

De acuerdo con la información divulgada, la inversión de Lilly en Kanglong Chemical se centra principalmente en la producción de formulaciones de Orforglipron, con una capacidad de producción anual que alcanzará decenas de miles de millones de tabletas en su punto máximo.

Hace poco, Lilly anunció que la eficacia de Orforglipron en la pérdida de peso y el control de la glucosa supera a la de la semaglutida oral, y ya ha presentado una solicitud de aprobación en la Administración Nacional de Productos Médicos, incluyendo indicaciones para la reducción de glucosa y peso. Esta noticia casi equivale a una declaración: la producción de un producto estrella en China será confiada a Kanglong Chemical.

El negocio de péptidos de Kanglong Chemical no es especialmente destacado, pero su negocio de moléculas pequeñas sí lo es. Según el comunicado de Lilly, la compañía planea invertir 3 mil millones de dólares en China en los próximos diez años, fortaleciendo la expansión de su capacidad interna y colaborando con empresas locales, con el objetivo de construir un sistema de producción y suministro de formulaciones sólidas orales en el país.

La mañana del 12 de marzo, Kanglong Chemical registró un aumento significativo en su cotización, alcanzando un máximo del 13% en Hong Kong. Al cierre, las acciones A y H de Kanglong Chemical subieron un 4% y un 8%, respectivamente.

Los afortunados que se beneficiaron

En los últimos años, Lilly ha puesto mucho énfasis en la expansión de su capacidad productiva, abriendo fábricas en diferentes partes del mundo y realizando pedidos a grandes contratistas para garantizar el suministro de productos como Teriparatide. En octubre de 2024, Lilly anunció una inversión de 200 millones de dólares para ampliar la capacidad de su planta en Suzhou, destinada a la producción de insulina y productos incretínicos, para abastecer tanto a China como a Europa.

El Teriparatide ha conquistado el mercado global de medicamentos para la pérdida de peso, y Lilly tiene grandes expectativas para el mercado chino, donde ya ha establecido rápidamente una estrategia de distribución tanto en línea como en tiendas físicas: busca negociar con los seguros médicos y también promocionar intensamente en el mercado de pago directo. Teriparatide se ha convertido en uno de los principales competidores de semaglutida.

Los medicamentos orales GLP-1 pronto serán un nuevo foco de competencia, y entre ellos, Orforglipron destaca por sus datos de eficacia, convirtiéndose en una de las principales ventajas competitivas de Lilly en el futuro. Lilly ha revelado a los medios que está acelerando el proceso de aprobación de Orforglipron, con la esperanza de que China sea uno de los primeros mercados en lanzarlo a nivel mundial.

Para garantizar el suministro futuro, la colaboración con socios es una estrategia inevitable. En los últimos años, Beijing y Shanghái han impulsado activamente el desarrollo de la industria biotecnológica local, fomentando que las empresas farmacéuticas multinacionales establezcan producción y I+D en esas regiones. Lilly también ha establecido centros de innovación y incubación en ambas ciudades, apoyando a startups en biotecnología. Como una de las principales empresas de CXO en Beijing, Kanglong Chemical es una elección lógica para colaborar con Lilly.

En cuanto a Kanglong Chemical, su negocio principal son los servicios de laboratorio, que representan aproximadamente el 60% de sus ingresos. Su negocio de CDMO se centra principalmente en moléculas pequeñas, que es precisamente lo que Lilly necesita. En los primeros tres trimestres de 2025, Kanglong Chemical reportó ingresos de 2.293 mil millones de yuanes en servicios de moléculas pequeñas, con un crecimiento interanual del 16%. Aunque aún no es su principal fuente de ingresos, muestra potencial. En ese mismo período, las nuevas órdenes de servicios de moléculas pequeñas crecieron aproximadamente un 20% respecto al año anterior, superando el crecimiento de nuevas órdenes en servicios de laboratorio.

Bajo la sombra de un gran árbol

La industria ve con sorpresa la inversión de Lilly en Kanglong Chemical. La compañía, que comenzó en Beijing, ha tenido un buen desarrollo en los últimos años, con una previsión de ingresos de entre 13.872 y 14.24 mil millones de yuanes en 2025, pero siempre le ha faltado un producto estrella.

En 2023, Kanglong Chemical intentó expandir su negocio de terapia génica celular, pero esta terapia enfrenta dificultades relacionadas con el control de costos y la capacidad de producción, dificultando una rápida conversión comercial, y todavía se encuentra en las primeras etapas de expansión.

El mercado de medicamentos para la pérdida de peso podría ser la oportunidad perfecta para que Kanglong Chemical dé un giro. WuXi AppTec ha obtenido el 35% de la materia prima de Teriparatide, y su negocio TIDES se ha convertido en un motor de crecimiento. En los primeros tres trimestres de 2025, WuXi AppTec reportó un aumento del 121.1% en ingresos por oligonucleótidos y péptidos, alcanzando los 7.84 mil millones de yuanes, todo impulsado por Teriparatide.

Los medicamentos orales GLP-1 seguirán ganando popularidad, y Lilly tiene expectativas aún mayores. A finales de 2025, Novo Nordisk obtendrá la aprobación en EE. UU. para su versión oral de semaglutida para pérdida de peso, y su CEO reveló que desde enero de este año ya hay 600,000 recetas.

Las predicciones de las instituciones indican que las ventas en el primer año de lanzamiento de Orforglipron podrían alcanzar los 1,000 millones de dólares, con un pico de ventas a largo plazo entre 25 y 43 mil millones de dólares. A principios de marzo, el director financiero de Lilly mencionó que la aprobación de Orforglipron en forma oral se espera para abril, y que podría ingresar al mercado estadounidense en el segundo trimestre. Además, a finales de 2024, Lilly ya había acumulado un inventario de 500 millones de dólares, y para finales de 2025, ese inventario alcanzaría los 1.5 mil millones de dólares, en su mayoría de Orforglipron.

A finales de 2024, la versión oral de semaglutida de Novo Nordisk ya había sido aprobada en China, aunque solo para el control de la glucosa. Posteriormente, muchos otros productos GLP-1 en fase clínica, incluyendo terapias multi-marcadores y orales, están en desarrollo. Empresas como Huadong Medicine y Hengrui Medicine han llegado a la fase III de ensayos clínicos con sus medicamentos orales de moléculas pequeñas, acelerando la competencia en el mercado de medicamentos para la pérdida de peso.

Todo esto impulsa a Lilly a invertir aún más en Orforglipron. Actualmente, ya ha presentado la solicitud de aprobación en la Administración Nacional de Productos Médicos, incluyendo indicaciones para la reducción de glucosa y peso, y ha expresado su deseo de que China sea uno de los primeros mercados en lanzarlo a nivel mundial.

Esta firme estrategia le da a Kanglong Chemical una gran seguridad. Si logra aprovechar bien estos 200 millones de dólares y la colaboración, su futuro será muy prometedor.

Redacción | Yang Xixia

Edición | Jiang Yun, Jia Ting

Operaciones | Li Muzi

Ilustración | Visual China

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