نصائح توست (NYSE:TOST) للربع الرابع من السنة التقويمية 2025 تتجاوز التوقعات ولكن السهم ينخفض

توست (NYSE:TOST)، منصة تكنولوجيا المطاعم، أعلنت عن نتائج الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 التي فاقت توقعات السوق من حيث الإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 22% على أساس سنوي لتصل إلى 1.63 مليار دولار. وكان الربح وفق معايير GAAP 0.16 دولار للسهم، متجاوزًا توقعات المحللين بنسبة 33.1%.

هل حان الوقت الآن لشراء توست؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج توست (TOST) للربع الرابع من السنة التقويمية 2025:

الإيرادات: 1.63 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.62 مليار دولار (نمو بنسبة 22% على أساس سنوي، وتجاوز بنسبة 0.5%)

ربح السهم (GAAP): 0.16 دولار مقابل تقديرات المحللين 0.12 دولار (تجاوز بنسبة 33.1%)

الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA): 298 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين 150.2 مليون دولار (هامش 18.2%، وتجاوز بنسبة 98.3%)

توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026: 785 مليون دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 790.6 مليون دولار

هامش التشغيل: 5.2%، مرتفعًا من 2.4% في نفس الربع من العام الماضي

هامش التدفق النقدي الحر: 10.9%، مرتفعًا من 9.4% في الربع السابق

الإيرادات السنوية المتكررة: 2.05 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين 2.06 مليار دولار (نمو بنسبة 25.9% على أساس سنوي، ومتوافق)

القيمة السوقية: 16.48 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

نشأت توست من إحباط ثلاثة أصدقاء انتظارهم الطويل لفاتورة المطعم، وتوفر منصة تكنولوجيا سحابية رقمية مع برامج، ومعالجات دفع، وحلول أجهزة مخصصة للمطاعم.

نمو الإيرادات

يمكن أن يشير أداء المبيعات طويل الأمد للشركة إلى جودتها العامة. يمكن لأي شركة أن تحقق ربعًا جيدًا أو اثنين، لكن الأفضل هو النمو المستمر على المدى الطويل. لحسن الحظ، كان النمو السنوي لإيرادات توست بنسبة 49.5% خلال الخمس سنوات الماضية مذهلاً. وتفوقت على متوسط شركات البرمجيات، وتظهر أن عروضها تتوافق مع طلب العملاء، وهو نقطة انطلاق مفيدة لتحليلنا.

نمو الإيرادات الربعي لتوست

النمو طويل الأمد هو الأهم، لكن ضمن قطاع البرمجيات، قد يغطي النظر لمدة خمس سنوات فقط على التاريخ بعض الابتكارات الجديدة أو دورات الطلب. النمو السنوي لإيرادات توست بنسبة 26.2% خلال العامين الماضيين أقل من اتجاهها على مدى خمس سنوات، لكننا لا نزال نعتقد أن النتائج تشير إلى طلب صحي.

نمو الإيرادات السنوي لتوست على أساس سنوي

في هذا الربع، سجلت توست نموًا قويًا في الإيرادات بنسبة 22% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 1.63 مليار دولار توقعات وول ستريت بنسبة 0.5%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 20.6% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وهو تباطؤ مقارنة بالعامين الماضيين. ومع ذلك، فإن هذا التوقع ملحوظ ويشير إلى أن السوق يتوقع نجاح منتجاتها وخدماتها.

البرمجيات تستهلك العالم، ولا تكاد توجد صناعة لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء عملهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والصورة، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم للاستفادة من هذا الاتجاه العملاق.

القصة مستمرة

الإيرادات السنوية المتكررة

بينما يمكن أن تتضمن الإيرادات المبلغ عنها لشركة برمجيات عناصر ذات هوامش ربح منخفضة مثل رسوم التنفيذ، فإن الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) هي مجموع الإيرادات المتعاقد عليها خلال الـ 12 شهرًا القادمة من اشتراكات البرمجيات، أو التدفقات ذات الهوامش العالية والمتوقعة التي تجعل شركات SaaS ذات قيمة عالية.

بلغت إيرادات توست السنوية المتكررة 2.05 مليار دولار في الربع الرابع، وخلال الأربعة أرباع الماضية، كان النمو مذهلاً حيث بلغ متوسط الزيادة السنوية 29.4%. هذا المقياس البديل للنمو الإجمالي أسرع من المبيعات الكلية، مما يشير على الأرجح إلى أن الأجزاء المتكررة من الأعمال تنمو بشكل أسرع من تلك الأقل توقعًا والأكثر تقلبًا مثل رسوم التنفيذ. قد يكون ذلك علامة جيدة على نمو الإيرادات في المستقبل.

إيرادات توست السنوية المتكررة

كفاءة اكتساب العملاء

مدة استرداد تكلفة اكتساب العميل (CAC) تقيس الأشهر التي يحتاجها الشركة لاسترداد الأموال التي أنفقتها على اكتساب عميل جديد. تساعد هذه الميزة في تقييم مدى سرعة تعادل الأعمال مع استثماراتها في المبيعات والتسويق.

لم تحقق جهود اكتساب العملاء الأخيرة لشركة توست عوائد جيدة، حيث كانت مدة استرداد CAC سلبية هذا الربع، مما يعني أن المبيعات والتسويق الإضافي فاقا الإيرادات. تشير كفاءة الشركة إلى أنها تعمل في سوق تنافسي ويجب أن تواصل الاستثمار للنمو.

نقاط رئيسية من نتائج توست للربع الرابع

أعجبنا بشكل كبير كيف تجاوزت توست توقعات المحللين بشكل كبير في EBITDA هذا الربع. كما سعدنا بأن توجيه EBITDA للربع القادم يتجاوز تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، كانت التوجيهات السنوية الكاملة لـ EBITDA أقل قليلاً، وهذا يضغط على الأسهم. من المحتمل أن يكون المستثمرون يأملون في نتائج أفضل، وارتفعت الأسهم بنسبة 8% إلى 24.53 دولار فور الإعلان.

هل يجب عليك الاستثمار في توست الآن؟ ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس الأهم عند اتخاذ قرار الاستثمار، بل الجودة والقيّم على المدى الطويل. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.