Los precios internacionales del petróleo se acercan a la "barrera de 100" ¿Cómo se desarrollarán las tendencias futuras y qué impacto tendrán? Entienda en un artículo

La guerra entre EE. UU. e Irán lleva casi una semana y el “paso de petróleo más crítico del mundo” — el estrecho de Hormuz — está casi paralizado, afectando enormemente la producción de petróleo en Oriente Medio. En este contexto, los precios internacionales del petróleo han subido en línea recta esta semana, con el petróleo WTI y Brent registrando los mayores aumentos semanales desde 1983 y 1991, respectivamente.

A medida que se intensifica el temor, el Brent subió más del 8% el viernes, y los futuros del WTI para abril subieron más del 12%, ambos superando los 90 dólares por barril. Los inversores están cada vez más preocupados de que si los precios del petróleo permanecen altos, esto podría tener graves consecuencias para la economía. Comparan la situación actual con los shocks petroleros de los años 70, cuando los precios del crudo se dispararon y provocaron estanflación.

Vikas Devedi, estratega global de energía de Macquarie, dijo: “Cada vez estamos más confiados en que, si no se llega a un acuerdo y no se detienen rápidamente todas las acciones militares, el mercado del petróleo colapsará en unos días, no en semanas o meses.”

“Según nuestro análisis, el cierre del estrecho de Hormuz durante varias semanas provocará una serie de reacciones en cadena que podrían elevar el precio del petróleo a 150 dólares por barril o más,” añadió.

Sin embargo, las expectativas de Wall Street de que el precio del petróleo supere los 100 dólares por barril no son completamente unánimes. Los analistas de Goldman Sachs han establecido un objetivo de 76 dólares por barril para el segundo trimestre, aunque también reconocen que los precios podrían mantenerse en torno a los 80 dólares antes de marzo.

“A pesar de ello, nuestras predicciones sobre el precio del petróleo tienen un riesgo claramente al alza. La variable clave es la duración: ¿cuánto tiempo permanecerá bloqueado el estrecho de Hormuz y la mayor parte del petróleo y productos refinados en el Golfo Pérsico?” dijo Daan Struyven, jefe de investigación petrolera de Goldman Sachs, en una entrevista.

A continuación, las opiniones de Wall Street sobre algunos puntos clave del precio del petróleo y sus posibles impactos:

80-90 dólares por barril

Primero, el precio del petróleo podría ya haber alcanzado un nivel que podría desencadenar consecuencias económicas más graves.

Nic Puckrin, analista jefe de mercado de Coin Bureau, escribió en un informe esta semana que si el precio del petróleo “rompe significativamente” la barrera de 80 dólares y se mantiene durante varias semanas, comenzará a impulsar las perspectivas de inflación.

“Si el precio del petróleo sube a más de 90 dólares y se mantiene alto debido a la interrupción de la infraestructura energética, esto podría evolucionar rápidamente hacia un cambio estructural a largo plazo,” afirmó.

100 dólares por barril

José Torres, economista senior de Interactive Brokers, dijo que alcanzar los 100 dólares marcaría un impacto real en el mercado petrolero. Añadió que si el precio llega a ese nivel, el mercado podría experimentar una reacción inflacionaria similar a la que ocurrió tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania. En ese momento, los precios al consumidor en EE. UU. subieron hasta un 9% interanual, y los precios de la energía también aumentaron.

En ese escenario, Torres espera que la inflación vuelva al 3%. También mencionó que “las perspectivas de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal también se verían obstaculizadas, y aumentaría el riesgo de estanflación.”

“Ese es el riesgo. Por eso, podemos tener un año de caída en las bolsas,” añadió.

El director de inversión de Morgan Stanley y firme optimista sobre el mercado de valores, Mike Wilson, también expresó que “considera que el precio del petróleo en 100 dólares por barril podría poner en jaque su visión alcista sobre las acciones.” Señaló que esto se debe principalmente a cómo el precio del petróleo afecta el crecimiento económico, y citó análisis de su equipo sobre el comportamiento histórico del mercado tras picos en el precio del crudo.

La firma indicó en un informe para clientes esta semana que si el petróleo alcanza los 100 dólares, su aumento interanual sería del 75% al 100%, y que en la historia, ese rango suele traducirse en un rendimiento pobre en las acciones.

Wilson agregó: “En relación con los eventos en Irán y Oriente Medio esta semana, la peor situación para las bolsas sería: un aumento sustancial y sostenido en el precio del petróleo, lo cual amenazaría la continuidad del ciclo económico.”

120 dólares por barril

Bruce Richards, CEO de Marathon Asset Management, un fondo de cobertura estadounidense, afirmó que “el petróleo en 120 dólares por barril podría desencadenar una recesión en EE. UU.”. Enfatizó que un aumento en los precios del crudo podría crear un entorno de estanflación.

“Si el precio del Brent sube a 120 dólares, el crecimiento económico se detiene. Esa sería la chispa de una recesión. Es así como lo veo, y creo que el mercado también piensa así, aunque nadie lo diga públicamente,” añadió.

El premio Nobel de Economía, Paul Krugman, también predijo que si el petróleo sube a 120 dólares, tendría un impacto negativo importante. Señaló que “una subida tan grande en el precio del crudo podría elevar la inflación general en aproximadamente 1 punto porcentual y aumentar el riesgo de recesión.”

Krugman aclaró que no cree que la volatilidad en los precios del petróleo por sí sola provoque una recesión o una inflación descontrolada, pero considera que los riesgos están más inclinados a la baja. También mencionó que la economía estadounidense ya enfrenta otras presiones, como un mercado laboral débil.

(Artículo original: 财联社)