Рынки сырья в январе 2026 года: как драгоценные металлы возглавили рост перед резким разворотом

Январь 2026 года продемонстрировал волатильность, но в целом смешанную динамику на мировых товарных рынках: драгоценные металлы в начале месяца привлекли внимание, прежде чем резкое снижение в последней торговой сессии изменило картину. В то время как платина, золото, серебро и другие ключевые товары показывали значительный рост большую часть месяца, инвесторы усвоили важный урок о тайминге и волатильности, поскольку широкомасштабные коррекции стерли большую часть накопленных доходов 30 января.

Рост цен на драгоценные металлы доминировал в начале января — прогнозы по ценам на платину менялись на фоне волатильности в конце месяца

Драгоценный металлопрокат стал явным лидером января, показывая впечатляющие результаты — до тех пор, пока в последний день ситуация не изменилась. Фьючерсы на серебро выросли на 11,23%, золото — на 9,31%, платина — на 4,28%, а палладий — на 3,13%. Эти исключительные показатели отражали сильный спрос инвесторов на защиту от инфляции на фоне сохраняющихся опасений по поводу обесценивания валют.

Серебро особенно выделяется. Фьючерсы на серебро на март на COMEX достигли рекордных $121,785 за унцию 29 января, но на следующий день резко рухнули, закрывшись на уровне $78,531 — поразительный разворот, который стер большую часть месячного роста, несмотря на итоговую положительную динамику. Аналогично, фьючерсы на золото на апрель достигли нового пика в $5,626.80, но в течение дня потеряли более $880 и закрылись на уровне $4,745.10. Золото всё равно показало месячный рост в 9,31%, но завершение месяца с резким откатом оставило у инвесторов ощущение острых потерь.

Платина и палладий проявили более умеренную волатильность. Фьючерсы на платину на апрель на NYMEX достигли $2,925.00 за унцию 26 января — рекордного уровня — затем снизились до $2,121.60 к концу месяца. Ближайшие фьючерсы на платину на март достигли $2,195.50, а затем закрылись на уровне $1,703.10. Эти колебания цен на платину, хоть и резкие, показали, что сектор драгоценных металлов остается уязвимым к быстрому развороту в конце января. Для инвесторов, отслеживающих прогнозы по ценам на платину, месячное снижение стало напоминанием о том, что даже сильные бычьи тренды могут столкнуться с внезапными препятствиями.

Энергетический сектор демонстрирует мощное восстановление под влиянием сезонных холодов

Энергетический сектор привлек значительное внимание инвесторов в январе, особенно природный газ. Морозы в северных регионах США повысили спрос на отопление, что привело к росту фьючерсов на природный газ на март на NYMEX на 39,11% за месяц. Это впечатляющее достижение подчеркнуло, что сезонные погодные условия остаются важным фактором ценообразования в энергетике.

Фьючерсы на нефть демонстрировали стабильную силу наряду с природным газом. WTI прибавила почти 14%, а Brent — примерно столько же. Фьючерсы на бензин и отопительный мазут выросли на 11,52% и 20,42% соответственно, что отражает общий рост энергетического рынка. Особенно выделяется расширение спредов между дистиллятами и нефтью, а также отставание бензина из-за сезонных факторов, что сжимает спреды по бензиновым крэкам. Свопы на этанол в Чикаго немного выросли, а фьючерсы на уголь в Роттердаме за месяц выросли почти на 10%.

Цветные металлы и лес: медь достигает новых максимумов, лес стабилизируется

Фьючерсы на медь выросли на 4,26% за месяц, закрыв январь на уровне $5,9240 за фунт. Важнейшее событие произошло 29 января, когда фьючерсы на медь на март на COMEX достигли рекордных $6,5830 за фунт, но на следующий день скорректировались ниже $6 — демонстрируя острую волатильность, характерную для рынка металлов в конце месяца.

Фьючерсы на лес подросли на 3,30%, несмотря на обычно тихий зимний сезон строительства. Активный контракт на март 2026 года закрылся на уровне $595 за 1000 досок. Ожидания снижения процентных ставок в течение 2026 года создавали поддержку ценам на лес, что говорит о том, что именно ожидания денежно-кредитной политики, а не сезонная активность, определяли рост за месяц.

Мягкие товары и сельскохозяйственная продукция: какао резко падает, некоторые сектора восстанавливаются

Мягкие товары оказались очень волатильными: какао в январе показало худший результат среди основных товарных секторов — падение на 31,33%. Это значительное снижение значительно превзошло потери по кофе (-4,44%) и сахару (-4,93%), а фьючерсы на хлопок снизились чуть более умеренно — на 1,71%. Замороженный концентрированный апельсиновый сок (FCOJ) вырос на 4,92%, что стало редким ярким пятном в секторе мягких товаров.

После сезонных ценовых коррекций, завершившихся в ноябре, рынки живого скота заметно восстановились в январе. Фьючерсы на живой скот на апрель выросли на 2,25%, на откормочный скот на март — на 4,33%, а фьючерсы на постную свинину на апрель — на 11,81%, что сделало их лидерами сегмента животного белка к концу месяца.

Зерновые показали смешанную динамику: мартовские фьючерсы на кукурузу снизились на 2,73%, а на сою — выросли на 1,60%, а мартовская пшеница — на 6,11%. Неопределенность вокруг урожая 2026 года — от посевных перспектив до возможных погодных рисков — поддерживала оценки по бобовым и пшенице.

Финансовые рынки дают смешанные сигналы: акции стабилизируются, криптовалюты падают

Финансовый фон создал сложную картину для цен на товары. Основные криптовалюты снизились после недавнего роста: биткоин упал на 4,22%, эфир — на 9,83% в январе. Индекс доллара США, отслеживающий курс доллара к основным валютам, снизился на 1,21%. Фьючерсы на долгосрочные облигации США снизились на 0,22%, добавляя давление на цены.

На этом фоне индекс S&P 500 показал лишь скромный рост — на 0,66% за месяц. Эти противоречивые сигналы — ослабление доллара и криптовалют, стабильность фондового рынка — создали сложную среду, влияющую на настроение в товарных рынках.

Прогноз на февраль: ожидается продолжение волатильности, особое внимание — к платине

По мере наступления февраля и приближения весны рынки товаров должны ожидать продолжения сезонных колебаний в сочетании с повышенной волатильностью. Фьючерсы на природный газ, вероятно, останутся подвержены быстрым скачкам по мере перехода от зимы к более мягкой погоде. Рынки бензина и живого скота готовьтесь к сезонному росту с началом сезона поездок и гриля, хотя геополитическая неопределенность может внести свои коррективы.

Особое внимание стоит уделить драгоценным металлам, особенно платине. Экстремальные колебания цен 30 января показывают, что даже металлы с долгосрочным бычьим трендом подвержены коррекции. Прогнозы по ценам на платину должны учитывать как фундаментальную силу сектора — поддержку со стороны продолжающихся опасений по поводу обесценивания фиатных валют, — так и риски резких откатов, которые могут возникнуть при быстрых ростах. Золото и серебро, демонстрирующие схожие долгосрочные позитивные тренды, также показали, что резкие развороты возможны с минимальным предупреждением.

Недавние назначения в Федеральной резервной системе, в том числе возможная замена Джерома Пауэлла на Кевина Уорша, могут повлиять на траектории монетарной политики и настроение на товарных рынках. Если ожидания снижения ставок ФРС получат подтверждение, драгоценные металлы могут получить дополнительную поддержку, несмотря на краткосрочную волатильность.

Торговцам товарами следует подготовиться к февралю, характеризующемуся постоянной волатильностью и долгосрочным бычьим трендом в отдельных секторах. Платина и другие драгоценные металлы представляют как возможности, так и риски, требуя аккуратного управления позициями и готовности к внезапным разворотам внутри месяца.