最高裁判所は関税を差し止めたが、消費者は割引を享受できない

重要なポイント

• 最高裁判所は、2025年にドナルド・トランプ大統領の下で課されたほとんどの関税は違法であると判断した。
• 判決にもかかわらず、不確実性や変動する貿易政策により、価格は高止まりし続ける可能性がある。

ドナルド・トランプ大統領の大規模な関税のほとんどは覆されたが、それが価格の下落を意味するわけではない。

先週、最高裁判所はトランプ政権下で課された関税のほとんどが違法であると判決を下した。6対3の決定で、最高裁判事たちは、1977年の国際緊急経済権限法（IEEPA）が、大統領に対して2025年の関税の約75％を実施する権限を与えていないと述べた。自動車や鉄鋼など特定の品目に対する関税は引き続き適用されている。

イェール予算研究所が金曜日の朝に発表した分析によると、この判決によりすべての輸入品にかかる平均関税率はほぼ半減し、9.1％に下がる見込みだった。関税による価格上昇も1.2％から0.6％に鈍化し、関税による典型的な家庭の所得損失も約618ドルに半減すると予測されていた。

しかし、その日の後半、トランプは別の法的手段を用いて10％の世界的関税を課すと発表した。政権はまた、1974年の貿易法第301条に基づき、不公平な貿易慣行に対して他国に関税を課せるかどうかを調査し始めると述べた。これらの調査には数ヶ月かかる可能性がある。

これが重要な理由

インフレは数年間高止まりしており、家庭が必需品を購入しにくくなり、金利も高いままだ。トランプ政権の関税政策は、2026年も価格を押し上げ続ける可能性がある。

価格に何を意味するのか？

経済学者たちは、2025年の持続的なインフレの一因としてトランプの関税を挙げており、米国企業や消費者がそのコストの大部分を負担していたと指摘している。

米国の貿易政策に関する不確実性が続く限り、価格は近い将来、あるいは全く下がらない可能性が高いと、ハーバードビジネススクールの起業管理ユニットの助手教授、エベヒ・イヨハは述べている。

「関税が執行不能と判断されたとしても…企業は今後の米国の貿易政策の変化を心配し続けるだろう」とイヨハは、トランプが世界的関税を発表する前のインタビューで語った。「それは、多くの企業が特定の方向にすぐに行動を起こしたくないと思うことを意味するだろう。」

また、一部の企業は輸入税による収入損失の補償を政府から受け取る可能性もあるが、それがすぐに価格を下げることにはつながらないだろう。その過程は企業にとってコストと時間がかかるため、「近い将来、価格を下げることは考えにくい」とイヨハは述べている。

ウォルマートのような大手企業は、より多くの現金準備やスタッフを持ち、コストの一部を吸収できるため、「短期的に価格を引き上げるのを控えることで競争優位を得ようとするかもしれない」と彼は言う。しかし、価格を下げることはあまり期待できない。

これがあなたの資産に与える影響

最高裁判所の判決によりトランプの関税が停止されたことで、短期的に価格が下がると考える人もいるが、またはトランプ政権の対応により上昇すると考える人もいる。今は、財務に関して衝動的な決定を下す時期ではないと、金融の専門家たちは述べている。

消費者は、価格が高くなることを心配して高額商品を慌てて買ったり、必要のないものを買い急いだりしないようにすべきだと、認定ファイナンシャルプランナーで資産運用会社Apriem Advisorsの創設者、ハーモン・コングは述べている。

「今はただ、状況を見守る時間だ…そして、結果がどうなるかを見極めるべきだ」とコングは言う。「誰も本当にわかっていないからだ。」

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どの国が最も高い関税を課しているか？

最高裁判所の判決の最も直接的な影響は株式市場の変動性であると、ハースファイア・ホールディングスのCEO、セルジオ・アルトマレは述べている。

判決を受けて金曜日に主要株価指数は上昇したが、その後月曜日に関税政策の不確実性により下落し、火曜日に回復した。

「概して…変動性は続く。そうなるだろう。パニックにならないでほしい」とアルトマレは言う。「最高裁判決に基づいて投資ポートフォリオの構造的な決定を下すべきではない。」

コングは、流動性を一定程度確保しておくことが重要だと述べている。特に、貿易政策が引き続き変化する場合にはそうだ。これにより、多くの企業が不安になり、採用凍結や解雇が増える可能性がある。

「支出をコントロールできるが、経済が悪化した場合はどうしようもない」とコングは言う。「消費者は自分の資産をしっかり見直し、緊急資金を確保しておくことが非常に重要だ。」