Vista instantánea: El revés de CagriSema de Novo podría desviar la atención de los inversores hacia la estrategia de fusiones y adquisiciones, dicen los analistas

FOTO DE ARCHIVO: El logotipo de la compañía farmacéutica Novo Nordisk se muestra frente a sus oficinas en Bagsvaerd, Copenhague, Dinamarca, 4 de febrero de 2026. REUTERS/Tom Little/Archivo · Reuters

Reuters

Lun, 23 de febrero de 2026 a las 23:30 GMT+9 3 min de lectura

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23 de febrero (Reuters) - La próxima generación de medicamento para bajar de peso de Novo Nordisk, CagriSema, fue menos efectiva que Zepbound de Eli Lilly en un ensayo comparativo, un nuevo golpe a los esfuerzos del fabricante danés para recuperar su liderazgo inicial en el floreciente mercado de medicamentos contra la obesidad.

A continuación, algunas reacciones de los analistas.

Michael Leuchten, Jefferies

“Lo que complica todo es que el valor terminal de Novo gira en torno a amycretina, que, al igual que CagriSema, es una combinación de GLP-1/amylina (aunque en una sola molécula), por lo que el fracaso de REDEFINE-4 y la incertidumbre comercial frente a la competencia no calman mucho los nervios de los inversores a largo plazo.”

“Creemos que ahora el enfoque de los inversores probablemente se dirigirá hacia la estrategia de fusiones y adquisiciones de la dirección, con nuestras previsiones sugiriendo un gasto potencial de hasta 35 mil millones de dólares este año. La retroalimentación indica que los inversores desean ver que este gasto se realice en áreas terapéuticas adyacentes fuera de la obesidad y la diabetes, con nuestra opinión de que esto debería dar tiempo a la dirección para reinvertir en su cartera de obesidad.”

Evan David Seigerman, BMO ‌Capital Markets

“Nos cuesta identificar una razón por la cual un paciente prescribiría CagriSema en lugar de Tirzepatide si/cuando el producto de Novo sea aprobado/disponible.”

“No vemos forma de presentar esto como una victoria para Novo. Es sorprendente escuchar a la dirección admitir que el producto de su competidor superó en un ensayo que ellos patrocinan y diseñaron. Creemos que Novo necesita más que la pastilla Wegovy para enderezar este barco; una revisión completa de la estrategia es necesaria.”

Chris Schott, J.P. Morgan

“Vemos que este resultado confirma a Zepbound como líder claro en el mercado por ahora y posiciona a LLY para continuar ganando cuota de mercado con el tiempo. Aunque CagriSema debería ofrecer una propuesta más competitiva para Novo, creemos que será difícil que Novo desplace la cuota de mercado de LLY.”

“Por ello, esperamos que LLY tenga una mayor oportunidad de seguir ganando cuota con Zepbound más allá de 2026.”

Srikripa Devarakonda, Truist Securities

“CagriSema es un medicamento potente y seguimos atentos a datos adicionales de ensayos, creemos que estos datos mantienen a LLY en una posición dominante en el panorama de la obesidad al menos en el corto plazo.”

“Un perfil de primera clase junto con mejor acceso y suministro, y una demanda creciente, se espera que respalden la posición de LLY en el mercado, en nuestra opinión.”

“Mientras esperamos datos detallados, notamos que las tasas de discontinuación con tirzepatide fueron menores en comparación con semaglutide; según los datos hasta ahora, creemos que es poco probable que CagriSema tenga un beneficio en seguridad frente a tirzepatide.”

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Courtney Breen, Bernstein

“Este ensayo ahora enfatiza que los desafíos de Novo permanecen y Lilly continúa resistiendo lo que Novo les arroje.”

Breen dijo que ya eran escépticos respecto a la posibilidad de que Novo pudiera competir directamente con Lilly a través de CagriSema, dado los desafíos de fabricación y los beneficios limitados sobre tirzepatide. La probable llegada del próximo medicamento de última generación de Lilly, retatrutida, que tiene una mayor eficacia, en la misma época, probablemente limitará aún más las perspectivas de Novo, agregó Breen.

James Gordon, Barclays

“Si bien seguimos viendo a CagriSema como aprobable, los resultados del ensayo RD4 de hoy probablemente signifiquen que impulsar su adopción será una batalla difícil frente a un competidor más efectivo y mejor tolerado, dejando a Novo poco en qué competir aparte del precio.”

(Reportaje de Puyaan Singh, Mariam Sunny y Mrinalika Roy en Bengaluru; Edición de Leroy Leo)

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