لماذا انهارت أسهم Nu هذا الأسبوع

أسهم شركة التكنولوجيا المالية ذات النمو السريع في أمريكا اللاتينية Nu Holdings (NU 0.50%) انخفضت بنسبة 13% هذا الأسبوع حتى الساعة 2 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة، بعد أن أعلنت مزود الخدمات المالية الرقمية عن أرباح الربع الرابع يوم الأربعاء. على الرغم من أن نمو إيرادات Nu بنسبة 45% تجاوز توقعات وول ستريت، إلا أن السوق اتخذ موقفًا حذرًا تجاه السهم بعد أن أعلن الإدارة أن عام 2026 سيكون نقطة تحول رئيسية للشركة. على الرغم من أن هذا ليس بالضرورة سيئًا للشركة نفسها، إلا أنه يجلب مستوى أعلى من المخاطر — وهو ما لا يتوافق دائمًا بشكل جيد مع الأسهم في قطاع البنوك والمالية.

توسيع

بورصة نيويورك: NU

Nu Holdings

التغير اليومي

(-0.50%) $-0.07

السعر الحالي

$14.98

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$73 مليار

نطاق اليوم

$14.71 - $15.20

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$9.01 - $18.98

حجم التداول

3.5 مليون

متوسط الحجم

47 مليون

أولاً، كررت الإدارة أن “أمريكا اللاتينية تظل محرك النمو الأساسي لها”، وأن الشركة تطلق بسرعة كاملة نحو أسواق جديدة، مثل الولايات المتحدة، حيث حصلت مؤخرًا على موافقة مشروطة لافتتاح بنك. هذه الخطط التوسعية جيدة للنمو، لكنها أيضًا تجلب مخاطر تنظيمية وقد تؤثر على الهوامش أثناء استيعاب الأمور. علاوة على ذلك، أشار Nu إلى أنه سيقوم بمزيد من دمج عمليات التقييم باستخدام الذكاء الاصطناعي عبر جميع عملياته. بعد أن قام نموذج NuFormer للذكاء الاصطناعي بتقييم مخاطر بطاقات الائتمان في البرازيل في الأرباع الأخيرة، سيقوم الآن بالتوسع إلى المكسيك وبدء تقييم مخاطر قروض أخرى في البرازيل. قد يكون هذا التحول عظيمًا لـ Nu إذا نجح، لكنه أيضًا يضيف مخاطر إضافية ونحن ننتظر مزيدًا من المعلومات حول مدى أداء هذه النماذج.

مصدر الصورة: Getty Images.

بالنظر إلى هذه المخاوف النظرية، كانت في النهاية ربعًا رائعًا للشركة. في الربع الرابع، قامت Nu بـ:

• زيادة عدد عملائها النشطين بنسبة 15% ليصل إلى 131 مليون
• رفع متوسط الإيرادات لكل عميل نشط بنسبة 27%
• تعزيز قاعدة ودائعها بنسبة 29%
• ارتفاع صافي الدخل بنسبة 50% مع وصول نسبة الكفاءة إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق
• خفضت القروض غير العاملة لمدة 90 يومًا من 6.7% إلى 6.6%

تتداول الشركة بمضاعف أرباح مستقبلية قدره 17 مرة وبعائد على حقوق الملكية بنسبة 30%، مما يجعل نمو Nu مقيمًا بشكل معقول. على الرغم من أنني أمتلك أسهم الشركة، إلا أن تعرضها للأسواق الناشئة، ونماذج الذكاء الاصطناعي، والمخاطر التنظيمية المرتفعة من التوسع العالمي، يخلق مستوى من المخاطر التي يجب على المستثمرين عدم تجاهلها.