クイデルオルソ（NASDAQ：QDEL）は2025年第4四半期の予想を上回る業績を発表

クイデルオルソ（NASDAQ：QDEL）は2025年第4四半期の結果でウォール街の予想を上回り、売上高は前年同期比2.2％増の7億2360万ドルとなった。同社の通年売上高の中間値のガイダンスは28億ドルで、アナリスト予想を1.1％上回った。非GAAPベースの1株当たり利益は0.46ドルで、アナリストのコンセンサス予想を8.8％上回った。

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クイデルオルソ（QDEL）2025年第4四半期ハイライト：

**売上高：** 7億2360万ドル（アナリスト予想：7億120万ドル、前年同期比2.2％増、3.2％上回り）

**調整後EPS：** 0.46ドル（予想：0.42ドル、8.8％上回り）

**調整後EBITDA：** 1億5330万ドル（予想：1億5160万ドル、21.2％のマージン、1.1％上回り）

**2026年度の調整後EPSガイダンス**は中央値で2.21ドルで、アナリスト予想の11.1％下回る

**2026年度のEBITDAガイダンス**は中央値で6億5000万ドル、アナリスト予想の6億5500万ドルを下回る

**営業利益率：** -9.2％（前年同期の-14.2％から改善）

**一定為替換算売上高**は前年同期比1.1％増（前年同期は-4.4％）

**時価総額：** 19.8億ドル

企業概要

2022年にクイデルとオルソ・クリニカル・ダイアグノスティクスの合併により誕生したクイデルオルソ（NASDAQ：QDEL）は、医療提供者向けの診断検査ソリューションを開発・製造している。迅速なポイントオブケア検査から複雑なラボ機器・システムまで幅広く手掛ける。

売上高の推移

長期的な企業のパフォーマンスを分析することは、その質を示す手がかりとなる。悪いビジネスでも一、二四半期だけ輝くことはあるが、一流の企業は何年も成長を続ける。過去5年間、クイデルオルソの需要は弱く、売上は年平均4.4％減少した。これは良い結果とは言えず、ビジネスの質の低さを示している。

クイデルオルソの四半期ごとの売上高

私たちStockStoryは長期的な成長に最も重点を置いているが、ヘルスケア分野では過去5年のデータだけでは最近の革新や破壊的な業界トレンドを見逃す可能性がある。クイデルオルソの過去2年間の年率換算売上高の減少は4.6％で、5年のトレンドと一致しており、需要が一貫して縮小していることを示している。

クイデルオルソの前年比売上高成長率

クイデルオルソはまた、通貨変動を除いた売上実績も報告しており、これは企業のコントロール外であり、需要を示すものではない。過去2年間の一定為替換算の売上高は平均して年率3.8％の減少だった。この数字は通常の売上成長と一致しているため、クイデルオルソは為替リスクを適切にヘッジしていると考えられる。

クイデルオルソの一定為替換算売上高成長

今四半期、クイデルオルソはわずかに前年比2.2％の売上増を記録したが、ウォール街の予想を3.2％上回った。

ストーリー続く  

今後、売上高は次の12ヶ月で1.3％の成長が見込まれている。この予測は、新製品やサービスがより良い売上高をもたらすことを示唆しているが、依然として業界平均を下回っている。

1999年の書籍『ゴリラ・ゲーム』は、マイクロソフトとアップルがテクノロジーを支配する前に予言した。その主張は？プラットフォームの勝者を早期に見極めることだ。今日、生成AIを取り入れるエンタープライズソフトウェア企業が新たなゴリラとなりつつある。自動化の波に乗り、次は生成AIを追いかける、利益性が高く成長著しいエンタープライズソフトウェア株だ。

営業利益率

クイデルオルソの高コストは、過去5年間の平均営業利益率をマイナス6.2％に押し下げている。赤字のヘルスケア企業は特に注意が必要で、潮が引くときに裸で泳いでいるようなリスクがある。ビジネスが完全なサイクルを耐えられるか疑問だ。

収益性のトレンドを見ると、クイデルオルソの営業利益率は過去5年間で70.1ポイント低下した。2年間の推移も、利益率がピークに戻らず38.3ポイント低下していることを示している。このパフォーマンスはどの角度から見ても良くなく、コストが増加し、それを顧客に転嫁できていないことを示している。

クイデルオルソの過去12ヶ月の営業利益率（GAAP）

第4四半期、クイデルオルソは-9.2％の営業利益率を記録した。同社の継続的な赤字は懸念材料だ。

一株当たり利益

売上高の推移は企業の過去の成長を説明するが、一株当たり利益（EPS）の長期的な変化は、その成長の収益性を示す。例えば、過剰な広告費や販促費で売上を膨らませることもある。

残念ながら、クイデルオルソのEPSは過去5年間で年率36.1％減少し、売上高以上に悪化している。これは、固定費が縮小する需要に適応しづらく、苦戦していることを示している。

クイデルオルソの過去12ヶ月のEPS（非GAAP）

クイデルオルソの業績をより深く理解するために、収益の詳細を見てみよう。前述の通り、今四半期の営業利益率は拡大したが、過去5年間では70.1ポイント低下した。株式数も55.9％増加しており、運営コストの効率が悪化し、株主の希薄化も進んでいる。

クイデルオルソの希薄化後発行済株式数

第4四半期、クイデルオルソは調整後EPSを0.46ドルと報告し、前年同期の0.63ドルから減少した。それでも、前年比で予想を8.8％上回った。今後12ヶ月で、ウォール街はクイデルオルソの年間EPSが2.12ドルに成長し、18.3％増加すると予測している。

クイデルオルソの第4四半期結果の重要ポイント

今四半期、クイデルオルソがアナリストの売上予想を上回ったことは喜ばしいことだ。また、通年の売上高ガイダンスもウォール街の予想をわずかに上回った。一方、通年のEPSガイダンスは未達だった。全体としては、やや複雑な四半期だったと考える。市場はもっと期待していたようで、報告直後に株価は2.6％下落し、28.05ドルとなった。

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