Старый порядок умер: мы погружаемся в самую опасную "дилемму заключённого"

В начале 2026 года три сигнала одновременно указывают на тревожную реальность. На Мюнхенской конференции по безопасности лидеры Германии, Франции и США нарушили дипломатический протокол и достигли редкого общего понимания — после войны международный порядок разрушен. В то же время, руководитель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Далио опубликовал длинную статью, в которой определил текущий период как самый опасный в истории — «беспорядочный период» в рамках крупного исторического цикла. А индекс глобальной неопределенности (WUI), измеряющий уровень мировых рисков, тихо обновил исторический рекорд, превзойдя даже показатели 2008 года во время финансового кризиса и 2020 года во время пандемии COVID-19.

Политики, инвесторы и аналитические данные начали сходиться в своих оценках. Это не совпадение, а проявление глубинных структурных рисков.

Ключевое открытие: порядок по сути — это конкуренция сил

Далио посвятил половину жизни изучению истории. Он смотрит не на отдельные события, а на закономерности циклов. Анализируя падения и взлеты примерно 11 великих империй за последние 500 лет, он обнаружил скрытую истину, которую большинство игнорирует: международный порядок никогда не поддерживается правилами, а держится на относительной силе.

Это кажется простым наблюдением, но в нем содержится посыл, способный изменить наше понимание текущей ситуации. Внутри страны есть законы, полиция, суды — механизмы принуждения для поддержания порядка. Но на международной арене нет ни одной структуры, способной принудительно ограничить достаточно сильные государства. ООН может указывать слабым странам, но бессильна против США. Когда два великих государства расходятся во мнениях, конфликт не решается через суд, а через противостояние — от переговоров и угроз до вооруженного столкновения.

Далио разбил противостояние великих держав на пять последовательных стадий:

Торговая война → Технологическая война → Геополитическая война → Капитальная война → Военная война

Эти уровни не существуют изолированно, а связаны цепочкой, усиливающей друг друга. Конфликты на ранних стадиях накапливают давление, и в конечном итоге могут прорвать последнюю линию обороны — когда начинается военное столкновение, все измерения превращаются в оружие, а все споры — в борьбу за жизнь и смерть.

Здесь скрыта глубокая дилемма: когда силы сторон близки, а ключевые интересы не могут быть согласованы, любая из сторон сталкивается с невозможным выбором — парадоксом заключенного: уступить — значит потерпеть стратегический провал, а эскалация — привести к катастрофе. Именно это ощущение безвыходности толкает рациональных решений к крайностям.

Текущий прогресс в пяти стадиях конфликта: мы достигли третьей

Встает вопрос: на какой стадии мы сейчас?

Сравнивая с текущей глобальной ситуацией:

• Торговая война — уже полностью развернулась. С 2018 года США и Китай ведут тарифные войны, вводя все новые барьеры и протекционистские меры.
• Технологическая война — также в полном разгаре. Запрет на поставки чипов, контроль за ИИ, разрыв в области квантовых технологий — формируется технологическая «железная занавесь».
• Геополитическая война — усиливается. Напряженность в Тайваньском проливе, частые столкновения в Южно-Китайском море, противостояние инициативы «Один пояс — один путь» и Индо-Тихоокеанской стратегии.
• Капитальная война — частично началась, но еще не достигла пика. Страны ограничивают инвестиции в Китай, но еще не перешли к полномасштабной «заморозке», как в случае с Японией в 1980-х.
• Военная война — еще не началась.

Если провести аналогию с временами Второй мировой, то мы примерно на этапе 1937–1940 годов — период высокой температуры экономической войны, до критической точки опасности, но расстояние сокращается очень быстро.

Самый важный фактор — это: перейдет ли капитальная война в «полную заморозку». В статье Далио неоднократно повторяет, что это почти то же самое, что американский нефтяной эмбарго против Японии в 1940 году — крайняя мера, после которой противник оказывается в безвыходной ситуации: либо отказаться от ключевых интересов, либо пойти на военные действия. В рамках этого парадокса заключенного рациональные расчеты уступают политическому и военному отчаянию.

Как история постепенно скатывается к войне

Далио использует пример Второй мировой, потому что считает, что 1930-е и нынешняя ситуация удивительно похожи.

На поверхности — экономические проблемы, а в глубине — трещины в обществе и политике:

Экономический крах → Внутренние расколы → Рост экстремистских сил → Экспансия за счет ресурсов → Эскалация экономической войны → Последняя горячая война

В 1929 году Германия столкнулась с 25% безработицей, японский экспорт резко сократился, предприятия разорялись, валюта девальвировала. В такой безнадежности возросла популярность популизма, а милитаризм стал выходом. Они не были по природе войны, а вынуждены были к расширению за счет экономического кризиса: внутренние реформы казались слишком дорогими и рискованными, а захват ресурсов — более выгодной ставкой, несмотря на опасность.

Ключевой урок — как США постепенно довели Японию до предела:

• В 1940 году США начали ограничивать экспорт стали и нефти в Японию.
• В июле 1941 года — заморозили все активы Японии в США, запретили экспорт нефти, закрыли Панамский канал — это лишило Японию 80% нефти.
• Япония подсчитала: при текущем расходе запасы нефти исчерпают за два года, экономика полностью остановится.
• Перед ними встал неразрешимый выбор: капитуляция или военная атака, чтобы захватить ресурсы.
• В декабре 1941 года — произошел нападение на Перл-Харбор.

Далио подчеркивает, что перед горячей войной обычно идет десятилетие экономической борьбы. В 1939 году началась война, но ее корни — в 1929 году. За десять лет шли экономические, технологические и торговые войны, которые в итоге привели к неизбежному военному конфликту.

Проблема в том, что в то время все считали, что уступать нельзя. Это и есть суть парадокса заключенного — не потому, что все хотят войны, а потому, что все застряли. Уступить или напасть — оба варианта стоят слишком дорого.

Данные предупреждают: уровень неопределенности — рекордный

Те, кто следит за макроэкономическими трендами, давно заметили тревожные сигналы. Индекс мировой неопределенности (WUI) — самый прямой показатель.

Он прост: считает, как часто в отчетах Economist Intelligence Unit (EIU) встречается слово «неопределенность» в контексте стран. Чем выше число — тем ниже доверие к будущему.

В третьем квартале 2025 года WUI достиг рекордных 106862,2.

Что означает этот показатель? Он превзошел уровни после 11 сентября, во время войны в Ираке, кризиса 2008 года и пандемии COVID-19. Иными словами, глобальные лидеры и рынки ощущают самую высокую за всю историю степень неопределенности.

На рост этого индекса повлияли: напряженность в торговле, обострение геополитических конфликтов, ослабление доллара, политические вмешательства в независимость ФРС — все указывает на одно: традиционный международный порядок рушится, а новый еще не сформировался.

Но рынок показывает странную картину: при рекордной неопределенности американский фондовый рынок достигает новых максимумов. Nasdaq превысил 24 000 пунктов, S&P 500 — 7000, а индекс доллара опустился до около 95.

Эта противоречивость объясняется теорией Далио о больших циклах: государства активно печатают деньги и тратят бюджеты, что повышает номинальные цены активов, но реальная покупательная способность падает. Акции растут, доллар дешевеет — и покупаешь меньше.

Самым тревожным индикатором стали золото — превысило 5500 долларов за унцию, серебро — 100 долларов за унцию, оба рекордные значения.

Это не рациональные инвестиции, а бегство из дефицитных активов. Далио советует: чтобы подготовиться к худшему, нужно «продавать долги и покупать золото». Сейчас рынки голосуют ногами — следуя этому совету.

Логика застревания: почему эскалация неизбежна

Анализируя текущую ситуацию, возникает вопрос: почему конфликты продолжают нарастать, несмотря на ясное понимание последствий всеми сторонами?

Ответ — в парадоксе заключенного. В рамках этого сценария рациональные действия приводят к коллективной иррациональности.

Каждая сторона делает, казалось бы, логичный выбор:

• если соперник эскалирует — я тоже должен, иначе проиграю
• если я уступлю — меня сочтут слабым, и давление усилится
• доверять противнику нельзя, потому что выгоднее предать

В результате каждый шаг кажется вынужденным, необходимым, оправданным — и в итоге цепочка эскалации превращается в спираль. Все говорят: «Я не хочу войны», — а делают подготовку к ней.

Это и есть суть парадокса заключенного. И Далио предупреждает: именно ощущение безвыходности и порождает «глупую войну» — не потому, что лидеры хотят войны, а потому, что считают, что другого выхода нет.

Возможные пути выхода из тупика

Далио не пессимист. После анализа опасностей он предлагает несколько вариантов выхода:

Первое — экономическая саморегуляция. Страны должны сохранять производительность, не допускать чрезмерного роста долгов и печатания денег. Экономический кризис — неотвратимый, и если его предвидеть и провести реформы заранее, можно избежать катастрофы.

Второе — инклюзивность системы. Если богатство и власть сосредоточены у немногих, общество раскалывается, растет экстремизм. Только справедливое распределение выгод системы обеспечит внутреннюю стабильность.

Третье — рациональный подход к международным отношениям. Взаимовыгодное сотрудничество, а не нулевая сумма — трудно реализуемо, потому что в краткосрочной перспективе уступки кажутся убыточными.

Далио подчеркивает важность принципа: использовать силу мудро, уважая ее, — настоящая мощь скрыта, и ее не стоит показывать без необходимости. Чрезмерное демонстрирование силы только ускоряет гонку вооружений. А щедрость и доверие создают условия для взаимовыгодных отношений, что ценнее любой краткосрочной выгоды.

Он цитирует: «Победа — это получить самое важное и при этом не потерять самое важное. Войны, в которых затраты превышают выгоды, — глупы». Но признает, что глупые войны все равно происходят — из-за парадокса заключенного, давления эскалации, недопониманий и ошибок.

Итог: история рифмуется

Далио предлагает не предсказание «черное или белое», а ценную рамку: мир сейчас — это не путь к новому порядку, а опасная пустота между старым, умершим, и новым, еще не возникшим.

Индекс неопределенности показывает, что эта пустота вызывает тревогу. Золото и серебро растут — умные деньги готовятся к худшему. На Мюнхенской конференции политики единодушно признали проблему, даже те, кто не хотел этого признавать.

За последние 500 лет Европа пережила три полных цикла мира и конфликта, каждый по 150 лет. После каждого подъема следовала масштабная война. Если эта закономерность верна, то сейчас мы на пороге четвертого цикла.

Но история не повторяется дословно — она рифмуется. Важный вопрос: сможет ли человечество в этот раз поступить лучше? Всё зависит от того, смогут ли лидеры понять, что они застряли, и осмелятся разорвать этот порочный круг.