1人のウォール街アナリストによると、これが83％上昇する前にこの激安株を買うべきですか？

Wayfair（W 3.34％）は復活を目指しているが、厳しい環境の中での進展は容易ではなく、難しい戦いとなっている。デジタル家具の王者は新しい試みを続けており、これまでにいくつかの成功もあったが、完全に安心できる状況ではない。

ウォール街の平均コンセンサスは、今後12〜18ヶ月でWayfairの株価が42％上昇すると予測しており、あるアナリストは82％の上昇を見込んでいる。

何が起きているのか見てみよう。

画像出典：Getty Images。

不動産の鈍化＝家具販売の鈍化

Wayfairは過去数年間にいくつかの失策を重ね、さらに厳しい経営環境に直面している。不動産市場が依然として厳しいため、新しい家具の需要は減少し、不動産関連の事業を行う多くの小売業者も圧力を受けている。

Wayfairはドロップシップモデルを採用しており、これはサプライヤーから商品を仕入れて再販するのではなく、パートナーの製品をマーケティングし、販売を受けたパートナーが直接出荷する仕組みだ。理論的には、従来の小売モデルよりも運営コストが低くなるはずだが、実際には同社は依然として赤字を出している。

しかし、改善の兆しも見えてきた。第4四半期の売上は前年比6.9％増加し、底を打ったと考えられる。純損失は1億2800万ドルから1億1600万ドルに縮小し、営業利益率は黒字に転じ、フリーキャッシュフローも前年同期比で40％改善した。

W純利益（四半期）データ by YCharts

問題は、これがどこに向かっているのかだ。勢いと改善が見られ、同社はさらなる拡大と市場シェア獲得のためにいくつかの新しい施策を打ち出している。

最近では、年会費29ドルの会員プログラムを導入し、忠誠心を強化しようとしている。非アクティブな顧客も登録しており、新しい実店舗も開設している。これにより、オムニチャネル市場のシェアを拡大し、流通センターに近い場所を選定して商品を迅速に配送できるようにしている。

拡大

NYSE: W

Wayfair

本日の変動

(-3.34%) $-2.64

現在の価格

$76.33

主要データポイント

時価総額

$100億

当日の範囲

$74.79 - $77.91

52週範囲

$20.41 - $119.98

出来高

3.3百万株

平均出来高

3.4百万株

総利益率

28.35％

買い時

現在の価格で、Wayfairの株価は過去12ヶ月のフリーキャッシュフローの29倍、売上高の0.8倍で取引されている。市場はここに大きなチャンスを感じていない。

しかし、今の株価は売られすぎの可能性もあり、そのためウォール街のターゲットプライスはすべて株価上昇を示唆している。確かにリスクはあるが、同社はまだ売上を利益に変える方法を見つけていない段階でありながら、上昇傾向にある。リスクを取る意欲があるなら、今のWayfairは買い時と見なせるかもしれず、上昇余地は大きい。ただし、多くの投資家にとっては、より信頼できる選択肢も存在している。