Motorola Solutions (NYSE :MSI) T4 CY2025 : Surpasse les revenus

Motorola Solutions (NYSE :MSI) T4 CY2025 : Surpasse les revenus

Adam Hejl

Jeu, 12 février 2026 à 6:37 AM GMT+9 5 min de lecture

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La société de technologie pour la sécurité publique Motorola Solutions (NYSE :MSI) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes au T4 CY2025, avec une hausse de 12,3 % en glissement annuel à 3,38 milliards de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 4,59 dollars par action était supérieur de 5,4 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Motorola Solutions (MSI) T4 CY2025 :

**Revenus :** 3,38 milliards de dollars contre une estimation de 3,34 milliards (croissance de 12,3 % en glissement annuel, dépassement de 1,1 %)

**EPS ajusté :** 4,59 dollars contre une estimation de 4,35 dollars (dépassement de 5,4 %)

**EBITDA ajusté :** 1,17 milliard de dollars contre une estimation de 1,13 milliard (marge de 34,5 %, dépassement de 3,3 %)

**Marge opérationnelle :** 27,9 %, en ligne avec le même trimestre l’année dernière

**Marge de flux de trésorerie libre :** 33,8 %, contre 32,7 % au même trimestre l’année dernière

**Capitalisation boursière :** 69,9 milliards de dollars

Présentation de l’entreprise

Née de la société qui a inventé la première radio portative pour la police en 1940, Motorola Solutions (NYSE :MSI) fournit des solutions de communication critiques, de sécurité vidéo et de logiciels pour les centres de commandement destinés aux agences de sécurité publique et aux clients d’entreprise.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance à long terme d’une entreprise est un indicateur de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier ordre croît sur plusieurs années.

Avec 11,68 milliards de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, Motorola Solutions est plus grande que la plupart des sociétés de services aux entreprises et bénéficie d’économies d’échelle, ce qui lui permet d’avoir plus de levier sur ses coûts fixes que ses concurrents plus petits. Cela lui donne également la flexibilité d’offrir des prix plus bas.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, les ventes de Motorola Solutions ont augmenté à un taux de croissance annuel composé impressionnant de 9,5 % au cours des cinq dernières années. C’est un excellent point de départ pour notre analyse car cela montre que la demande pour Motorola Solutions était plus forte que celle de nombreuses autres sociétés de services aux entreprises.

Revenus trimestriels de Motorola Solutions

Chez StockStory, nous privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur des services aux entreprises, une vision sur cinq ans peut manquer de prendre en compte les innovations récentes ou les tendances disruptives du secteur. La croissance annuelle des revenus de Motorola Solutions de 8,2 % sur les deux dernières années est inférieure à sa tendance sur cinq ans, mais nous pensons toujours que ces résultats indiquent une demande saine.

Croissance annuelle du chiffre d’affaires de Motorola Solutions

Nous pouvons mieux comprendre la dynamique de ses revenus en analysant son segment le plus important, Logiciels et services. Sur les deux dernières années, la croissance annuelle moyenne des revenus de ce segment a été de 8,9 %.

Revenus trimestriels par segment de Motorola Solutions

Ce trimestre, Motorola Solutions a enregistré une croissance annuelle de 12,3 %, et ses 3,38 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 1,1 %.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une croissance des revenus de 7,8 % sur les 12 prochains mois, similaire à sa croissance sur deux ans. Cette projection est particulièrement remarquable pour une entreprise de cette envergure et indique que le marché anticipe le succès de ses produits et services.

Suite de l’histoire  

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure clé de la rentabilité. Considérez-la comme le résultat net - la ligne de fond - en excluant l’impact des taxes et des intérêts sur la dette, qui sont moins liés aux fondamentaux de l’entreprise.

Motorola Solutions a été une machine bien huilée ces cinq dernières années. Elle a démontré une rentabilité d’élite pour une société de services aux entreprises, avec une marge opérationnelle moyenne de 22,7 %.

En regardant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Motorola Solutions a augmenté de 5,2 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, grâce à la croissance de ses ventes qui lui a donné un levier opérationnel considérable.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants de Motorola Solutions (GAAP)

Au T4, Motorola Solutions a généré une marge opérationnelle de 27,9 %, en ligne avec le même trimestre l’année dernière. Cela indique que la structure de coûts globale de l’entreprise est restée relativement stable.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une société pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Le BPA de Motorola Solutions a connu une croissance annuelle composée spectaculaire de 14,9 % au cours des cinq dernières années, supérieur à sa croissance annuelle de 9,5 % de ses revenus. Cela montre que l’entreprise est devenue plus rentable par action à mesure de son expansion.

BPA sur 12 mois glissants de Motorola Solutions (Non-GAAP)

Nous pouvons examiner plus en détail les bénéfices de Motorola Solutions pour mieux comprendre les moteurs de sa performance. Comme mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Motorola Solutions est restée stable ce trimestre mais a augmenté de 5,2 points de pourcentage sur cinq ans. De plus, le nombre d’actions en circulation a diminué de 3,1 %. Ce sont des signes positifs pour les actionnaires, car l’amélioration de la rentabilité et le rachat d’actions renforcent la croissance du BPA par rapport à celle des revenus.

Actions diluées en circulation de Motorola Solutions

Comme pour les revenus, nous analysons le BPA sur une période plus récente car cela peut donner un aperçu d’un thème ou d’un développement émergent pour l’entreprise.

Pour Motorola Solutions, sa croissance annuelle du BPA sur deux ans de 13,5 % était inférieure à sa tendance sur cinq ans. Nous pensons néanmoins que sa croissance était bonne et espérons qu’elle pourra s’accélérer à l’avenir.

Au T4, Motorola Solutions a annoncé un BPA ajusté de 4,59 dollars, en hausse par rapport à 4,04 dollars au même trimestre l’année dernière. Cette publication a dépassé les estimations des analystes de 5,4 %. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit que le BPA annuel de Motorola Solutions atteindra 15,40 dollars, en croissance de 6,1 %.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Motorola Solutions

Il était encourageant de voir Motorola Solutions dépasser les attentes des analystes en matière de BPA ce trimestre. Nous étions également satisfaits que ses revenus aient légèrement surpassé les estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, ce trimestre a été solide avec quelques points positifs. L’action a augmenté de 3,8 %, pour atteindre 436,96 dollars immédiatement après la publication.

Motorola Solutions a affiché des bénéfices solides, mais un seul trimestre ne suffit pas à faire de l’action un achat. Voyons si c’est un bon investissement. Le dernier trimestre est important, mais pas autant que les fondamentaux à long terme et la valorisation, pour décider si l’action est une opportunité d’achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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