A Comissão de Valores Mobiliários realiza reunião com investidores estrangeiros e envia sinais; círculos estrangeiros: adeus à espera pelos ativos chineses, aumente ativamente a alocação! A lógica oculta do investimento em IA

27 de fevereiro, a Comissão de Valores Mobiliários realizou uma reunião de consulta com instituições estrangeiras sobre o Plano de Mercado de Capitais “Quinze Cinco”. As instituições participantes acreditam que, desde a implementação das novas “Nove Regras Nacionais”, a vontade e o entusiasmo de investidores e instituições estrangeiras em participar no mercado de capitais chinês aumentaram significativamente.

Desde o início de 2026, as ações globais têm intensificado suas estratégias de alocação na China. A empresa de tecnologia de materiais Wolong Nuclear Materials foi recentemente listada na Bolsa de Hong Kong, com a Jump Trading, uma das principais empresas de trading quantitativo do mundo, entre os investidores de referência. Antes disso, a IPO da Lanshi Technology também atraiu fundos de longo prazo nacionais e internacionais, incluindo UBS Asset Management, J.P. Morgan Asset Management e abrdn.

Ao mesmo tempo, as instituições estrangeiras intensificaram suas pesquisas. Segundo dados do Wind, até agora, mais de 230 instituições estrangeiras realizaram pesquisas com empresas listadas na A-Share, com destaque para Morgan Stanley, BlackRock, Goldman Sachs e Citibank, enquanto as ações na Bolsa de Hong Kong também receberam aumentos de participação por parte de investidores estrangeiros.

“Os investidores estrangeiros ainda mantêm uma alocação baixa em ativos chineses”, afirmou um executivo de uma instituição estrangeira em entrevista à Caixin. “A atenção internacional ao mercado chinês aumentou significativamente, e muitos investidores estão reavaliando e realocando seus ativos na China.”

Para o mercado de capitais chinês de 2026, os entrevistados de instituições estrangeiras disseram à Caixin que o mercado não carece de liquidez potencial. Com a transferência de riqueza dos residentes para o mercado de capitais e a entrada contínua de capital estrangeiro, há suporte suficiente para o fornecimento de fundos. Para investidores conservadores, recomenda-se focar em setores de alta distribuição de dividendos. Quanto à estratégia de alocação geral, sugere-se uma abordagem “de campânula”, com uma ponta em ativos estáveis e outra em setores de nova produtividade.

Ações frequentes: o interesse estrangeiro em ativos chineses mudou de observação e baixa alocação para aumento ativo

Desde 2026, a alocação de capital global na China passou de uma estratégia de observação para uma de investimento substancial. O JPMorgan e outros investidores estrangeiros investiram mais de 1 bilhão de HKD no início do ano na compra de ações de líderes como CATL e Cinda Biotech, abrangendo setores de energia renovável e biotecnologia.

Simultaneamente, os investidores estrangeiros participaram ativamente na IPO de ações na Bolsa de Hong Kong, com fundos de referência de várias empresas listadas, incluindo Temasek, BlackRock, UBS Asset Management, J.P. Morgan e Fidelity.

Além disso, os dados indicam um aumento na disposição de pesquisa de investidores estrangeiros em ações da A-Share. Segundo Wind, em janeiro de 2026, 220 instituições estrangeiras realizaram 526 pesquisas com empresas da A-Share, contra 129 instituições e 237 pesquisas em dezembro de 2025.

“Atualmente, os investidores estrangeiros já passaram de uma postura de observação e baixa alocação para uma de aumento ativo na China; as políticas econômicas chinesas (como expansão do consumo interno e investimentos em infraestrutura) e suas vantagens em relação a outros mercados globais impulsionam o fluxo de capital de volta, enquanto a interpretação e atenção às políticas chinesas continuam a crescer”, afirmou Deng Jianan, vice-CEO do HSBC Asset Management na Hong Kong, em entrevista à Caixin.

Outro CEO de uma instituição estrangeira na China também compartilhou essa percepção, revelando que o interesse internacional na China aumentou significativamente, levando muitos investidores a reavaliar e realocar seus ativos no país.

A Standard Chartered, em entrevista à Caixin, acredita que a China pode lançar medidas de estímulo mais decisivas e direcionadas em 2026, especialmente após a publicação do Plano Quinze Cinco, que enfatiza acelerar investimentos em tecnologia avançada para aumentar a autonomia e produtividade. A instituição mantém uma alocação excessiva em ações chinesas, prevendo que estímulos políticos direcionados e o forte crescimento de lucros relacionados à inteligência artificial fornecerão suporte robusto à economia chinesa.

Yao Yuan, estrategista de investimentos sênior da Oriental Treasury Asset Management na Ásia, também afirmou à Caixin que, em 2026, o mercado de capitais chinês não carece de liquidez potencial. Com a transferência de riqueza dos residentes e a entrada contínua de capital estrangeiro, há suporte suficiente para o fornecimento de fundos.

Tecnologia, biomedicina e setores relacionados continuam em alta; IA não é uma bolha, mas há sinais de excesso de avaliação

Nas pesquisas de investidores estrangeiros, setores como semicondutores, IA, biomedicina e energia renovável são os mais favorecidos. Segundo Wind, empresas como Huaming Equipment, Yingstone Innovation e Inovance Technology receberam mais de 50 pesquisas de instituições estrangeiras.

Na IPO da Bolsa de Hong Kong, as empresas com maior presença de investidores estrangeiros concentram-se em IA, chips e semicondutores, além de setores de consumo, saúde e alta tecnologia.

Os entrevistados geralmente expressaram otimismo com tecnologia e saúde. Yao Yuan também destacou o potencial de investimento na Europa e em mercados emergentes, com foco em IA, finanças, indústria e saúde.

Yao afirmou que o setor de IA acompanha a onda de revolução tecnológica global, beneficiando setores financeiros, industriais e de saúde, impulsionados por melhorias na economia global, recuperação da manufatura e investimentos em defesa e infraestrutura na Europa. O setor de saúde, apoiado por consumo crescente e envelhecimento populacional, deve crescer de forma estável. Esses quatro setores formam o núcleo de uma carteira de investimentos diversificada.

Do ponto de vista técnico, Yao acredita que a IA é uma direção central na nova rodada de revolução tecnológica, com potencial de impulsionar a atualização industrial e a eficiência produtiva, tendo uma lógica de longo prazo. No entanto, alguns ativos de IA já apresentam avaliações infladas, indicando sinais de bolha.

Ele alerta para três principais riscos: primeiro, a veracidade dos lucros, pois algumas empresas ainda não têm um modelo de lucro estável; segundo, risco de liquidez, pois uma redução na liquidez do mercado pode pressionar as avaliações elevadas; terceiro, riscos regulatórios, pois a ampliação do uso de IA pode levar a uma regulamentação mais rígida em relação à segurança de dados e ética, restringindo o desenvolvimento do setor.

(Fonte: Caixin)