Primeira leva após a nova regulamentação em dois anos! 4 fundos de reconhecimento mútuo aprovados, Morgan Asset Management e outras 4 empresas garantiram o ingresso

A Reuters de 28 de fevereiro informa (Repórter Yan Jun) A Reuters apurou exclusivamente que, após a nova regulamentação de reconhecimento mútuo de fundos em 27 de fevereiro, as primeiras quatro fundos reconhecidos coletivamente receberam aprovação da Comissão de Valores Mobiliários da China (CSRC) dentro do ano.

Estes quatro produtos são: Fundo de Ações de Alta Renda da Morgan Asia, Fundo de Investimento Global da Fidelity - Fundo de Obrigações de Hong Kong, Fundo de Rendimento de Investimento em Renminbi Selecionado da Huaxia, Fundo de Ações de Nova Energia da Taiping Greater China, sendo dois fundos de ações e dois fundos de obrigações. Esta é a primeira aprovação de produtos no interior desde a publicação, em 1 de janeiro de 2025, da versão revisada do Regulamento de Gestão de Fundos de Reconhecimento Mútuo de Hong Kong.

Especialistas indicam que a aprovação de fundos reconhecidos mútuos irá ampliar ainda mais as ferramentas de investimento transfronteiriço, oferecendo novas opções para residentes da China continental participarem dos mercados de capitais estrangeiros e otimizarem suas carteiras de ativos.

Primeiras aprovações do ano após a nova regulamentação! Quatro fundos reconhecidos mútuos aprovados

Na noite de 27 de fevereiro, fontes do mercado informaram que, após a publicação da nova regulamentação de reconhecimento mútuo de fundos no início de 2025, as primeiras quatro fundos reconhecidos mútuos foram aprovados ao longo do ano. Segundo a Reuters, esses produtos incluem dois fundos de ações, ou seja, o Fundo de Ações de Alta Renda da Morgan Asia e o Fundo de Nova Energia da Taiping Greater China, com taxa de gestão de 1,5% em Hong Kong; e dois fundos de obrigações, o Fundo de Obrigações de Hong Kong da Fidelity Global Investment Fund e o Fundo de Rendimento de Investimento em Renminbi Selecionado da Huaxia, com taxa de gestão de 0,75% para a Classe A em Hong Kong.

O HSBC e o Bank of China Hong Kong atuaram como custodiante, com o Morgan Asia High Income Fund, Fidelity Global Investment Fund - Hong Kong Bond Fund e Huaxia RMB Investment Grade Income Fund escolhendo o HSBC como custodiante; enquanto o Fundo de Rendimento de Investimento em Renminbi Selecionado da Huaxia e o Fundo de Nova Energia da Taiping Greater China foram custodiados pelo Bank of China Hong Kong.

Vale destacar que a gestão de ativos da Morgan e a Fidelity Fund, ambas empresas estrangeiras de capital totalmente estrangeiro, receberam aprovação para novos produtos. A Fidelity também obteve seu primeiro produto de investimento estrangeiro registrado por meio do mecanismo de reconhecimento mútuo.

“À medida que a internacionalização do Renminbi avança de forma constante e a demanda de investidores chineses por alocação global aumenta, os investimentos transfronteiriços estão se tornando uma parte importante na composição de ativos dos residentes. A aprovação desses fundos reconhecidos mútuos é um passo crucial na estratégia de expansão internacional da Fidelity na China”, afirmou Sun Chen, gerente geral da Fidelity Fund Management (China). “Com uma estrutura de pesquisa global madura e uma rede de pesquisa que cobre os principais mercados, podemos transformar nossa capacidade de alocação global em produtos específicos que atendam às necessidades dos investidores chineses, oferecendo opções de investimento mais diversificadas e profissionais.”

Atendendo às necessidades de investidores de ambos os lados na gestão de patrimônio transfronteiriço

O termo “reconhecimento mútuo” refere-se a fundos da China continental e de Hong Kong que, após atenderem a certos critérios e obterem aprovação das autoridades reguladoras de ambos os lados, podem ser vendidos publicamente no mercado do outro lado.

No caso do fundo de reconhecimento mútuo aprovado pela CSRC na China continental, o gestor é uma instituição de gestão de ativos de Hong Kong, mas a venda pode ser realizada por uma instituição de gestão de ativos na China continental, ou seja, fundos como o Morgan Asia High Income Fund, Fidelity Global Investment Fund - Hong Kong Bond Fund, Huaxia RMB Investment Grade Income Fund e Taiping Greater China podem ser vendidos por gestores na China continental, como Morgan Asset Management, Fidelity Fund, Huaxia Fund e Taiping Asset Management.

Segundo especialistas, após a aprovação e emissão desses novos produtos, espera-se uma nova onda de vendas.

A regulamentação relacionada aos fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong remonta a 22 de maio de 2015, quando a CSRC publicou as “Regulamentações Provisórias de Gestão de Fundos Reconhecidos Mútuos de Hong Kong”, que entraram em vigor em 1 de julho do mesmo ano. Dez anos depois, em 20 de dezembro de 2024, a CSRC anunciou a revisão do “Regulamento de Gestão de Fundos Reconhecidos Mútuos de Hong Kong”, que entrará em vigor a partir de 1 de janeiro de 2025.

A versão revisada do regulamento otimiza três aspectos principais:

1. Ampliar a proporção de vendas de fundos reconhecidos mútuos na China continental de 50% para 80%;
2. Relaxar as restrições de transferência de funções de gestão de investimentos de fundos reconhecidos mútuos;
3. Incluir novos tipos de fundos reconhecidos pela CSRC, deixando espaço para expansão futura.

Destaca-se que o mercado está particularmente atento à ampliação do limite de vendas de fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong na China continental de 50% para 80%, o que potencializa o potencial de vendas no mercado interno. Desde 2015, as vendas de fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong na China continental têm apresentado uma tendência de entrada líquida, especialmente desde 2024, com forte demanda, crescimento contínuo do volume de vendas interno, e várias produtos atingindo o limite de 50% antes da nova regulamentação, tendo suas vendas suspensas. Com a nova regulamentação, esse limite foi ampliado, permitindo crescimento rápido das vendas.

Relatório mensal de fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong da Morningstar China: o fundo de Hong Kong do Morgan lidera com 84 bilhões de yuans

Em 27 de fevereiro, a Morningstar China divulgou o relatório mensal de fundos reconhecidos mútuos de janeiro de 2026, mostrando que, naquele mês, o mercado de fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong apresentou uma tendência de “atração de recursos por produtos de ações, perda de recursos por produtos de obrigações”. Beneficiando-se do crescimento estável dos mercados de ações asiáticos e globais, fundos de ações e mistos tiveram forte fluxo de entrada de recursos, enquanto fundos de obrigações tiveram fluxo líquido de saída devido ao aumento do apetite ao risco e restrições de vendas na China continental.

No mês de janeiro, o fundo de estratégia de alta renda da Pictet foi o que mais recebeu recursos, com entrada líquida de 4,753 bilhões de yuans, liderando significativamente os demais fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong; o Morgan Asia Dividend Fund teve entrada líquida de 3,909 bilhões de yuans, sendo o principal fundo de ações.

Os fundos de obrigações, por sua vez, apresentaram fluxo líquido de saída. O aumento do apetite ao risco e restrições de vendas na China continental, devido à proximidade do limite de vendas, resultaram em saída de recursos desses fundos, com o Morgan International Bond Fund registrando a maior saída, de 1,952 bilhões de yuans.

Quanto à participação de mercado dos fundos reconhecidos mútuos de Hong Kong, até janeiro de 2026, o fundo de Hong Kong do Morgan atingiu 84 bilhões de yuans, representando mais de 40% de participação de mercado, mantendo a liderança. HSBC e Value Partners ficaram em segundo e terceiro lugar, com 30,1 bilhões e 20,4 bilhões de yuans, respectivamente. Seguem-se a Value Partners, Pictet, East Asia Fubon e Schroders, todos com fundos de Hong Kong acima de 10 bilhões de yuans, formando um mercado com “líderes sólidos e competição acirrada na faixa intermediária”.