As políticas imobiliárias das cidades de primeira linha continuam a reforçar-se, o mercado imobiliário pode enfrentar uma "pequena primavera"

Até o final de 2025 e início de 2026, as políticas imobiliárias das cidades de primeira linha entram numa nova rodada de liberação concentrada e de otimização. Em 25 de fevereiro, Xangai anunciou sete novas medidas, otimizando sistematicamente questões como restrições de compra, fundos de previdência e impostos relacionados. Pequim, em dezembro de 2025, também reduziu os requisitos de tempo de contribuição social e imposto de renda para compra de imóveis por não residentes, além de ajustar a proporção de entrada e limites de empréstimo do fundo de previdência; Shenzhen continuou afrouxando as políticas de restrição de compra e de empréstimo para segunda casa; Guangzhou ampliou as restrições em áreas periféricas e reforçou o apoio ao crédito.

Além da otimização na demanda, no início de fevereiro, as áreas centrais de Xangai promoveram simultaneamente medidas como o piloto de aquisição de imóveis usados e a captação de habitação de aluguel social, incentivando a renovação de imóveis antigos. O quadro de políticas está gradualmente mudando de estímulos isolados para impulsionar as vendas para uma abordagem que melhora a estrutura do mercado e gerencia expectativas. No geral, a orientação das políticas das cidades de primeira linha passou de ajustes pontuais para esforços combinados, ampliando significativamente o arsenal de ferramentas para a demanda e acelerando o ritmo das políticas com maior impacto marginal.

Sinal de política das cidades de primeira linha, intenção de estabilização clara

Como indicadores do mercado imobiliário nacional, as cidades de primeira linha reforçam suas ações nesta rodada, indicando uma maior atenção às políticas para conter a queda e estabilizar o mercado, transmitindo sinais claros de estabilização do mercado e das expectativas. Com uma base sólida de fluxo líquido de população, forte capacidade de suporte industrial e de emprego, essas regiões representam a demanda imobiliária mais resiliente do país. As políticas nessas cidades estão claramente mais flexíveis, indicando que o objetivo de estabilizar o mercado está passando do estágio de “prevenção de riscos” para “estabilização de expectativas e recuperação”.