De prejuízo de 2,4 bilhões para lucro líquido de 435 milhões! O desempenho da Sheneng Property & Casualty Insurance surpreende, a saída de executivos chama atenção

Não cotada no mercado de seguros, a Sheneng Property Insurance Co., Ltd. (doravante “Sheneng Insurance”) destacou-se na indústria pelo desempenho no seu primeiro ano completo de operação após a abertura. A empresa atingiu uma receita de 16,562 mil milhões de yuans, um crescimento superior a três vezes em relação ao ano anterior, subindo para a quarta posição entre as 76 seguradoras não cotadas. O lucro líquido passou de uma perda de 2,458 milhões de yuans em 2024 para um lucro de 435 milhões, realizando uma viragem.

A fundação da Sheneng Insurance tem uma origem especial. Em janeiro de 2024, foi fundada por oito empresas estatais em conjunto; em setembro do mesmo ano, obteve aprovação para adquirir os negócios de seguros da Tianan Insurance, e em outubro completou a aquisição dos ativos de seguros da Tianan Insurance. Após a aquisição, no quarto trimestre de 2024, a empresa registou uma amortização de goodwill de 2,499 milhões de yuans, levando a prejuízos anuais. Contudo, em 2025, a empresa ajustou rapidamente a sua estratégia, registando uma melhoria significativa nos resultados.

No que diz respeito às mudanças na equipa, o relatório de capacidade de pagamento do quarto trimestre de 2025 revelou que o vice-presidente, diretor executivo e secretário do conselho, Wu Junhao, bem como o responsável pela conformidade, Kou Feng, deixaram os seus cargos. Devido à idade de aposentação, as funções de conformidade estão atualmente a ser desempenhadas interinamente pelo presidente Sheng Yafeng. Wu Junhao possui uma carreira vasta, iniciando na academia, depois dedicando-se à consultoria de investimentos em valores mobiliários, ingressou no sistema Sheneng em 2003, tendo trabalhado mais de uma década na área financeira, ocupando cargos importantes em várias instituições financeiras. Kou Feng foi vice-gerente geral do departamento jurídico e de conformidade da Taibao Property & Casualty Insurance, e chefe do grupo de conformidade jurídica da Tianan Insurance, assumindo a responsabilidade de conformidade na Sheneng Insurance desde setembro de 2024.

Especialistas indicam que a saída de Wu Junhao e Kou Feng pode marcar o fim da “missão de transição” da Sheneng Insurance. No início, a equipa de gestão composta por representantes do sistema Sheneng, Taibao e Tianan tinha como missão estabelecer a estrutura de governação, assumir os passivos históricos e impulsionar a operacionalização do negócio. Agora, com a empresa a apresentar lucros e uma estrutura estável, os objetivos de fase inicial foram atingidos. No entanto, há opiniões de que a substituição do responsável de conformidade por um executivo de idade avançada, encarregado de uma função central na gestão de riscos, pode levantar questões de capacidade e de alinhamento com as orientações regulatórias, sendo uma solução temporária que não deve perdurar.

A gestão da Sheneng Insurance é composta por forças do Sheneng, Taibao e Tianan. A empresa foi oficialmente fundada a 16 de janeiro de 2024, com um capital social de 10 mil milhões de yuans, sob controlo efetivo do Grupo Sheneng, que detém 50% do capital através da Sheneng Investment Management Co., Ltd. O presidente, Gong Dexiong, foi nomeado pelo Grupo Sheneng, trazendo mais de 30 anos de experiência financeira; o presidente Sheng Yafeng, com mais de 30 anos de carreira, já ocupou vários cargos importantes na Taibao Property & Casualty, tendo liderado posteriormente a gestão de riscos da Tianan. Na segunda metade de 2024, foram aprovados cargos-chave, incluindo o principal atuário da Tianan, Zhu Dewu, e o assistente do presidente, Xu Huilin. Em 2025, a equipa de gestão foi ampliada para uma estrutura central de “um presidente e quatro vice-presidentes”. Atualmente, incluindo o presidente, a equipa de gestão conta com 10 membros, todos nascidos nas décadas de 1960 ou 1970, sendo que o diretor-geral já atingiu a idade de aposentação. Analistas apontam que a falta de um plano de longo prazo na estratégia de talento pode colocar em risco a continuidade da gestão caso mais altos cargos venham a aposentar-se.

Em termos de desempenho, a Sheneng Insurance registou um crescimento expressivo na receita de seguros e no lucro líquido em 2025, impulsionado sobretudo pela melhoria na área de subscrição. No final de 2025, a taxa de custos combinados caiu para 99,85%, abaixo do ponto de equilíbrio; as taxas de sinistralidade e de despesas também diminuíram em relação ao ano anterior. Os rendimentos de investimento aumentaram, atingindo 2,72% em 2025, um aumento de 1,46% face a 2024. Quanto à classificação de risco, os resultados do segundo e terceiro trimestres de 2025 foram ambos BBB; ao final do quarto trimestre, a taxa de solvência de capacidade de pagamento central e a capacidade de pagamento global estavam ambas em 284,05%.

No que diz respeito à estrutura de negócios, a Sheneng Insurance também está a fazer ajustes. Em 2025, as primas de seguros de automóveis totalizaram 10,92 mil milhões de yuans, representando uma redução de 72,91% para 65,96% em relação a 2024; o setor de não automóveis tem vindo a crescer rapidamente, com as cinco principais categorias de seguros a totalizar 4,947 mil milhões de yuans, impulsionando o crescimento das receitas. No entanto, especialistas alertam que a elevada proporção de seguros de automóveis (65,96%) apresenta riscos num contexto de aprofundamento das reformas, com efeitos de concentração no setor, levando a uma redução contínua na margem de lucro das seguradoras de médio e pequeno porte, e a uma maior vulnerabilidade às flutuações do mercado.

Desde a sua abertura, a Sheneng Insurance definiu-se como uma seguradora de bens verdes, aproveitando as vantagens dos seus acionistas no setor energético para explorar um caminho de desenvolvimento diferenciado. Após assumir a Tianan Insurance, o futuro da empresa na área de seguros verdes será uma questão a acompanhar.