Понимание инвестиций в ИИ через четырехуровневую модель управляющего фондом

Недавно ведущий управляющий фондом из Фонда стратегии глобальных технологических акций представил всеобъемлющую структуру для навигации в инвестициях в ИИ, предложив стратегическую перспективу, которая привлекла внимание в кругах технологических инвесторов. Анализ управляющего, опубликованный в октябре 2023 года, разбивает экосистему ИИ на четыре четко определенных слоя, каждый из которых критически важен для формирования сбалансированной и устойчивой инвестиционной стратегии в этом быстро развивающемся секторе.

Инвестиционная структура управляющего фондом

Подход управляющего систематически классифицирует инвестиции в ИИ по функциональной важности, а не по рыночному ажиотажу. Этот многоуровневый метод дает инвесторам более ясное понимание того, где создается ценность в экономике ИИ. Определяя роль каждого слоя в более широкой экосистеме, управляющий помогает инвесторам выйти за рамки поверхностного энтузиазма и перейти к принятию решений на основе данных.

Уровень 1: Основы экосистемы чипов

На самом низком уровне структуры находится экосистема чипов, которая представляет собой технологическую базу, на которой строится весь прогресс в области ИИ. Производители аппаратного обеспечения и компании-производители полупроводников формируют этот важнейший слой, поскольку искусственный интеллект требует исключительной вычислительной мощности. Управляющий подчеркивает, что без надежных разработок чипов и цепочек поставок вся инфраструктура ИИ рушится. Эта базовая точка зрения объясняет, почему инвестиции в чипы привлекают значительные капитальные потоки.

Промежуточные слои: инфраструктура и базовые модели

Следующий уровень включает поставщиков инфраструктуры и облачных вычислений — компании такие как Apple, Microsoft, Amazon и Alphabet, которые обеспечивают вычислительную основу для развития ИИ. Эти предприятия предоставляют необходимые услуги, от которых зависят другие инновации в области ИИ. Над этим уровнем расположена базовая модель — разработчики ключевых технологий ИИ. Компании такие как Microsoft (через OpenAI), Meta (с LLaMA), Google (PaLM2) и Amazon (Titan) активно конкурируют в создании мощных больших языковых моделей, служащих трамплинами для дальнейших инноваций.

Верхний слой: приложения и рыночные возможности

Самый верхний слой включает приложения для потребителей и предприятий. Инструменты такие как ChatGPT (Microsoft), Bard (Google) и CodeWhisperer (Amazon) представляют собой видимую сторону ИИ — продукты, с которыми взаимодействуют пользователи. Хотя эти приложения привлекают внимание СМИ, точка зрения управляющего показывает, что инвестиционная отдача зачастую более значительна в базовых слоях, где конкуренция менее интенсивна.

Почему акции чипов лидируют в стратегии инвестиций в ИИ

Анализ управляющего выявляет важный вывод: акции компаний, связанных с чипами, показывают одни из лучших результатов в технологическом секторе именно потому, что они занимают ключевую основу ИИ. В отличие от компаний на уровне приложений, сталкивающихся с жесткой конкуренцией, компании в сфере полупроводников и экосистемы чипов выигрывают за счет структурных преимуществ. Рекомендация управляющего сосредоточиться на этом слое отражает более глубокое понимание экономики технологического стека, где базовые компоненты пользуются премиальными оценками и устойчивыми траекториями роста в эпоху инфраструктурной зависимости.