BCA Research稱"AI將終結科技巨頭壟斷"。原因何在?

Investing.com - BCA Research的分析師認為，人工智慧熱潮可能會削弱許多大型科技板塊公司所擁有的「壟斷力量」來源。

使用InvestingPro追蹤AI對股票的影響

在給客戶的報告中，包括Peter Berezin在內的策略師指出，AI威脅到科技企業的規模經濟、網絡效應和專有產品——而這些因素歷來都能產生強勁利潤。

Berezin認為，AI最終可能會同時推高與開發支撐這項新興技術所需基礎設施相關的可變成本，並降低企業對現成軟體的收費能力。

所謂的「超大規模雲服務商」——包括亞馬遜和微軟等股市知名公司——預計將在2026年在AI基礎設施上投入約6700億美元，高於去年的4100億美元和2024年的2400億美元。Berezin指出，這隨後引發了人們的擔憂，即這些超大規模雲服務商正在轉變為「資本密集型」企業，偏離了近年來助推投資者興趣的「資本輕型」模式。

與此同時，軟體股最近承壓，因為許多投資者擔心企業可能會選擇使用AI增強的編碼工具，而不是依賴軟體即服務公司的傳統工具。

Berezin表示，這種顛覆可能會蔓延到社交媒體網站，將它們從吸引用戶的「中心輻射模式」轉變為「單純的內容存儲庫」。

「AI有可能通過在用戶和內容之間建立一個代理層來顛覆傳統的中心輻射模式。人們可能不再去Instagram查看新內容或尋找有趣的東西，而是向AI代理詢問這些資訊，」Berezin寫道。

Berezin表示，與此同時，用於構建和訓練AI模型的開源工具包使得任何一家公司都難以從其專有技術中產生壟斷力量，從而限制了這些公司提高價格的能力。

Berezin預測，相反，AI的最大贏家將是那些擁有稀缺生產要素的企業，如土地和自然資源。

Berezin表示，鑑於科技股在S&P 500市值中的占比以及美國家庭對股權財富的敞口，AI驅動的股市下跌和投資支出下降可能會將更廣泛的經濟推入「溫和衰退」。不過，他補充說，分析師更關注「輪動交易」而非「衰退交易」。

他們建議堅持2026年的關鍵股票交易策略：做多大型科技股下跌而長期政府債券上漲；「普通」股票表現超越S&P 500科技巨頭，新興市場表現優於全球股市，以及買入黃金和白銀等金屬。

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