منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية تحذر: أرباح إنتاجية الذكاء الاصطناعي ليست "بطاقة إعفاء من العقاب"، ولا يمكنها سد الفجوة الكبيرة في ديون الدول المتقدمة

إذا جلبت الذكاء الاصطناعي قفزة في الإنتاجية، فقد يمنح الدول المتقدمة ذات الديون العالية وقتًا، لكنه لا يكفي لوحده لعكس اتجاه ارتفاع نسبة الدين، لا تزال الإصلاحات المالية تعتمد على الهيكل السكاني، والضرائب، وخيارات الإنفاق.

وفقًا لتقرير لوكالة رويترز في 27 فبراير، أظهرت التقديرات الأولية التي شاركها منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) وثلاثة اقتصاديين مع رويترز أن الذكاء الاصطناعي، إذا استمر في رفع إنتاجية العمل على المدى الطويل وتحفيز التوظيف، فسيخفف من عبء الدين النسبي للدول الأعضاء في OECD مقارنةً بالتوقعات الأساسية، لكن بشكل محدود.

قال العديد من الخبراء إن للذكاء الاصطناعي تأثيرات مضادة على كل من الضرائب والإنفاق. قد تؤدي قضايا التوزيع إلى انخفاض الضرائب، في حين أن ارتفاع الأجور المتوسطة قد يؤدي إلى زيادة الإنفاق على الضمان الاجتماعي.

بالنسبة للسوق، قد يخفف النمو الناتج عن الذكاء الاصطناعي مؤقتًا من ضغط المستثمرين في السندات على المالية العامة، لكن وكالات التصنيف والعديد من المستطلعين أكدوا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا، وإذا سبقت الركود فوائد الإنتاجية، فقد يؤدي ارتفاع تكاليف التمويل إلى عودة مشكلة الديون بسرعة إلى الأضواء.

ضغط الديون أصبح “قيدًا صلبًا”، والذكاء الاصطناعي هو أكثر من مجرد تأجيل وليس عكس الاتجاه

نقلت رويترز عن خبراء اقتصاديين أن إذا تحقق ازدهار الإنتاجية الناتج عن الذكاء الاصطناعي، فذلك قد يجعل المالية العامة للاقتصادات الرئيسية “أفضل إدارة”، ويعزز إلى حد ما مقاومة التوسع المالي، لكنه لا يمكنه القضاء على التأثيرات تمامًا.

معظم الاقتصادات الغنية تجاوزت ديونها نسبة 100% من الناتج المحلي الإجمالي، وتواجه عدة عوامل دفع للارتفاع: تكاليف الشيخوخة السكانية، ونفقات الفوائد، وضغوط الإنفاق على الدفاع والمناخ.

وفي ظل ارتفاع عائدات السندات الحكومية بشكل ملحوظ بعد الجائحة، أصبح المستثمرون أقل تسامحًا مع “الكرم” المالي.

السيناريو الأمريكي: الأفضل “يبطئ التدهور”، والفشل قد يسرع التدهور

في الولايات المتحدة، يتوقع اثنان من الاقتصاديين في السيناريو “الأفضل” أن يرتفع معدل الدين من حوالي 100% حاليًا إلى حوالي 120% خلال العشر سنوات القادمة، مع توقعات أخرى بعدم تغير كبير.

قالت مديرة صندوق First Eagle Investment Management إيدانا أبيو: “يبدو أن الإنتاجية سحر، ستُحسن بشكل كبير الدين العام”، لكنها أضافت: “مشاكلنا المالية تتجاوز نطاق الإصلاح من خلال الإنتاجية.”

اعتبر كفين كانغ، رئيس قسم الأبحاث الاقتصادية العالمية في فانجارد، أن الهيكل السكاني هو أصل مشكلة الدين، موضحًا أن “الجذر” يكمن في الشيخوخة والالتزامات الاجتماعية المرتبطة بها، وأن الذكاء الاصطناعي “فقط يمنحنا وقتًا”.

وفقًا لحساباته، يمكن لنمو أعلى وإيرادات الضرائب أن يبطئ من سرعة زيادة الدين الأمريكي، مما يجعل نسبة الدين إلى الناتج حوالي 120% بعد أواخر الثلاثينيات؛ لكن إذا خيبت آمال الذكاء الاصطناعي، وتباطأ النمو، ودفعت الضغوط السوقية تكاليف الاقتراض، فقد تصل نسبة الدين إلى حوالي 180%.

المتغيرات الأساسية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية: التوظيف، نقل الأجور، وإدارة الإنفاق الحكومي

أكدت أنسال أن تأثير الذكاء الاصطناعي على مسار الدين يعتمد على نجاح عدة عوامل رئيسية في آن واحد: هل يمكن تعويض فقدان الوظائف الناتج عن الأتمتة من خلال خلق وظائف جديدة؛ وهل ستنتقل أرباح الشركات من خلال زيادة الأجور إلى العمال؛ وهل ستتمكن الحكومة من السيطرة على الإنفاق العام.

عرضت سيناريوهاتها أن حتى لو أدى ارتفاع الإنتاجية الناتج عن الذكاء الاصطناعي إلى تحسين بنسبة “خفض 10 نقاط مئوية” في نسبة الدين، فإن الدين سيظل أعلى بكثير من المستويات الحالية، مما يعني أن الذكاء الاصطناعي هو أكثر من مجرد “شراء وقت”، وليس أداة لإصلاح الاستدامة المالية تلقائيًا.

هناك تأثيرات مضادة على كل من الضرائب والإنفاق، ومعدلات الفائدة ومخاطر الركود لا تزال عوامل حاسمة

من ناحية الإيرادات، من الناحية النظرية، فإن زيادة الإنتاجية على مستوى الاقتصاد الكلي ستؤدي إلى رفع القاعدة الضريبية، لكن المستطلعين حذروا من أن إذا قلل الذكاء الاصطناعي من التوظيف أو أضعف المنافسة، فإن العوائد ستتركز أكثر على الأرباح ورأس المال، وهذه عادةً تكون ضرائبها أقل من الضرائب على العمل، مما قد يقلل من تحسين الإيرادات المالية المتوقع.

أما من ناحية الإنفاق، فربما تساهم زيادة كفاءة القطاع العام في خفض التكاليف، لكن هناك أيضًا مخاطر “الإنفاق مع النمو”. يتوقع فريق تحليل ميزانية جامعة بنسلفانيا (Penn Wharton Budget Model) أن تأثير الذكاء الاصطناعي على ديون الولايات المتحدة خلال العشر سنوات القادمة قد يكون “ضئيلًا”.

وأشار إلى أنه حتى مع ارتفاع النمو عن التوقعات الحالية، فإن ذلك لن يكون كافيًا للحد من الإنفاق على الضمان الاجتماعي، لأن استحقاق الضمان الاجتماعي مرتبط بالأجور المتوسطة، وإذا زادت الإنتاجية أجور القطاع الخاص، فقد ترتفع تكاليف العمالة التي تغطيها الحكومة أيضًا. وأكدت أنسال أنه من الضروري مراقبة ما إذا كانت الأجور سترتفع، وأنه إذا لم يخلق الذكاء الاصطناعي وظائف، فمن المرجح أن تزداد الأجور.

بالإضافة إلى ذلك، يعتقد الاقتصاديون أن تكلفة الدين تعتمد أيضًا على هل ترفع الإنتاجية المعدل الحقيقي للفائدة، وهو نقاش بدأ داخل الاحتياطي الفيدرالي. حذر كريستيان كيلر، مدير الأبحاث الاقتصادية العالمية في Barclays، من احتمالية حدوث ركود، قائلًا: “قد لا يأتي ازدهار الذكاء الاصطناعي بسرعة كافية”.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

        السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. يجب على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع وضعه الخاص. يتحمل المسؤولية عن أي استثمار بناءً على ذلك.