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Informe de análisis de las subidas y bajadas de Ethereum (ETH): En la encrucijada del juego entre compradores y vendedores
Fecha del informe: 20 de febrero de 2026
Precio actual: Ha caído por debajo de 1,905.6 dólares

Resumen de puntos clave

Ethereum ha caído por debajo de 1,905 dólares, alejándose aún más de la barrera psicológica de 2,000 dólares, y el sentimiento del mercado ha alcanzado su punto más bajo. Sin embargo, los datos en cadena muestran una señal de divergencia poco común: la debilidad en el precio y el fortalecimiento de los fundamentos ocurren simultáneamente. A corto plazo, el aspecto técnico y el de fondos aún están bajo presión, sin descartar una caída adicional hasta 1,770 dólares e incluso 1,367 dólares; pero en una dimensión de mediano a largo plazo, factores como la tasa de staking en máximos históricos, la compra institucional en contra de la tendencia, y la aceleración de la tokenización de RWA están acumulando energía para la próxima tendencia alcista. El nivel actual podría ser “el momento más oscuro antes del amanecer”.

1. Factores bajistas a corto plazo: ¿Por qué ETH sigue bajando?

1. Aspecto técnico: todas las medias clave han sido perforadas

Desde el gráfico diario, el precio actual de ETH de 1,905 dólares está muy por debajo de las medias móviles clave. Los vendedores mantienen una ventaja técnica evidente, 1,780 dólares es el soporte más importante en este momento, si se pierde, el siguiente soporte está en 1,770 dólares, y en casos extremos, en 1,367 dólares. Los 2,000 dólares han pasado de ser un soporte a una fuerte resistencia, tras múltiples rebotes que no lograron romperla eficazmente, formando una estructura típica de “intercambio de soporte y resistencia”.

A corto plazo, se espera que ETH oscile entre 1,770 y 2,000 dólares, con una probabilidad menor al 20% de una ruptura al alza por encima de 2,000 dólares.

2. Aspecto de fondos: ETF en constante pérdida

El 18 de febrero de 2026, el ETF de Ethereum en mercado spot en EE. UU. registró una salida neta de 42.5 millones de dólares, siendo más del 70% de esa salida por parte del ETF iShares Ethereum Trust de BlackRock. En los últimos cuatro meses, el ETF de ETH en mercado spot ha tenido salidas acumuladas superiores a 2,6 mil millones de dólares.

El gráfico semanal confirma una cruz de la muerte, lo que agrava el riesgo bajista.

3. Sentimiento del mercado: miedo extremo

El índice de miedo y avaricia actual es de solo 9 puntos (miedo extremo), y los minoristas en general están saliendo del mercado e incluso apostando en contra. ETH ha bajado durante seis meses consecutivos, estableciendo el récord de caída continua más larga desde el mercado bajista de 2018.

4. Cálculo de pérdidas basado en el precio actual

Con un precio de 1,905 dólares:

· El costo promedio de los inversores (2,241 dólares) implica una pérdida promedio del 15%
· Comparando con retrocesos históricos: la mayor pérdida promedio en 2022 fue del 39%, en 2025 fue del 21%
· Según esto, si se repite el retroceso de 2025 (21%), ETH podría caer hasta 1,770 dólares; si se repite la situación extrema de 2022 (39%), podría llegar a 1,367 dólares

2. Factores alcistas a largo plazo: ¿Qué están comprando los inversores inteligentes?

1. La tasa de staking rompe el 50%, la circulación continúa reduciéndose

Los datos muestran que, por primera vez en la historia de Ethereum, más del 50% de la oferta total de ETH está bloqueada en contratos de staking PoS, con más de 80.95 millones de ETH en staking.

Esto significa que la liquidez de ETH disponible para comerciar en el mercado está disminuyendo. Desde la experiencia histórica, la escala de staking suele acelerarse en fases de mercado calmado, ya que los inversores prefieren obtener rendimientos en lugar de comerciar frecuentemente.

2. Compra institucional en contra de la tendencia, aumento de direcciones de ballenas

Mientras los minoristas entran en pánico y salen, las instituciones están comprando agresivamente por debajo de 2,000 dólares:

· Algunas instituciones aumentaron en un día 35,000 ETH (aproximadamente 6,67 millones de dólares), con un portafolio que posee 4.37 millones de ETH, aproximadamente el 3.62% de la oferta circulante, valorado en unos 8,3 mil millones de dólares
· Otras billeteras relacionadas con instituciones compraron 20,000 ETH (unos 3,81 millones de dólares) en exchanges
· En direcciones de acumulación a largo plazo, en febrero ingresaron más de 2.5 millones de ETH en direcciones de acumulación a largo plazo, y desde 2026, el volumen en esas direcciones aumentó de 22 millones a 26,7 millones de ETH

Los datos muestran que en los últimos seis meses, el flujo de fondos hacia direcciones de ETH ha alcanzado su fase más activa en la historia.

3. Tokenización de RWA: lanzamiento de un sector de billones

El valor total de los activos reales tokenizados (RWA) en Ethereum ha superado los 17 mil millones de dólares, con un crecimiento del aproximadamente 300%.

Grandes instituciones financieras como BlackRock, JPMorgan y Franklin Templeton ya están probando o lanzando productos tokenizados en Ethereum. Se estima que el tamaño de RWA alcanzará los 2 billones de dólares en 2028 y podría subir a 11 billones en 2030. Ethereum se está consolidando como la infraestructura central de este sector de billones.

4. Mejoras significativas en los fundamentos de la red

El número de transacciones semanales alcanzó un máximo histórico de 17.3 millones. La tarifa media de Gas cayó a 0.008 dólares, unas 3,000 veces menos que en su pico en 2021, mejorando significativamente la eficiencia de la red. La actualización Dencun y la aprobación del ETF en mercado spot sentaron las bases para desarrollos futuros.

3. Evaluación integral: ¿Es 1,905 dólares el fondo?

Corto plazo (1-4 semanas): Oscilación y prueba del soporte en 1,770

La salida continua del ETF, la presión de las medias móviles y el sentimiento de miedo extremo aún no confirman un fondo técnico. El precio actual de 1,905 dólares está a solo un 7% del soporte clave en 1,770 dólares; si se pierde ese nivel, podría activarse una mayor venta en la zona de 1,700-1,770 dólares.

Pero la estructura de derivados muestra que hay una presión de liquidación de más de 2 mil millones de dólares en cortos por encima de 2,000 dólares, mientras que las liquidaciones de largos cerca de 1,800 dólares son solo de unos 1,000 millones, por lo que el riesgo de un vacío por arriba es mayor — esto significa que, si se inicia un rebote, la fuerza podría ser mayor a la esperada.

Mediano plazo (1-3 meses): Ventana de cambio de tendencia cercana

El precio y los fundamentos están en fuerte divergencia, y este estado no puede durar mucho. Si logra volver por encima de 2,000 dólares, se confirmará una estabilización a corto plazo; si rompe los 2,150 dólares, se establecerá una reversión. Tras una fase de consolidación, probablemente se elija una dirección.

Largo plazo (6-12 meses): Valor de inversión destacado

Con base en los 1,905 dólares actuales:

· La tasa de staking superior al 50%, el auge del sector RWA y la compra institucional continua, con ventajas estructurales claras
· Tras seis meses de caída, la experiencia histórica (una caída de siete meses en 2018 seguida de rebote) es una referencia
· La pérdida promedio actual del 15%, si se consideran ciclos históricos, ofrece un retorno potencial bastante atractivo en 12 meses
· Si rebota a 3,500 dólares (cerca del máximo de 2024), implicaría un aumento de aproximadamente +84%

4. Advertencias de riesgo

1. Riesgo macroeconómico: si el sentimiento general del mercado de criptomonedas no se estabiliza, ETH no podrá mantenerse solo
2. Competencia y fragmentación de cadenas: Solana y otras cadenas de alto rendimiento continúan disputando cuota de mercado
3. Incertidumbre regulatoria: la actitud de la SEC respecto a los servicios de staking puede afectar el crecimiento de la tasa de staking
4. Reacción en cadena de liquidaciones: si se rompe el soporte clave de 1,770 dólares, podría desencadenar una cadena de liquidaciones

Conclusión

Ethereum se encuentra en una encrucijada peculiar: el precio ha caído a 1,905 dólares, alcanzando mínimos de meses, mientras que los fundamentos apuntan a niveles históricos altos. Los minoristas huyen en pánico, las instituciones compran en la oscuridad; el ETF continúa saliendo, y la cantidad en staking sigue aumentando.

Desde el punto de vista del trading, estar en 1,905 dólares está a solo un paso de soportes en 1,770 dólares, lo que hace que la dificultad de la operación a corto plazo aumente, y es más prudente mantener cautela hasta que aparezcan señales de reversión. Pero desde la perspectiva de inversión, el nivel actual podría ya ser la zona de “golpeo del dinero inteligente”: un potencial de caída del 7%-28%, y un potencial de subida (en 12 meses) de más del 80%, con una relación riesgo-recompensa en proceso de mejora.

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Aviso legal: Este informe se basa en información pública y no constituye ninguna recomendación de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, por favor, tome decisiones de forma independiente y con cautela. #何時是最佳進場時機 $ETH ‌