ما وراء عوائد الاستثمار: كيف أصبح بالاجي سرينيفاسان أكثر البنائين إنتاجية في عالم التشفير

إذا كنت قد صادفت يوماً مصطلح “BUIDL” في مجتمع العملات الرقمية، فقد تأثرت بالفعل بتأثير بالاجي سرينيفاسان—سواء أدركت ذلك أم لا. هذا المصطلح، الذي أصبح اختصاراً للبناة والمؤمنين بالتكنولوجيا اللامركزية، نشأ من رؤيته وانتشر منذ ذلك الحين في جميع أنحاء الصناعة. لكن سرينيفاسان هو أكثر من مجرد مروج لعبارات مبتكرة. كونه شريكاً عاماً سابقاً في أندريسين هورويتز (a16z) ورئيس التكنولوجيا الأول في Coinbase، قام بتنظيم بعض من أكثر الاستثمارات استراتيجية في تاريخ البلوكشين، بينما يعيد بصمت بشكل هادئ طريقة تفكير التقنيين حول المجتمع والاقتصاد والحرية الفردية.

من باحث في ستانفورد إلى أكثر بناة الثروة نشاطاً في عالم الكريبتو

قبل أن يصبح اسم بالاجي سرينيفاسان مرادفاً للاستثمار القوي في العملات الرقمية، كان يبني الأسس الفكرية والعملية التي ستحدد لاحقاً منهجه في الاقتصاد الرقمي. وُلد في مايو 1980 في لونغ آيلاند، نيويورك، لأسرة مهاجرة من تشيناي، الهند، وتجسد قصة أصل وادي السيليكون الكلاسيكية—لكن مع صرامة تقنية واضحة.

تسلسل تعليمه يشبه مخططاً للتميز التكنولوجي. بين 1997 و2006، حصل على أربع درجات متقدمة من جامعة ستانفورد: بكالوريوس في الهندسة الكهربائية، ودرجتي ماجستير ودكتوراه في نفس المجال، بالإضافة إلى ماجستير في الهندسة الكيميائية. بعد حصوله على الدكتوراه، بقي في ستانفورد كمُعلم، يدرس علوم الحاسوب حتى 2018. لم يكن مجرد تراكم أكاديمي؛ بل كان تنمية رؤية عالمية ترى أن التكنولوجيا تخدم تقدم الإنسان.

ما شكل مسار سرينيفاسان بشكل أعمق لم يكن بيئته في ستانفورد فحسب، بل كان إعجابه الفكري بسري نيفاسا رامانوجان، الرياضي الهندي الأسطوري الذي تجاوز الفقر بموهبة فكرية خالصة ليحقق شهرة في كامبريدج. هذا التأثير رسخ لديه اعتقاداً أساسياً: يجب أن تتلاشى الحواجز أمام الفرص قبل قدرات الإنسان. وهو اعتقاد تجسد لاحقاً في استراتيجيته الاستثمارية، خاصة التزامه بدعم رواد الأعمال الهنود في مجال الكريبتو.

رائد الأعمال قبل المستثمر

قبل أن يصبح سرينيفاسان المستثمر الملائكي الذي يراقبه الجميع، كان يبني شركات تهدف إلى إعادة تشكيل كيفية تعامل المجتمع مع التحديات الأساسية. في 2007، أسس مع زملائه منصة Counsyl، وهي منصة فحوصات جينية تهدف إلى إحداث ثورة في الصحة الإنجابية من خلال فحص الأمراض الوراثية قبل الحمل. عندما استحوذت شركة Myriad Genetics على Counsyl مقابل 375 مليون دولار في 2018، كان ذلك بمثابة تأكيد ليس فقط لنموذج العمل، بل لمعتقده الأساسي أن رواد الأعمال التكنولوجيين يجب أن يضعوا المنفعة الاجتماعية في المقام الأول—فلسفة يسميها “ريادة الأعمال الاجتماعية”.

بدأت رحلته في عالم الكريبتو ليس بالمضاربة، بل بتحول من الشك إلى قناعة. ساعد في إنشاء مجموعات نقاش حول البيتكوين في ستانفورد ودرّس دورات عن البلوكشين هناك، مما زرع بشكل غير مباشر أحد أكثر خطوط المواهب إنتاجاً في صناعة التقنية. في 2013، أسس شركة 21e6 (لاحقاً أعيدت تسميتها إلى 21Inc)، وهي شركة تعدين بيتكوين مدعومة من a16z منذ بدايتها. كانت طموحات الشركة جريئة: دمج تكنولوجيا البلوكشين مباشرة في الأجهزة الاستهلاكية والبنية التحتية للإنترنت للأشياء.

تحول شركة 21Inc إلى Earn.com كان علامة أخرى على بصمته—تحول المنصة إلى سوق للمعلومات مدفوع الأجر حيث يمكن للمستخدمين تحقيق دخل من انتباههم وبياناتهم عبر مكافآت العملات الرقمية. عندما استحوذت Coinbase على Earn.com مقابل 100 مليون دولار في 2018، وعيّنت سرينيفاسان كأول رئيس تكنولوجيا لها، فهمت صناعة وادي السيليكون أن الأمر ليس مجرد استحواذ، بل هو استقطاب استراتيجي لذكائه.

لكن فترة عمله في Coinbase لم تتجاوز العام تقريباً، وانتهت في مايو 2019. كان رحيله بمثابة بداية لمرحلة القوة الحقيقية: الاستثمار الملائكي المستقل على نطاق واسع.

الأرقام وراء القناعة: سجل المستثمر

منذ 2019، جمع بالاجي سرينيفاسان محفظة استثمارية تتحدث عن بنية تحتية للبلوكشين. وفقاً لبيانات Rootdata، بنهاية 2022، كان قد استثمر في 85 مشروعاً من مشاريع الكريبتو، عبر 86 جولة استثمارية—مما يضعه في قمة المستثمرين الملائكة عالمياً في مجال الكريبتو.

نوعية استثماراته المبكرة مذهلة. دعم Opensea عندما كانت أسواق الـNFT غير مثبتة، وشارك في Avalanche وNEAR Protocol عندما كانت بدائل Layer-1 لEthereum تجريبية، واستثمر في Celestia قبل أن تصبح البلوكشين المعيارية سائدة، واكتشف Farcaster عندما كانت الشبكات الاجتماعية اللامركزية عالقة في حالة “الشيء الكبير التالي”. في 2022 وحدها، تسارعت وتيرة استثماراته بشكل كبير: 49 مشروعاً خلال سنة واحدة، مع خمسة مشاريع جمعت أكثر من 20 مليون دولار لكل منها. كانت مشاريع مثل Celestia (50 مليون دولار)، Nxyz (40 مليون دولار)، Farcaster (30 مليون دولار)، وHashflow (26 مليون دولار) حاضرة بقوة في لحظات التمويل الحرجة.

تتضمن نظريته الاستثمارية عدة مجالات: بنية تحتية Layer 1 وLayer 2 (Avalanche، Celestia، NEAR، Aleo، Arcana، AltLayer)، بروتوكولات DeFi (Solend، Sovryn، Hashflow، Rain)، وأسس تنظيمية ناشئة (DAOs، منصات DeSoc). لكن وراء هذا التصنيف التقني، يكمن فلسفة أكثر تماسكاً، تستند إلى ثلاث قناعات مميزة حول دور التكنولوجيا في إعادة تشكيل إمكانيات الإنسان.

الركيزة الاستثمارية 1: تحرير إمكانات الكريبتو الهندية

يتمسك سرينيفاسان بقناعة ثابتة حول منطقة جغرافية واحدة: الهند. في سلسلة مقالات وخيوط على تويتر، شرح لماذا تمثل علاقة الهند بالعملات الرقمية واحدة من أكبر الفرص الضائعة في التاريخ الاقتصادي الحديث. رغم فرض الحكومة ضرائب عقابية بنسبة 30% على أرباح التداول في الكريبتو وإشارتها إلى نية تنظيمية مقيدة، يرى سرينيفاسان شيئاً مختلفاً—بلداً يضم 1.4 مليار شخص يمتلكون مواهب تقنية استثنائية وإمكانات مالية مبتكرة، يُحرم عمداً من الوصول إلى حدود الاقتصاد الرقمي.

تصوره الدقيق هو أن الهند يمكن أن تكسب تريليونات من القيمة الاقتصادية المحتملة، لكن العداء التنظيمي مستمر. يصف نفسه بأنه “متفائل بشكل معتدل بشأن الهند، ومتفائل للغاية بشأن الهنود”—وهو تمييز يكشف أن قناعته الحقيقية لا تتعلق بسياسات الحكومة، بل بالمواهب الريادية البشرية.

هذه القناعة تنعكس مباشرة على بناء محفظته. دعم سرينيفاسان على الأقل 12 مشروعاً هندياً في مجال الكريبتو، يضم أحد مؤسسيها من الهند: Lighthouse.Storage (تخزين دائم للملفات)، Socket (خصوصية Web3)، Samudai (إدارة DAOs)، Timeswap (إقراض DeFi)، DAOLens (أدوات تنظيمية)، MoHash (بروتوكول DeFi)، Lysto (بنية تحتية للألعاب)، Nxyz (فهرسة البيانات)، Shardeum (بلوكشين Layer-1)، Arcana (بنية تحتية للخصوصية)، Push Protocol (طبقة الاتصال)، وFarcaster (الرسم البياني الاجتماعي).

ولاحظ أن سرينيفاسان ليس وحده في هذا الاعتقاد. من بين أكبر 10 ملائكة استثمار في عالم الكريبتو وفق تصنيف Rootdata، أربعة منهم ينحدرون من الهند: سرينيفاسان (الأول)، سانديب نيلوال (الثاني، مؤسس Polygon)، جينتي كاناني (الخامس، مؤسس Polygon)، وجوكول راجارام (السابع). هذا التجمع يكشف شيئاً عميقاً: وجود الجالية الهندية في استثمار الكريبتو يتحدى ويتجاوز العداء التنظيمي من قبل حكوماتهم، مما يشير إلى نمط أعمق من تركيز المواهب العالمية في التكنولوجيا اللامركزية.

الركيزة الاستثمارية 2: نظرية الشبكات الاجتماعية اللامركزية

في يوليو 2020، نشر سرينيفاسان مقالاً مثيراً بعنوان “كيفية الخروج التدريجي من تويتر”، جادل فيه بأن مركزية المنصات—مع تكرار فشل الأمان ومشاكل التحقق من الهوية—جعلت الشبكات الاجتماعية الموزعة حتمية. وصفته بأنه علاج جذري: يجب على المستخدمين إنشاء مجالات شخصية، وإطلاق نشرات إخبارية مستقلة، واستخدام بروتوكولات لامركزية لبناء رسومات اجتماعية مقاومة لا يمكن لشركة واحدة السيطرة عليها.

لم يكن مجرد تكهنات. إعادة تسميته لـEarn.com في 2017 كشبكة اجتماعية حيث يُعوض المستخدمون مقابل معلوماتهم، كانت تمهيداً لهذا الشغف الاستراتيجي. الآن، تتنوع محفظته الاستثمارية بين أكثر من مشروع اجتماعي لامركزي: Farcaster (رسوم بيانية اجتماعية مفتوحة)، Blogchain (نشر Web3)، Mash (منصات المحتوى)، Roll (بنية رموز المبدعين)، Mem Protocol (أسئلة وأجوبة اجتماعية)، Showtime (تجارب اجتماعية على NFT)، وXMTP (رسائل Web3).

لكن سرينيفاسان يعترف بوجود تناقض رئيسي في نظريته: رغم كونه المهندس الفكري للآلية، إلا أنه لا يزال من أكثر مستخدمي تويتر نشاطاً، حيث يتابع 740,000 شخص. الانتقال من الشبكات المركزية إلى اللامركزية، يعترف، سيكون مهمة تمتد لعقود—وربما لن تتحقق بالكامل أبداً. التحدي ليس تقنياً، بل اجتماعي: المنصات الجديدة تواجه مشكلة البداية الباردة، وتكاليف الانتقال من تويتر لا تزال عالية جداً. ومع ذلك، فإن استراتيجيته تشير إلى أنه يلعب لعبة طويلة الأمد، ويستثمر في البنية التحتية التي ستجعل الهجرة الاجتماعية ممكنة عندما يحين الوقت.

الركيزة الاستثمارية 3: بناء الدول في السحابة

في يوليو 2022، نشر سرينيفاسان كتابه “الدولة الشبكية”، وهو بيان يطرح أن التكنولوجيا تتيح تشكيل مجتمعات رقمية قادرة على العمل الجماعي، وتنسيق الموارد، وفي النهاية، الاعتراف الدبلوماسي. مفهومه عن “الدولة الشبكية” يصف مجتمعاً موزعاً عالمياً منظم حول قيم مشتركة، مدعوم بتقنية البلوكشين، قادر على جمع التمويل لشراء أراضٍ، وفي النهاية، الحصول على اعتراف من الدول القائمة.

لتحقيق هذا الرؤية، يحتاج الأمر إلى تقنيات محددة: شبكات الأوراكل (للإثبات)، خدمة أسماء إيثيريوم (للهوية)، وعملات رقمية أصلية (للتنسيق الاقتصادي). لكن الأهم، هو وجود مجتمعات مستعدة لتنظيم نفسها وفق مبادئ اقتصادية وسياسية مختلفة تماماً. استثماراته تعكس هذا المخطط: Praxis (مدن مشفرة)، Cabin (مجتمعات شبكية)، وAfropolitan (بنية الدولة الشبكية الإفريقية).

مثال على رؤيته هو Afropolitan: يقترح إنشاء دولة شبكية توفر للسكان المحليين والمغتربين الوصول إلى موارد في الفن، والتمويل، والتكنولوجيا، والصحة، والطاقة، والرياضة، والإعلام—ممكنة عبر التنسيق اللامركزي. ليست صدقة، بل تفكير معماري منهجي في الفرص الاقتصادية.

الجذور الفكرية أعمق من كتابه 2022. ففي 2013، ألقى خطاباً في Y Combinator بعنوان “الخروج النهائي من وادي السيليكون”، اقترح فيه أن مصير صناعة التكنولوجيا لا يكمن في إصلاح المؤسسات القائمة، بل في تجاوزها—وبناء هياكل موازية تعمل وفق قواعد اقتصادية متفوقة. بعد ثماني سنوات، وفرت تقنية البلوكشين الأساس التقني لتحقيق هذا الحلم.

التقاطع: كيف توجه الفلسفة استثمار رأس المال

ما يميز سرينيفاسان عن رؤساء رأس المال المغامر التقليديين هو الربط الواضح بين مبادئه المعلنة وأنماط استثمار رأس ماله. فهو لا يستثمر في مشاريع تتوافق مع معتقداته الفلسفية رغم ذلك؛ بل يستثمر فيها لأنها تعزز رؤيته لكيفية إعادة تشكيل التكنولوجيا لتنظيم الإنسان.

استثماره في الشركات الهندية في مجال الكريبتو ليس مجرد تنويع—بل هو تعبير مباشر عن قناعته بأن الحواجز الجغرافية أمام الفرص الاقتصادية يجب أن تنهار. استثماراته في وسائل التواصل الاجتماعي ليست رهانات مضاربة على تبني المستهلكين، بل هي استثمارات في البنية التحتية في معركته ضد مركزية المنصات. استثماراته في الدولة الشبكية ليست تجارب في الحوكمة، بل مساهمات معمارية في رؤيته لكيفية تنظيم المجتمعات البشرية في العصر الرقمي.

هذا التماسك يفسر احترام حتى من يشككون في تنبؤاته المحددة. يثني خبراء وادي السيليكون باستمرار على قدرته الفكرية—على إنتاج أطر جديدة وتحديد فرص غير متفق عليها. لكن تلك القدرة ليست عشوائية؛ فهي تنبع من رؤية موحدة لقدرة التكنولوجيا على تحرير الإنسان من القيود المؤسساتية.

المسار المستقبلي: من المستثمر إلى المهندس المعماري

بالاجي سرينيفاسان وصل إلى مكانته الحالية عبر مسار غير عادي: صرامة تعليمية (دكتوراه في ستانفورد)، ريادة اجتماعية (Counsyl)، قيادة تقنية (a16z، Coinbase)، وأخيراً، استثمار ملائكي استراتيجي على نطاق غير مسبوق. كل انتقال وسع من تأثيره، وعمّق قناعاته الاستراتيجية.

لا يزال شخصية مثيرة للجدل—مُحتفى به كمبدع تكنولوجي رؤيوي، ومُنتقد لالتزاماته الليبرالية، ومُمدح لصفقات استثماره الوفيرة، ومُراقب لتوقعاته التي لم تتحقق بعد. لكن هذه التوترات تعكس تماسكاً واحداً: لقد نظم حياته المهنية حول قناعة موحدة بأن التكنولوجيا يمكن أن تعيد هيكلة المجتمع البشري نحو مزيد من الوكالة الفردية، والفرص الاقتصادية، والازدهار الجماعي.

سواء تحققت تنبؤاته المحددة حول الدول الشبكية، أو الشبكات الاجتماعية اللامركزية، أو الهيمنة الهندية على الكريبتو، يبقى أن سجل استثماراته—الذي دعم البنى التحتية التحولية قبل أن تحظى بالاعتراف السائد—يُظهر أن حدسه الاستراتيجي يستحق متابعة مستمرة. مع نضوج عالم الكريبتو وتوسع بنيته التحتية المؤسسية، من المرجح أن تحدد استثمارات وأفكار بالاجي سرينيفاسان ليس فقط نجاح المنصات، بل المبادئ التنظيمية—التقنية، والاقتصادية، والاجتماعية—التي ستسود في النهاية.