Aproveitar as ações de residências para idosos: a oportunidade crescente com o envelhecimento demográfico

A mudança global em direção a uma população envelhecida está a criar oportunidades de investimento sem precedentes nos setores da saúde e habitação sénior. Com o número de pessoas com 60 anos ou mais a ultrapassar o número de crianças com menos de cinco anos — um marco atingido em 2020 — o mundo enfrenta uma transformação demográfica fundamental. De acordo com a avaliação da Organização Mundial da Saúde para 2024, até 2030, uma em cada seis pessoas globalmente terá mais de 60 anos, chegando a 2,1 mil milhões em 2050. Esta maré demográfica está a remodelar os cenários de investimento, particularmente em ações de residências de idosos e infraestruturas relacionadas ao cuidado sénior, oferecendo aos investidores perspicazes um potencial de crescimento significativo.

O fenómeno de envelhecimento é mais pronunciado nos países desenvolvidos, mas torna-se cada vez mais visível nas economias emergentes, onde se espera que 80% da população idosa resida até 2050. Esta concentração exige investimentos substanciais em infraestruturas de saúde, instalações de cuidados de longo prazo e soluções habitacionais especificamente desenhadas para idosos. O mercado global de cuidados geriátricos reflete esta urgência, crescendo de aproximadamente 1 trilião de dólares em 2022 para 1,2 triliões em 2025, com uma expansão constante prevista à medida que condições crónicas relacionadas com a idade — doenças cardiovasculares, diabetes, demência e osteoporose — se tornam mais prevalentes entre os idosos em todo o mundo.

Porque as ações de residências de idosos estão a atrair interesse institucional

A correlação entre o envelhecimento demográfico e os gastos em saúde é inquestionável. À medida que a população idosa aumenta, a procura por instalações especializadas, dispositivos médicos, medicamentos e soluções de saúde digital cresce proporcionalmente. As ações de residências de idosos, particularmente aquelas focadas em instalações de enfermagem especializada, comunidades de vida assistida e centros de cuidados de memória, beneficiam-se significativamente deste impulso estrutural.

As doenças não transmissíveis associadas ao envelhecimento aceleram ainda mais a necessidade de ambientes de cuidados especializados. Fraqueza, riscos de quedas e síndromes geriátricas complexas requerem modelos de prestação de cuidados integrados que muitas instalações modernas de habitação sénior estão a desenvolver. Os Fundos de Investimento em Imóveis de Saúde (Healthcare REITs) emergiram como veículos particularmente atrativos para captar esta tendência, pois possuem e operam a infraestrutura física que sustenta o ecossistema de cuidados aos idosos.

Healthcare REITs e habitação sénior: a espinha dorsal das ações de residências de idosos

No setor de Healthcare REITs, destacam-se duas empresas pelo seu foco estratégico na população envelhecida e na infraestrutura de habitação sénior. A Community Healthcare Trust (CHCT) investe em instalações médicas ambulatoriais e edifícios de escritórios em regiões desatendidas, melhorando o acesso a cuidados preventivos para idosos. A CareTrust REIT (CTRE) concentra-se em cuidados pós-agudos e de longo prazo, possuindo diretamente instalações de enfermagem especializada, comunidades de vida assistida e centros de cuidados de memória — os ativos centrais que impulsionam o crescimento das ações de residências de idosos.

Estas empresas geram receita alugando instalações a operadores ou gerindo diretamente propriedades de habitação sénior, criando fluxos de caixa estáveis apoiados pela inevitabilidade demográfica. À medida que as pressões regulatórias e os padrões das instalações se tornam mais rigorosos globalmente, os players estabelecidos com forte experiência operacional e acesso a capital ganham vantagens competitivas. Esta dinâmica posiciona as ações de residências de idosos, especialmente os Healthcare REITs, como investimentos defensivos com características de crescimento secular.

Inovação médica e tecnologia impulsionando a expansão dos cuidados sénior

Para além do imobiliário, empresas farmacêuticas e de dispositivos médicos estão a remodelar o panorama dos cuidados sénior através de inovações direcionadas. A Boston Scientific desenvolveu o dispositivo de oclusão do apêndice atrial WATCHMAN para prevenção de AVC em idosos com fibrilhação atrial, enquanto o seu sistema LATITUDE NXT de gestão remota de pacientes permite monitorização proativa de idosos com dispositivos cardíacos implantáveis. Estas inovações prolongam a qualidade de vida ao mesmo tempo que reduzem a frequência de hospitalizações — um fator-chave na economia das instalações de residências de idosos.

A aquisição da Aliada Therapeutics pela AbbVie em dezembro de 2024, que desenvolve o candidato a tratamento para Alzheimer ALIA-1758, exemplifica a mudança do setor para os transtornos neurodegenerativos prevalentes na população envelhecida. De forma semelhante, as ofertas de Amgen, como o EVENITY e Prolia, abordam o risco de fraturas relacionadas com osteoporose em mulheres na pós-menopausa, reduzindo complicações que impulsionam a procura de cuidados de longo prazo. Os sistemas de monitorização contínua de glicose da Dexcom, agora cobertos pelo Medicare e disponíveis sem receita através da Stelo, permitem que os idosos gerenciem o diabetes de forma independente — prolongando a vida ativa e potencialmente adiando admissões em instalações de enfermagem especializada.

Integração de saúde digital e fatores de crescimento futuros

A integração de inteligência artificial e monitorização remota nos cuidados sénior representa uma oportunidade transformadora para as ações de residências de idosos. A implementação, em dezembro de 2024, da inteligência artificial generativa na plataforma Stelo da Dexcom — que fornece insights personalizados sobre glicose — ilustra como a tecnologia está a melhorar a qualidade de vida ao mesmo tempo que reduz a carga operacional dos operadores de instalações. Tais inovações tornam os ambientes de habitação sénior mais atrativos para potenciais residentes, apoiando taxas de ocupação e poder de fixação de preços das ações de residências de idosos.

As soluções de saúde digital também reduzem os custos operacionais para os operadores de habitação sénior, melhorando margens e retorno sobre o capital próprio para os acionistas. À medida que os quadros regulatórios evoluem e os modelos de reembolso se adaptam, estas integrações tecnológicas tornam-se necessidades competitivas, e não apenas melhorias opcionais, consolidando ainda mais o argumento de investimento nas ações de residências de idosos focadas em operadores progressistas.

Implicações de investimento e perspetivas de mercado

A convergência da inevitabilidade demográfica, inovação em saúde e integração tecnológica cria um cenário atraente para as ações de residências de idosos. O setor beneficia de uma procura previsível de crescimento, de barreiras regulatórias à entrada que protegem os operadores estabelecidos e de tendências de crescimento secular que persistem independentemente dos ciclos macroeconómicos. Os Healthcare REITs, como a CHCT e a CTRE, oferecem exposição transparente ao imobiliário subjacente que sustenta a prestação de cuidados aos idosos, enquanto empresas de dispositivos médicos e farmacêuticas proporcionam uma exposição complementar através de crescimento impulsionado por inovação.

Investidores interessados em ações de residências de idosos devem avaliar a qualidade dos operadores, as tendências de ocupação das instalações, o poder de fixação de preços face à inflação dos reembolsos e as taxas de adoção tecnológica. À medida que o envelhecimento demográfico se intensifica nas próximas décadas, as ações de residências de idosos e as ações relacionadas com cuidados sénior deverão permanecer como posições centrais em carteiras de crescimento que procuram exposição ao impulso demográfico mais previsível do setor da saúde.