آفاق ارتفاع راند تعتمد على نجاح الإصلاح الحكومي

تشير مشاعر السوق الأخيرة إلى أن الراند الجنوب أفريقي يمتلك إمكانات كبيرة للتقدّم، مدفوعًا بالتوقعات بإجراء تغييرات في السياسات الاقتصادية. وفقًا لاستطلاع Jin10 الذي شمل 14 مستثمرًا وخبير اقتصاد، فإن العملة تقع أدنى من مستوى توازنها، مع توقع المشاركين تحقيق مكاسب كبيرة بشرط نجاح تنفيذ الإصلاحات الحكومية.

استطلاع السوق يكشف عن توقعات متفائلة للقيمة العادلة

يشير استطلاع المستثمرين والخبراء الاقتصاديين إلى توافق على أن الراند مقيم بأقل من قيمته الحقيقية مقابل الدولار الأمريكي. حدد المجيبون متوسط هدف القيمة العادلة عند 15.64، مع نطاق توافق يتراوح بين 12.23 و18.00. يصنف نصف المشاركين في الاستطلاع العملة على أنها مقيمة بأقل من قيمتها، بينما يعتبر ثلاثة منها قريبة من التوازن، ويعتبر أربعة أنها مبالغ فيها. يعكس هذا التنوع في الآراء عدم اليقين في السوق بشأن محركات العملة، إلا أن الغالبية تميل إلى توقع فرص التقدّم مع تزايد زخم الإصلاحات.

البنك المركزي يعبر عن نظرة أكثر حذرًا للعملة

على النقيض من تفاؤل السوق، يحافظ بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي على موقف أكثر تحفظًا بشأن مسار الراند على المدى القصير. يتوقع أن تتراجع العملة إلى مستوى 16.73 بحلول الربع الثاني من عام 2026، مع توقعات طويلة الأمد تشير إلى نطاق بين 16.54 و17.10 بحلول عام 2028. يبرز هذا التباين بين توقعات السوق والتوقعات الرسمية مدى عدم اليقين المرتبط بأداء العملة وسط التحديات الاقتصادية الكلية الأوسع.

السياسات المالية تظهر كمحرك رئيسي للعملة

يتوقع فرانك بلاكمور، الخبير الاقتصادي في KPMG بجوهانسبرغ، أن يتقدم الراند نحو 15.50 بحلول نهاية العام، مما يجعله أقرب إلى توقعات استطلاع السوق منها إلى توقعات بنك الاحتياطي. يؤكد بلاكمور أن السياسات المالية ستظل العامل الرئيسي في تحديد أداء العملة طوال عام 2026. وسيكون إعلان الميزانية الوطنية المقرر في 25 فبراير 2026 بمثابة اختبار حاسم لالتزام الحكومة بالإصلاحات، مما قد يشير إلى مدى امتلاك صانعي السياسات الإرادة السياسية لتنفيذ التغييرات الهيكلية اللازمة لدعم تقدّم الراند وإعادة تنشيط الاقتصاد بشكل أوسع.