نيك لييسون وانهيار بارينغز: عندما تختفي 800 مليون يورو في عمليات مخاطر

قضية نيك لييسون تمثل واحدة من أكثر الفضائح المالية رمزية في القرن العشرين. لم يتسبب هذا التاجر البريطاني فقط في إفلاس إحدى أقدم المؤسسات المصرفية في بريطانيا، بل أحدث أيضًا ثورة في فهم العالم المالي وإدارته للمخاطر النظامية. لا تزال قصته موضوع دراسة في برامج إدارة المخاطر والامتثال في جميع أنحاء العالم.

من هو نيك لييسون وكيف وصل إلى بنك بيرينغز؟

وُلد نيك لييسون عام 1967 في واتفورد، إنجلترا، في أسرة من الطبقة المتوسطة. في منتصف ثمانينيات القرن الماضي، بدأ العمل في القطاع المالي من خلال العمل في عدة مؤسسات قبل أن يتم تجنيده من قبل بنك بيرينغز في عام 1989. البنك، الذي تأسس عام 1762 ويعتبر جوهرة من جواهر البنوك البريطانية، أرسله إلى سنغافورة لقيادة عمليات تجارة العقود الآجلة وإدارة محافظ العملاء المؤسساتيين.

ما بدا أنه بداية لمهنة واعدة، تحول إلى مسرح لكارثة. كان لييسون يمتلك موهبة فطرية في المعاملات، وسرعان ما اكتسب سمعة كمتداول استثنائي. ومع ذلك، كانت هذه الصعود السريع يخفي واقعًا مقلقًا: نجاحاته المزعومة كانت مبنية على بيت من ورق تم بناؤه على الخداع.

استراتيجية المخاطر التي دمرت بنكًا عريقًا

سمح النظام الداخلي لبنك بيرينغز لنيك لييسون بالعمل في كلا جانبي السوق: كمشتري وبائع في آن واحد. كان من المفترض أن يتيح هذا التكوين إشرافًا متبادلًا، لكنه بدلاً من ذلك ساعده على إخفاء الخسائر المتزايدة من خلال عمليات تكاملية يسجلها في دفاتره بأرقام مخترعة.

كانت استراتيجية لييسون بسيطة ظاهريًا لكنها محفوفة بالمخاطر بشكل عميق: كان يراهن بشكل مضارب على اتجاه مؤشر نيكاي، وهو أهم مؤشر سوق الأسهم الياباني. عندما كانت الأسواق تتحرك ضده، بدلاً من قبول الخسائر، كان يستخدم رأس مال إضافي من البنك لتغطية الثغرات المالية، مما يضاعف تعرضه للمخاطر بشكل أسي. بحلول منتصف 1994، كان لييسون قد جمع مراكز مضاربة ضخمة، معتمدًا بشكل أساسي على استمرار ارتفاع نيكاي.

ضعف الرقابة في بيرينغز زاد من تفاقم المشكلة. لم يكن لدى البنك أنظمة رقابة داخلية قوية، ولم يكن يجري تقييمات منتظمة للمخاطر، ويبدو أنه كان يجهل الحجم الحقيقي للمراهنات التي كان يجريها مشغله في سنغافورة. كانت الإدارة المركزية في لندن تثق بشكل أعمى في الأرقام التي كان لييسون يبلغ عنها، دون التحقق أو التوفيق بين مواقفه بشكل مستقل.

عندما يكشف زلزال كوبي عن الاحتيال

في 17 يناير 1995، هز زلزال مدمر كوبي في اليابان. لم يقتصر الأمر على مقتل الآلاف، بل أدى أيضًا إلى انهيار حاد في الأسواق المالية اليابانية. شهد مؤشر نيكاي انكماشًا شديدًا، وأصبح هذا الانهيار هو المحفز الذي كشف عن احتيال نيك لييسون.

مع انهيار نيكاي، تحولت المراكز المضاربة الضخمة التي كان لييسون يمتلكها من أرقام على شاشة إلى خسائر حقيقية ومدمرة. كانت الحجم مذهلاً: أكثر من 800 مليون جنيه إسترليني من الخسائر المتراكمة، وهو رقم يفوق رأس مال البنك الإجمالي. بالنظر، كان بنك بيرينغز يمتلك حوالي 440 مليون جنيه إسترليني من رأس المال، مما يعني أن لييسون تسبب في خسائر تقارب ضعف رأس مال المؤسسة.

عندما ظهرت الحقيقة في فبراير 1995، لم ينتظر نيك لييسون أن يُعتقل. هرب من سنغافورة، محاولًا الوصول إلى ميونخ في ألمانيا. كانت هربته قصيرة: تم القبض عليه بعد فترة قصيرة في الأراضي الألمانية وتسليمه إلى سنغافورة في مايو 1996.

العواقب القانونية ومسيرة نيك لييسون

كانت محاكمة نيك لييسون سريعة وحاسمة. أدين بتهمتين تتعلقان بتزوير السجلات وتهمة احتيال معقدة. الحكم: ست سنوات ونصف سجنًا. قضى أربع سنوات في سجن تشانجي في سنغافورة قبل أن يُطلق سراحه في 1999 بسبب مشاكل صحية.

وفي الوقت نفسه، خضع بنك بيرينغز لعملية تصفية. تم بيعه إلى مجموعة إنغ الهولندية المالية مقابل مبلغ رمزي قدره جنيه إسترليني واحد. لم يكن هذا إنقاذًا، بل عملية استيعاب منظمة للأصول المتبقية لما كان يومًا رمزًا للقوة المالية البريطانية.

من سقوط بيرينغز إلى الثورة في إدارة المخاطر

لم يكن انهيار بنك بيرينغز حادثًا عارضًا، بل كان علامة على وجود خلل نظامي في إدارة المخاطر المالية. أجبر قضية نيك لييسون الجهات التنظيمية حول العالم على إعادة التفكير بشكل كامل في مراقبة عمليات المشتقات والعقود الآجلة.

ردًا على الفضائح، تم تطبيق لوائح أكثر صرامة على تجارة المشتقات. تم وضع حدود للمراكز التي يمكن أن يحتفظ بها المتداولون، وتعزيز متطلبات الفصل بين الوظائف، وإنشاء أنظمة مراقبة في الوقت الحقيقي. أصبحت هذه التغييرات أساس ما نعرفه اليوم بالإدارة الحديثة للمخاطر المالية.

تجاوزت قصة نيك لييسون حدود اللوائح التنظيمية. أصبحت ظاهرة ثقافية: كتب سيرته الذاتية بعنوان “المتداول المتمرد” (Rogue Trader)، التي تروي صعوده، وتكتيكاته في التستر، وعواقب أفعاله. في عام 1999، تم تحويل قصته إلى فيلم بنفس العنوان، مع الممثل الاسكتلندي إيوان مكجريجور في دور المتداول الشهير.

اليوم، يُذكر نيك لييسون كرمز مزدوج: سواء لقدراته التدميرية للطموح غير المحدود، أو للدروس المستفادة التي غيرت صناعة التمويل. إرثه لا يقتصر على معاملاته المضاربة، بل يمتد إلى الأنظمة التي أنشأها للتحكم والمراقبة وإدارة المخاطر التي شكلت العالم المالي بعد سقوطه.