Le yen japonais teste ses plus bas proches de 160 alors que la confiance des investisseurs diminue

La monnaie japonaise approche de son point le plus bas depuis des décennies et se situe près de 160 pour un dollar en raison d’une confiance des investisseurs qui s’érode progressivement.

ContenuL’incertitude politique et économique entraîne une baisseLes difficultés du yen sous la pression économiqueLa hausse des rendements obligataires, le yen continue de chuterLa chute rapide du yen est perçue comme un changement de sentiment du marché, et les traders prennent position pour s’opposer à la perspective économique du Japon.

L’incertitude politique et économique entraîne une baisse

La dépréciation du yen a commencé à prendre de l’ampleur l’année précédente après l’élection de la Première ministre Sanae Takaichi, qui est devenue la première femme PM au Japon.

Les politiques fiscales agressives de Takaichi, telles que la pression pour des dépenses publiques importantes, ont suscité des doutes chez les investisseurs quant à la durabilité de l’économie japonaise.

Ce doute est apparu lorsqu’elle a convoqué des élections anticipées, prévues pour le 8 février, afin de renforcer son pouvoir politique et éventuellement d’obtenir des dépenses supplémentaires.

Elle pourrait gagner, et un stimulus économique accru est anticipé, mais les traders sont déjà inquiets.

Par conséquent, cela a conduit à une appréciation des positions courtes sur le yen, ce qui indique une inquiétude croissante quant à la possibilité d’une reprise.

Un grand nombre de traders qui avaient auparavant parié sur la reprise du yen ont changé de camp. Personne ne souhaite plus lutter contre cela, a déclaré un trader à Tokyo.

Ce changement peut être lié à des enjeux plus larges concernant la santé financière du Japon et sa capacité à relancer son économie.

Difficultés du yen sous la pression économique

Plusieurs causes ont conduit à un affaiblissement supplémentaire du yen. La plupart des années 2000, le yen oscillait entre 100 et 120 pour un dollar.

Néanmoins, la guerre en Ukraine a augmenté le coût de l’énergie au Japon, et la Banque du Japon a maintenu des taux d’intérêt bas.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale américaine a augmenté ses taux d’intérêt, ce qui exerce une pression supplémentaire sur le yen. Actuellement, le niveau de 160 pour un dollar est considéré comme un point critique.

Les traders surveillent de près les spéculations selon lesquelles cela pourrait nécessiter une intervention du gouvernement japonais. Néanmoins, l’État n’a pas encore publié de déclarations suggérant qu’il agirait à ce stade.

Le taux de change effectif réel du Japon, qui compare le yen à ses principaux partenaires commerciaux en ajustant l’inflation, a diminué de plus de 30 % depuis 2020.

La dette nationale du pays a dépassé 200 % de son PIB, ce qui est le plus élevé parmi les pays développés.

La Première ministre Takaichi a déclaré qu’il était possible de résoudre le problème en élargissant l’économie, mais les investisseurs restent très sceptiques.

La hausse des rendements obligataires, le yen continue de chuter

En général, une augmentation des rendements obligataires soutient une monnaie. Mais cette association conventionnelle s’effondre au Japon.

Les rendements des obligations d’État japonaises ont augmenté ; cependant, le yen continue de baisser. C’est cette sensation de déconnexion qui laisse les investisseurs anxieux et augmente la volatilité du marché.

Les actions japonaises ont également été affectées par la faiblesse du yen. L’indice Nikkei 225 a chuté de 1,2 %, avec de grandes entreprises telles que Lasertec, Konami et Tokyo Electron enregistrant de lourdes pertes.

Pendant ce temps, d’autres marchés boursiers ont également été impactés, comme le S&P/ASX 200, qui a chuté, et d’autres marchés régionaux qui ont montré des résultats mitigés.

Avec les niveaux de support critiques du yen autour de 160, l’incertitude du marché et les facteurs politiques continuent de façonner le marché.

Les traders deviennent méfiants, et la plupart d’entre eux ont réajusté leurs positions en attendant la prochaine étape du gouvernement.

L’économie japonaise reste incertaine, avec en toile de fond la hausse des rendements obligataires et la baisse de la confiance des investisseurs.