$BTC le spot est stable, et sur les perps, on voit des tentatives de vente, mais aucune continuation baissière. Chaque impulsion vendeuse est absorbée sans déplacement réel du prix. Ça traduit surtout des shorts qui tapent dans un mur de liquidité spot.Côté order book, il y a du poids au-dessus, mais il est statique, pas agressif. En dessous, la liquidité est plus fragmentée, ce qui suggère une volonté de protéger les plus bas tant que ces bids ne se retirent pas. On remarque d’ailleurs plus de nettoyage que d’initiative : on retire, on replace, mais personne ne force.Ce genre de structure finit rarement en continuation molle. Soit on squeeze les shorts si le spot décide d’avancer, soit on provoque un flush rapide pour nettoyer les late longs.En résumé : le marché est contrôlé par le spot, les perps suivent sans conviction. Le vrai signal viendra d’un déséquilibre clair spot/perp. Mais aussi et surtout des News macro qui nous pendent au nez.