Estratégia do Tesouraria do Grupo Sui: Transformando o ecossistema com Stablecoin e negócios operacionais DeFi

Sui Group Holdings (SUIG), a única entidade pública que mantém uma relação oficial com a Sui Foundation, está a executar uma transformação de investidor tradicional para uma máquina geradora de receita dentro do ecossistema blockchain Sui. Através da aquisição em grande escala de tokens SUI, do lançamento de uma stablecoin nativa e de parcerias estratégicas com protocolos DeFi, a empresa visa dominar a posição económica na rede.

Segundo Stephen Mackintosh, diretor de investimentos da Sui Group, esta estratégia não se trata apenas de acumular ativos digitais, mas de construir uma infraestrutura que gere rendimento sustentável para os acionistas públicos. “O nosso desempenho estará sempre correlacionado com o preço do SUI,” afirmou Mackintosh à CoinDesk. “O nosso objetivo é ser a tesouraria de ativos digitais (DAT) mais inovadora, com uma presença direta no ecossistema Sui.”

Construção da Tesouraria Sui: De Acumulação a Crescimento Orgânico

A trajetória da Sui Group começou quando uma empresa financeira especializada baseada nos EUA, anteriormente chamada Mill City Ventures, fez uma mudança total de direção em 2025. Com foco total na estratégia de tesouraria de ativos digitais apoiada pela Sui Foundation, a empresa atualmente detém cerca de 108 milhões de tokens SUI, com a meta de aumentar a participação para 5% do fornecimento total em circulação—um marco considerado crucial na construção de influência económica.

Na busca por esse objetivo, a Sui Group aumentou a métrica de SUI por ação de 1,14 para 1,34, refletindo um crescimento orgânico das suas holdings. A empresa conseguiu levantar US$ 450 milhões numa rodada PIPE (private investment in public equity) quando o SUI era negociado perto de US$ 4,20, adotando uma estratégia conservadora de reter US$ 60 milhões como buffer para gerir a volatilidade do mercado—uma decisão que demonstra disciplina de capital.

Os ativos digitais da Sui Group são armazenados e geridos pela Galaxy Digital, uma gestora de ativos profissional que garante a segurança e a precisão na gestão das holdings da tesouraria da empresa.

Evolução para Negócio Operacional: SuiUSDE e Fluxos de Receita DeFi

A maior transformação ocorreu quando a Sui Group começou a desenvolver um modelo de negócio operacional mais complexo. O foco principal é o SuiUSDE, uma stablecoin nativa que oferece rendimento, desenvolvida em parceria com a Sui Foundation e a Ethena (um protocolo DeFi líder na Ethereum). Esta stablecoin está prevista para ser lançada em fevereiro, após uma fase de testes em curso, e será o primeiro token a adotar a tecnologia Ethena em modo white-label numa rede não-Ethereum.

“Wall Street compreende muito melhor as stablecoins do que as altcoins,” afirmou Mackintosh, explicando por que este produto é estratégico para investidores institucionais. A estrutura económica do SuiUSDE foi desenhada para maximizar o fluxo de receitas—90% das taxas geradas serão devolvidas à Sui Group Holdings e à Sui Foundation, seja para recompras de SUI no mercado aberto ou reinvestimento em DeFi nativo do Sui.

Este token de stablecoin funcionará como meio de troca e garantia em vários protocolos do ecossistema Sui, incluindo DeepBook (infraestrutura de livro de ordens), Bluefin (futuros perpétuos DEX), Navi (protocolo de empréstimos) e Cetus (DEX), abrindo oportunidades de colaboração ampla no ecossistema.

Diversificação de Receitas: Perps e Parcerias Estratégicas

Mais do que uma simples stablecoin, a Sui Group também estabeleceu acordos de partilha de receitas com a Bluefin, um dos principais protocolos de futuros perpétuos DEX na Sui. A empresa recebe uma percentagem fixa das taxas de negociação, criando uma fonte de rendimento recorrente, estável e mensurável.

“Futuros perpétuos são um caso de uso fundamental no cripto,” afirmou Mackintosh. “Transformámo-nos de meros compradores e stakers de SUI para um negócio operacional que possui uma stablecoin e gera receita com futuros perpétuos DeFi.”

Mais dois acordos no ecossistema estão atualmente em negociação, demonstrando que a Sui Group continua a expandir sua presença operacional em várias camadas do ecossistema. As discussões também estão em andamento com outros players, como a Pendle, conhecida pela sua infraestrutura de yield farming.

Mecânica Deflacionária e Meta de Rendimento a Longo Prazo

A posição da Sui Group beneficia-se também das características estruturais da rede Sui, que diferem de blockchains inflacionárias como Solana e Ethereum. Com um fornecimento fixo de 10 bilhões de tokens e um mecanismo de queima de taxas, a Sui possui uma dinâmica deflacionária inerente.

O rendimento básico de staking do SUI atualmente é cerca de 2,2%, mas Mackintosh acredita que, ao combinar múltiplas fontes de rendimento—incluindo receitas do SuiUSDE, receitas de futuros perpétuos e investimentos DeFi—a Sui Group pode impulsionar um rendimento efetivo até 6% ou mais. Se essa meta for atingida, o SUI por ação poderá experimentar um crescimento significativo nos próximos cinco anos, mesmo antes de considerar a valorização do próprio token.

“A combinação de deflação estrutural e retorno mais elevado cria uma oportunidade de longo prazo muito interessante,” acrescentou Mackintosh.

Lições de Disciplina de Mercado: Evitar Armadilhas dos Concorrentes

A estratégia conservadora da Sui Group contrasta fortemente com as dificuldades enfrentadas por outros tesouros de ativos digitais durante o recente período de volatilidade do mercado. Alguns concorrentes foram forçados a vender, converter dívidas ou revisar suas estratégias fundamentais quando o mercado caiu.

A Sui Group respondeu mantendo a calma—realizando recompra de ações de 8,8% das suas próprias ações, enquanto mantém US$ 22 milhões em reservas de caixa para flexibilidade operacional. “Temos sido pacientes, usando o caixa de forma eficiente, e não buscamos atalhos de engenharia financeira,” explicou Mackintosh. “Disciplina é a chave neste tipo de mercado.”

Visão 2026: Tornar-se um Player Econômico Principal no Ecossistema Sui

Olhando para o futuro, a missão da Sui Group permanece clara e focada: tornar-se o principal ator econômico no ecossistema Sui, ao mesmo tempo que oferece aos investidores do mercado público um veículo limpo para acessar o crescimento do blockchain. Com uma combinação de acumulação de tesouraria, diversificação de receitas operacionais e disciplina de mercado, a empresa está a construir um novo plano de ação para que as instituições possam participar e beneficiar do crescimento do ecossistema blockchain.