#美联储降息 A cadeia lógica da desvalorização do dólar está a tornar-se progressivamente clara. Uma queda de quase 10% do dólar em 2025 é a maior em 17 anos, apoiada pelo reforço das expectativas de afrouxamento do Federal Reserve — os dados do Polymarket indicam uma probabilidade de 96% de cortes de juros até junho do próximo ano, e a possibilidade de Trump substituir o presidente do Fed pode ainda mais reduzir as taxas de juros. Estes sinais políticos apontam todos na mesma direção.

Do ponto de vista on-chain, o impacto no Bitcoin é quantificável. A flexibilização da política monetária significa uma contínua diminuição do poder de compra real do dólar, enquanto o Bitcoin, como ativo não soberano, será reprecificado como uma proteção. A avaliação do economista-chefe do ING — de que o Federal Reserve ainda está em modo de afrouxamento — fornece, na prática, um quadro temporal para este ciclo.

A questão-chave é como o capital irá fluir. Assim que as expectativas de cortes de juros se converterem em políticas reais, vou acompanhar de perto alguns sinais: o volume de entrada de capital institucional, as mudanças na posse de endereços de baleias, e as variações na taxa de financiamento de contratos. Esses dados refletem de forma mais precisa a demanda real por alocação, e não apenas o sentimento de mercado.

O impulso de crescimento para 2026 pode realmente estar a chegar, mas o foco agora é identificar o ritmo de entrada de capital durante o processo de confirmação gradual das expectativas.