#美国消费者物价指数发布在即 Ontem uma pequena queda, os fundos globais ficaram instantaneamente tensos

Recentemente, esta volatilidade não é comum:

As ações nos EUA caíram um pouco, o Dow caiu 0.09%, o S&P 500 caiu 0.53%, o Nasdaq caiu 1%. O petróleo oscilou entre 59 e 62 dólares, fechando no mesmo nível. O índice do dólar também virou para baixo. Mas aqui há algo interessante — ouro, prata e $BTC $ETH na verdade estão subindo.

O que isso revela?

A lógica de correlação entre diferentes ativos na quarta-feira é bastante clara: de um lado, vendendo dólares e ações (sistema de desconfiança), de outro, relutando em vender ouro, prata e $BTC $ETH (também sem coragem de fugir realmente). Quando a prata não explode, os touros não ousam comprar mais, os ursos não querem pressionar, todos estão esperando uma nova narrativa para reprecificar. Isso é típico — quando o mercado se afasta dos fundamentos e é impulsionado apenas por narrativas, entra numa zona de alta volatilidade e alta incerteza.

O risco está mudando constantemente de mãos: na segunda-feira, temiam a independência do Federal Reserve (com Powell sendo convocado), na terça-feira, temiam o fim do corte de juros, na quarta-feira, começaram a se preocupar com a situação geopolítica (Groenlândia, Irã), uma coisa atrás da outra.

Há um detalhe que muitas pessoas ignoram — todos olham para o VIX (agora fechando em 16.75), mas os fundos mais experientes estão atentos ao VVIX. O VVIX já ultrapassou 100 (fechou em 104.85), o que isso significa? O mercado não está apenas apostando na queda, mas também comprando seguro contra uma "perda total de controle emocional". É um sinal de ansiedade de alto nível.