Pressões geopolíticas e suporte de posições empresariais em confronto: teste de curto prazo na barreira de dólares para o Bitcoin

A incerteza geopolítica está a pressionar os ativos de risco globais. Embora o Bitcoin tenha reagido fortemente na semana passada, atualmente enfrenta um teste de suporte crucial. Até 15 de janeiro, o preço do Bitcoin oscillava perto de 96.376 dólares, com uma subida de 1,32% nas últimas 24 horas, e o foco do mercado concentra-se na sua capacidade de manter o suporte técnico de 96.000 dólares. Este confronto entre pressão macroeconómica e suporte técnico está a redefinir as expectativas de mercado a curto prazo.

Como a pressão geopolítica se transmite ao mercado de criptomoedas

Risco de ativos sob pressão geral

A escalada da situação no Médio Oriente está a suprimir a preferência global por risco. Embora o presidente dos EUA, Trump, tenha sinalizado a possibilidade de adiar ações militares contra o Irão, aliviando temporariamente a tensão e levando a uma primeira queda no preço do petróleo em seis dias de negociação, este alívio não se traduziu numa subida generalizada dos ativos de risco. Pelo contrário, os preços dos metais preciosos recuaram de níveis elevados, as ações asiáticas registaram pequenas perdas e os futuros dos índices americanos enfraqueceram devido à pressão das ações tecnológicas.

O que é que isto indica? A preocupação do mercado com o risco geopolítico ainda não desapareceu completamente; os investidores continuam a aguardar sinais mais claros. Nesse contexto, as criptomoedas, consideradas ativos de risco, também não estão imunes.

Complexidade do sentimento de mercado

Curiosamente, o mercado de criptomoedas apresentou um desempenho brilhante anteriormente. A capitalização total aumentou quase 5% num único dia, atingindo cerca de 3,25 trilhões de dólares, um pico recente. O índice de medo e ganância das criptomoedas subiu para 48, atingindo um máximo desde o final de 2025. Isto indica que a disposição para assumir riscos por parte dos traders está a recuperar, embora os indicadores de sentimento atuais ainda estejam numa zona neutra ou ligeiramente cautelosa.

Em outras palavras, o mercado está a reagir positivamente, mas a força e a certeza dessa recuperação continuam a ser limitadas pela incerteza geopolítica.

Apoios técnico e fundamental do posicionamento empresarial

Significado técnico do suporte-chave

De acordo com o analista chefe de mercado da FxPro, Alex Kuptsikevich, o Bitcoin já ultrapassou várias zonas de resistência técnica, tendo potencial para estender-se até à faixa de 100.000 a 106.000 dólares. No entanto, o movimento atual parece mais uma consolidação após uma subida, e não uma nova fase de aceleração.

Isto significa que:

• 96.000 dólares é o suporte técnico crucial nesta fase de subida
• Acima de 95.000 dólares, há uma linha de base de curto prazo
• A confirmação de continuidade na subida depende de uma quebra da resistência de 96.000 dólares

Apoio fundamental do posicionamento empresarial

Dados indicam que 192 empresas cotadas detêm um total de 1.130.055 bitcoins, representando 5,68% do total de bitcoins em circulação, com um valor de reserva total de aproximadamente 10,259 bilhões de dólares. Entre elas, a Strategy Inc possui 673.783 bitcoins (59,6% do total de holdings corporativos), e a MARA Holdings detém 53.250 bitcoins.

Mais importante ainda, nos últimos seis meses, as reservas de ativos digitais das empresas aumentaram em cerca de 260.000 bitcoins, ou seja, uma aquisição mensal média de 43.000 bitcoins. Durante o mesmo período, os mineiros produziram aproximadamente 82.000 bitcoins, o que significa que as compras corporativas superaram a produção por mais de três vezes. Este padrão evidencia uma tendência de aumento contínuo de ativos por parte das instituições, fornecendo um forte suporte fundamental ao mercado.

Sob esta perspetiva, mesmo com a pressão de curto prazo devido à incerteza geopolítica, o Bitcoin conta com um suporte subjacente proveniente das posições institucionais.

Fenómeno de rotação e diferenciação entre as principais moedas

É importante notar que as principais criptomoedas estão a mostrar sinais de diferenciação. O Ethereum mantém-se próximo de 3.300 dólares, enquanto Solana e BNB permanecem relativamente firmes, enquanto XRP e Dogecoin recuaram cerca de 3%. Este movimento de rotação desigual geralmente indica que o capital de curto prazo está a realizar lucros, e o mercado aguarda novos catalisadores.

As stablecoins mantêm-se estáveis, sem sinais de descolamento do dólar, como USDT, o que sugere que ainda não há pressão de liquidez significativa. Este é um sinal positivo.

Observações-chave para o curto prazo

De uma perspetiva técnica e macroeconómica, o desempenho do Bitcoin a curto prazo dependerá de dois fatores principais:

• Evolução do risco geopolítico: se a tensão continuar a escalar, os ativos de risco poderão voltar a ser pressionados; se a situação estabilizar, a preferência por risco poderá recuperar
• Desempenho dos mercados acionistas globais: a força ou fraqueza dos índices americanos influenciará diretamente o sentimento geral de risco

Os traders estão a monitorizar de perto se o Bitcoin conseguirá manter-se acima de 95.000 dólares num cenário de mercado acionista fraco, para determinar se esta subida é uma fase de consolidação ou um topo temporário.

Perspetivas de política de longo prazo

Outro desenvolvimento importante é que a Coreia do Sul planeia aprovar um ETF de Bitcoin à vista no seu plano de crescimento económico para 2026. Isto permitirá aos investidores domésticos investir diretamente em Bitcoin, alinhando o mercado sul-coreano com os mercados dos EUA e de Hong Kong. Embora este tipo de política tenha impacto limitado a curto prazo, fornece uma orientação positiva para o mercado a médio prazo.

Resumo

O teste do suporte de 96.000 dólares para o Bitcoin é, essencialmente, um confronto entre a pressão geopolítica e o suporte fundamental. A curto prazo, o mercado irá oscilar entre o aversão ao risco e o suporte das posições institucionais. Os pontos-chave de observação são: se o Bitcoin conseguirá manter-se acima de 95.000 dólares e se os mercados acionistas globais se irão estabilizar. Com o aumento contínuo das reservas corporativas e o apoio de políticas na Coreia e outros locais, a tendência de longo prazo permanece positiva, embora seja necessário paciência para digerir a incerteza geopolítica a curto prazo.