今早ETH从3050直线拉升至3312，2小时涨幅超200点。有人晒出50%浮盈截图，也有人在社群急呼"现在上车还有机会吗"。但这波涨势没那么简单——它不是凭空掉馅饼，而是多重因素共振的结果。踩错节奏的人，往往就成了山顶接盘的那个。

这次上涨背后到底是啥？用三个角度来看。

**第一，宏观流动性转向**。美联储官员巴尔金今早发声，3月降息概率超过70%。这条消息一出，美元指数直接跳水0.3%。对币圈来说，美元贬值意味着流动性充裕，资金更容易流向高收益资产。历史数据证明，每次降息预期落地，ETH都会迎来一波反弹（去年11月那波就涨了15%）。

**第二，比特币的马太效应**。BTC今早触及98000关口，离整数关10万只差一步。现货ETF单日净流入超20亿美元。作为市场第二大资产，ETH向来是跟涨比特币的先锋。大哥吃肉小弟喝汤，这是行业常规逻辑。

**第三，链上巨鲸在吸筹**。今早ETH链上突然出现大额转账激增，某头部地址从交易所提走1.2万枚ETH（约3900万美元）。这是典型的主力建仓信号。类似的操作去年11月出现过一次，随后ETH开启了持续上涨的行情。

所以看起来漂亮的2小时涨幅，其实是消息面利好、技术面强势、链上信号共鸣的结果。但市场永远在考验人性——追涨容易，活着回来才是本事。