Las apuestas del mercado en espera: las probabilidades de una reducción de tasas en enero por parte de la Fed alcanzan cero debido a la desaceleración de los datos de empleo

Las recientes cifras del mercado laboral han alterado las expectativas de recortes de tasas, ya que los derivados de tasas de interés ahora descuentan prácticamente ninguna probabilidad de una reducción de la tasa de interés de la Reserva Federal en el próximo mes. El cambio en la posición refleja cuán sensible se han vuelto los cálculos de política monetaria a las tendencias de empleo.

El panorama del empleo ha mostrado signos de debilitamiento recientemente, y los operadores han recalibrado de inmediato sus pronósticos de recorte de tasas de la Fed en consecuencia. Lo que antes se consideraba un escenario realista para la reunión de enero del banco central, ha desaparecido efectivamente de la valoración de los contratos de futuros y swaps, una señal clara de cómo el mercado interpreta los datos entrantes.

Los mercados de swaps de tasas de interés sirven como barómetros en tiempo real de las probabilidades de recorte, y sus señales actuales son inequívocas: la probabilidad de que la Fed reduzca la tasa en enero se ha desplomado a cero por ciento. Esta reevaluación dramática subraya cuán estrechamente vinculadas están las dinámicas de desempleo con la trayectoria de política de la Reserva Federal.

Las implicaciones más amplias son significativas. En lugar de aflojar las condiciones monetarias a principios de año, ahora parece probable que el banco central mantenga su postura actual, al menos hasta enero. Esta recalibración es enormemente importante para los mercados de criptomonedas, que históricamente han reaccionado de manera aguda a los cambios en las expectativas de tasas de interés y al sentimiento general de riesgo on/riesgo off que tales movimientos desencadenan.