Погружение в волну ИИ: Какие технологические гиганты смогут выиграть к 2035 году?

Тезис об инвестициях в ИИ: Многотриллионная возможность

Сектор искусственного интеллекта меняет ландшафт инвестиций. Исследование Roots Analysis прогнозирует, что рынок ИИ может взорваться с примерно $270 миллиардов сегодня до более чем $5,2 триллионов в течение следующего десятилетия. Это не просто хайп — это отражение реальных инфраструктурных построек и стратегического позиционирования крупнейших технологических компаний мира.

Задача для инвесторов? Некоторые из будущих крупнейших победителей в области ИИ еще даже не вышли на биржу. Однако несколько признанных лидеров технологий уже заняли доминирующие позиции в ключевых нишах ИИ, сохраняя доли в перспективных частных предприятиях. Эти компании предлагают как прямой доступ к революции в аппаратном обеспечении ИИ, так и косвенный доступ к новым программным возможностям.

Стражи вычислительной мощности

Nvidia остается центральной нервной системой гонки вооружений в области ИИ. Компания контролирует примерно 92% рынка GPU для дата-центров, выступая в качестве основного поставщика вычислительной мощности, которая обеспечивает обучение моделей ИИ по всей индустрии.

Это доминирование не произошло случайно. Язык программирования CUDA от Nvidia создал значительные издержки переключения — гиперскейлеры уже вложили миллиарды в интеграцию инфраструктуры Nvidia. Трение при миграции на альтернативные решения пока удерживает конкурентов в узде. С заказами на $500 миллиардов, Nvidia демонстрирует устойчивый рост и не показывает признаков замедления.

Компания также сталкивается с новой конкуренцией в области проектирования чипов. Особенно стоит отметить, что Alphabet разработала собственные Tensor Processing Units (TPUs) для снижения зависимости от внешних поставщиков, что свидетельствует о растущем конкурентном давлении в отрасли.

Облачная инфраструктура: новая битва за дата-центры

Три технологических гиганта доминируют в области облачной инфраструктуры, каждый использует свою позицию для захвата доходов, связанных с ИИ:

Microsoft управляет Azure, второй по величине облачной платформой в мире, и владеет примерно 27% акций OpenAI — создателя ChatGPT, ведущего потребительского приложения ИИ. Эта комбинация позволяет Microsoft получать выгоду, когда предприятия передают рабочие нагрузки ИИ через облачную инфраструктуру. Помимо спекуляций на тему ИИ, Microsoft обеспечивает стабильность благодаря зрелым программным франшизам (Windows, Microsoft 365) и 23-летней истории увеличения дивидендов.

Amazon контролирует AWS, ведущую платформу облачных услуг в мире, и инвестировала $8 миллиардов напрямую в Anthropic, конкурента OpenAI. Такое двойное позиционирование — ведущий поставщик инфраструктуры и венчурный капитал в крупную компанию по разработке программного обеспечения ИИ — дает Amazon экспозицию по всему стеку, одновременно сохраняя импульс в сфере электронной коммерции и рекламы.

Alphabet представляет, возможно, наиболее всеобъемлющую тезис о ИИ. Экосистема компании с миллиардом пользователей (Google Search, YouTube, Android) предоставляет естественные возможности для интеграции ИИ. Ее собственные чипы TPU демонстрируют усилия по вертикальной интеграции, а внедрение модели Gemini AI показывает возможности от начала до конца. В качестве бонуса, доля примерно 7% в SpaceX обеспечивает экспозицию спутникового интернета через Starlink.

Новые программные направления

Palantir Technologies занимает уникальную позицию на еще развивающемся рынке программного обеспечения ИИ. С момента запуска своей платформы AIP (artificial intelligence platform) в середине 2023 года, Palantir ускорил рост доходов и выиграл значительные контракты с правительством и крупными предприятиями.

Главная проблема компании — оценка. Энтузиазм инвесторов значительно поднял цену акций, что может ограничить будущие доходы. Однако, при менее чем 1000 текущих клиентов, у Palantir есть огромный потенциал для расширения. Эта начальная фаза привлечения клиентов может обеспечить рост в течение всего 2030-х годов.

Долгосрочный инвестиционный кейс

Для инвесторов, ищущих что-то большее, чем отдельные акции, основная тема остается убедительной: инфраструктурное строительство для ИИ только начинается. Будь то производители чипов, облачные провайдеры или программные платформы — эти признанные лидеры технологий предлагают проверенные бизнес-модели и значительную экспозицию к ИИ. Для тех, кто ориентируется на более чем 10 лет, сочетание структурных факторов роста и конкурентных преимуществ делает крупные акции ИИ достойными удержания до 2035 года и далее.