Тигровые Кубята делают крупные ставки на крупные технологические компании: почти 40% портфеля сосредоточено в пяти лидерах ИИ

Чейз Коулман, легендарный инвестор-«тигренок» и руководитель Tiger Global Management, делает смелую ставку на искусственный интеллект и технологические гиганты. С портфелем акций на сумму $32 миллиардов долларов, Коулман сосредоточил почти 40% своих ресурсов всего в пяти акциях из «Великолепной Семерки» — стратегия концентрации, которая говорит о его уверенности.

Убежденность в крупном технологическом секторе

Портфель Коулмана ясно показывает: он верит, что победитель в революции ИИ — это компании, уже доминирующие на своих рынках. Его шесть крупнейших позиций включают пять технологических гигантов с мегакэпами, что свидетельствует о том, что это не случайное технологическое инвестирование — это взвешенная ставка на устоявшихся лидеров рынка.

Microsoft лидирует с долей 11%

Microsoft занимает основное место в технологическом портфеле Коулмана с долей 11%, что делает её его крупнейшей позицией. Гигант программного обеспечения работает в сферах продуктивных инструментов, игр, облачной инфраструктуры и AI-сервисов. Azure — это его коронное решение, позиционирующееся как основной получатель выгоды от внедрения корпоративного ИИ. С Copilot и другими AI-ассистентами Microsoft не просто использует волну ИИ, а помогает её формировать. Торгуется с прогнозным P/E около 29, что ставит её в середину по оценке среди конкурентов, но при этом она обладает, возможно, самым диверсифицированным доходом в группе.

Регуляторная победа Alphabet: 8%

На 8% портфеля Alphabet представляет собой успешную рискованную сделку. Гигант поиска столкнулся с угрозой антимонопольных расследований — Министерство юстиции почти заставило его продать Chrome. Однако федеральный суд в основном поддержал Alphabet, и инвесторы почувствовали уверенность в возможностях Google в области ИИ. Акции принесли почти 65% доходности в 2025 году, однако остаются относительно недооцененными среди «Великолепной Семерки», предлагая потенциальный рост для тех, кто ставит на сохранение доминирования в поиске.

Пересечение логистики и ИИ у Amazon: 7.5%

Amazon занимает 7,5% портфеля и связывает вызовы электронной коммерции с мощью облачной инфраструктуры. В то время как тарифы эпохи Трампа оказали давление на розничные операции, Amazon Web Services остаётся крупнейшим в мире поставщиком облачных решений — естественной платформой для инфраструктуры ИИ. Менее очевиден робототехнический аспект: Morgan Stanley оценивает, что автоматизация складов может ежегодно экономить Amazon $4 миллиардов долларов, что рынок, возможно, недооценивает.

Вопросы рыночной доли Nvidia: 6.8%

На 6,8% Nvidia представляет собой «игру на инструменты» в сфере ИИ. Однако лидер полупроводникового рынка сталкивается с новыми угрозами, поскольку облачные гиперскейлеры разрабатывают собственные ASIC для снижения зависимости от GPU. Тем не менее, ценовая власть Nvidia и возможное возвращение на рынок Китая ( в ожидании геополитических сдвигов) предполагают значительный потенциал роста. Оптимистичный сценарий: даже при потере доли рынка в растущем сегменте чипов для ИИ, впереди — огромный рост.

Ставка Meta на ИИ и масштабные расходы: 6.4%

Meta завершает пятёрку с долей 6,4%, выделяясь своей смелой заявленной инвестицией — $600 миллиардов на инфраструктуру ИИ за три года. Торгуется по прогнозному P/E всего 21, что делает её недорогой акцией в группе, но и самой рискованной ставкой — всё зависит от того, сможет ли Марк Цукерберг быстрее, чем ожидают скептики, монетизировать ИИ благодаря масштабным капиталовложениям.

Итог

Концентрированный портфель Коулмана — это своего рода мастер-класс по убеждённости в крупном технологическом секторе. Он фактически говорит: «Эпоха ИИ принадлежит компаниям, уже владеющим своими рынками». Остаётся лишь понять, реализуется ли эта гипотеза, что станет ключевым вопросом для технологических инвесторов в 2026 году.