القطعة المفقودة في العقود الآجلة على السلسلة: كفاءة رأس المال

لقد تواكبت العقود الآجلة على السلسلة أخيرًا. محركات المطابقة غير الحاضنة تقدم الآن سرعات تنفيذ وموثوقية من الدرجة الأولى مثل البورصات المركزية. هذا أمر ضخم.

لكن إليك الأمر—بينما تم إصلاح تجربة التداول، لا تزال جانب الضمانات يعاني من خلل جوهري.

الهوامش المستقرة المُستخدمة كضمان تبقى خاملة. عائد صفري. فائدة صفرية. مجرد محتجزة في حالة من الجمود. إنها رأس مال يمكن أن يكون أكثر فاعلية، يحقق شيئًا، يُستخدم بشكل هادف عبر البروتوكول.

هذه الكفاءة غير فعالة ليست مجرد خطأ تقني. إنها خطأ اقتصادي أيضًا. عندما لا يحقق الضمان شيئًا، يواجه المستخدمون تكلفة فرصة غير مرئية في كل عملية تداول. الحساب لا يتوافق مع المستخدمين الأقوياء الذين يديرون استراتيجيات دائمة.

ادخل موجة جديدة من الحلول التي تركز على تحسين الضمانات. من خلال إضافة آليات توليد العائد فوق تجمعات الهامش، يمكن للمنصات أخيرًا مواءمة الحوافز. يصبح الضمان منتجًا. يحقق المستخدمون أرباحًا من رأس المال غير المستخدم. ويحصل نظام العقود الآجلة بأكمله على ترقية في كفاءة رأس المال.

الجيل القادم من العقود الآجلة على السلسلة لن يقتصر على مطابقة تنفيذ البورصات المركزية—بل سيتجاوزها من حيث اقتصاديات رأس المال.