El auge de la minería impulsa las acciones canadienses mientras las tensiones geopolíticas impulsan operaciones de refugio seguro

Las acciones canadienses cerraron en territorio positivo el martes, con el índice compuesto S&P/TSX avanzando 187,07 puntos para situarse en 32.407,02, lo que representa una ganancia del 0,58%. La subida fue liderada por un aumento en los valores relacionados con metales preciosos y minería, impulsada por una mayor demanda de refugio seguro en el oro ante las crecientes tensiones globales.

Rendimiento superior del sector del oro y la minería

El sector de materiales emergió como el claro ganador, subiendo un 3,12% a medida que los inversores rotaban hacia acciones mineras. Los destacados incluyeron First Majestic Silver Corp (+10,06%), Endeavour Silver Corp (+8,38%) y Perpetua Resources Corp (+6,54%). Este rendimiento superior ha renovado el interés de los inversores en los productos ETF mineros canadienses, que ofrecen exposición diversificada al sólido sector minero del país. Aya Gold and Silver Inc subió un 6,43%, subrayando la fortaleza en los valores de metales preciosos.

Cambios geopolíticos reconfiguran el panorama energético

Los recientes desarrollos políticos han reconfigurado significativamente la dinámica del mercado. La intervención del gobierno de EE. UU. en la gobernanza de Venezuela ha abierto nuevas discusiones sobre el acceso estadounidense a vastas reservas de crudo—aproximadamente 303 mil millones de barriles según la Administración de Información de Energía de EE. UU. Este cambio estratégico ha generado preocupaciones entre los exportadores canadienses de petróleo sobre la posible erosión de su cuota de mercado en EE. UU.

En respuesta, el liderazgo canadiense ha destacado la ventaja competitiva de la producción de petróleo “bajo en carbono”, posicionando las exportaciones energéticas nacionales como una alternativa diferenciada en los mercados de Norteamérica.

Señales económicas envían mensajes mixtos

Datos de S&P Global revelaron tendencias preocupantes en la actividad empresarial. El PMI compuesto se situó en 46,7 en diciembre de 2025, un ligero aumento respecto a 44,9 en noviembre, pero permaneciendo por debajo del umbral crítico de 50,0 por segundo mes consecutivo. El PMI manufacturero subió a 48,6, mientras que el PMI de servicios mejoró a 46,5 desde 44,3. Sin embargo, los volúmenes de trabajo nuevos continuaron su trayectoria descendente por decimotercer mes consecutivo, señalando vientos en contra económicos persistentes.

Los recortes de tasas podrían haber llegado a su fin

El Banco de Canadá ha reducido las tasas al 2,25% mediante cuatro recortes de un cuarto de punto, y los funcionarios habían señalado previamente que los niveles estaban “más o menos adecuados”. Con el impulso económico desacelerándose, los analistas creen que el ciclo de flexibilización podría haber concluido. Mientras tanto, los mercados estadounidenses están valorando solo un 16,1% de probabilidad de un recorte de la tasa de la Reserva Federal a fin de mes.

La incertidumbre sobre el acuerdo comercial persiste

La atención ahora está puesta en la próxima revisión del CUSMA—el acuerdo de libre comercio Canadá-Estados Unidos-México. Este pacto ha sido fundamental para los exportadores canadienses que buscan navegar los aranceles del 35% de Trump sobre los envíos a EE. UU. Con ya emergiendo señales de renegociación, los participantes del mercado enfrentan incertidumbre sobre el futuro del marco.

Persisten las divergencias sectoriales

Más allá de los materiales, Tecnología de la Información (+2,14%), Bienes de consumo discrecional (+1,62%) y Industriales (+1,02%) registraron ganancias, con seis de once sectores en alza. Por el contrario, Energía (-0,72%), Bienes de consumo básicos (-0,69%), Finanzas (-0,60%) y Servicios de comunicación (-0,48%) retrocedieron. Entre los que más cayeron se encontraban Baytex Energy Corp (-3,39%) y Enerflex Ltd (-4,10%), reflejando vientos en contra en el sector del petróleo y gas.

La divergencia entre la fortaleza en minería y la debilidad en energía destaca la preferencia de los inversores por valores de materias primas más seguros en medio de la incertidumbre macroeconómica.