لماذا تتعرض تقييمات ESG للنقد: جدل إيلون ماسك

لطالما أثار إيلون ماسك مخاوف متكررة بشأن مصداقية أنظمة تقييم (ESG) البيئية والاجتماعية والحوكمة. تركز انتقاده الأخير على تناقض صارخ: حيث حصلت تسلا، الشركة الرائدة عالميًا في صناعة السيارات الكهربائية، على درجة ESG تبلغ فقط 37 من 100، في حين أن شركة فيليب موريس — وهي شركة تبغ مرتبطة بملايين الوفيات سنويًا — حصلت على 84. هذا التفاوت أعاد إشعال النقاش حول ما إذا كانت تقييمات ESG تقيس حقًا المسؤولية المؤسسية أم أنها أصبحت مجرد أداة لاتخاذ قرارات استثمارية ذات دوافع أيديولوجية.

مفارقة بطاقة التقييم

البيانات تروي قصة إشكالية. درجة تسلا البالغة 37 تتناقض بشكل حاد ليس فقط مع فيليب موريس، بل أيضًا مع شركات الوقود الأحفوري الكبرى مثل شل وإكسون، التي حصلت على تقييمات ESG أعلى من رائد السيارات الكهربائية. هذا يخلق تناقضًا منطقيًا: كيف يمكن لشركات تتسبب في ضرر بيئي موثق أن تحصل على درجات أفضل من شركة تعمل بنشاط على تحويل العالم نحو وسائل نقل أنظف؟ يجيب النقاد أن السبب يكمن في عيوب منهجية داخل طرق تقييم ESG.

من يستفيد من النظام الحالي؟

مديرو الأصول مثل بلاك روك دعموا استثمار ESG، موجهين تريليونات الدولارات نحو صناديق تصنف وفقًا لدرجات ESG العالية. هذا خلق دورة ذاتية التعزيز حيث تجذب الشركات ذات التصنيفات الأفضل تدفقات رأس مال بغض النظر عن تأثيرها البيئي أو الاجتماعي الحقيقي. النتيجة الشاذة: شركات التبغ والنفط تتلاعب بالنظام من خلال الإفصاح الانتقائي والتقارير الاستراتيجية، والمعروفة أحيانًا بـ"التخضرير"، لرفع درجات ESG بشكل مصطنع.

الحجة الأساسية ضد ESG

المشككون، بمن فيهم ماسك، يرون أن استثمار ESG أصبح منفصلًا عن الواقع. الشركات التي تتسبب في ضرر واضح — سواء من خلال المواد المسرطنة أو انبعاثات الكربون — تتلقى التقييم الإيجابي من نظام التصنيف، بينما يواجه المبتكرون الحقيقيون مثل تسلا درجات أدنى. يرد مؤيدو ESG بأن تسلا تتفوق في المقاييس البيئية لكنها تتراجع في فئات الحوكمة والاجتماعية، مما يفسر الدرجة الإجمالية. ومع ذلك، فإن هذا الدفاع يعمق القلق: هل يتم وزن هذه الفئات الذاتية بشكل مناسب، أم أنها تُستخدم كغطاء مريح للتصنيف السياسي الموجه؟

يكشف نقاش ESG عن سؤال أساسي: هل تعكس تقييمات الاستثمار الاستدامة الفعلية، أم أنها أصبحت أداة لتوجيه رأس المال وفقًا لتفضيلات أيديولوجية محددة؟