3 أسهم اتصالات مهيأة لتتفوق على AT&T في سباق النمو لعام 2026

قطاع الاتصالات يدخل مرحلة تحوّل، مستفيدًا من تسريع نشر شبكات الجيل الخامس وتوسيع شبكات الألياف عبر الأسواق العالمية. بينما تكافح شركات الاتصالات التقليدية مثل AT&T مع تراجع الخدمات التقليدية، تواصل موجة جديدة من أسهم الاتصالات المركزة على البنية التحتية جذب زخم النمو.

لماذا يتغير مشهد الاتصالات

سوق الاتصالات لعام 2025 مدعوم بطلب قوي على بنية الشبكة التحتية التي تدعم ثورة إنترنت الأشياء. شبكات الجيل الخامس، بسرعاتها الفائقة وكمونها الأدنى، أصبحت العمود الفقري للتقنيات الناشئة—السيارات الذاتية القيادة، منصات الواقع المعزز، أنظمة المدن الذكية، وحلول المؤسسات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. هذا التحول يختلف جوهريًا عن دورات التكنولوجيا السابقة: لم يعد المشغلون يقتصرون على تقديم الاتصال فقط؛ بل يبنون بنية تحتية ذكية تُمكّن من أنظمة رقمية كاملة.

أصبحت شبكات الألياف ضرورية أيضًا. مع تكثيف المشغلين تغطية الألياف، يخلقون الأساس لنشر الخلايا الصغيرة، التي تقرب الاتصال من المستخدمين النهائيين. هذا النهج المزدوج—الجيل الخامس + الألياف—يخلق تآزرًا قويًا لا يمكن لشركات الاتصالات التقليدية تكراره بسهولة.

مشكلة AT&T: ضغط الهوامش وعبء الديون

تمثل AT&T النموذج القديم في أسهم الاتصالات. تواجه الشركة تحديات مستمرة: تراجع إيرادات الخطوط الثابتة بسبب منافسة VoIP، تآكل هوامش النطاق العريض من أنظمة DSL القديمة، والمنافسة السعرية الشرسة من مشغلي الكابلات الذين يقدمون خدمات ثلاثية مدمجة. مع تقديم خصومات وائتمانات ترويجية، تتدهور الربحية.

تروي الميزانية قصة تحذيرية. حتى الربع الثالث من عام 2025، كانت AT&T تمتلك 20.27 مليار دولار نقدًا مقابل ديون طويلة الأجل بقيمة 128.09 مليار دولار—عبء ديون توسع بشكل كبير من ربع لآخر. نسبة السيولة الحالية للشركة 1.01 ونسبة النقدية 0.38 تشير إلى احتمالية وجود قيود على السيولة للالتزامات القصيرة الأجل. هذه المقاييس تبرز لماذا يستكشف المستثمرون الأذكياء أسهم اتصالات بديلة ذات مسارات نمو أقوى.

ثلاثة لاعبين في مجال الاتصالات من الجيل التالي تستحق اهتمامك

إريكسون (ERIC): عملاق بنية الجيل الخامس التحتية

أصبحت إريكسون رائدة عالمية في بنية الجيل الخامس، وتدير 194 شبكة 5G حية في 82 دولة. يركز استراتيجيتها على ما يتجاوز الأجهزة—إنها تصمم البرمجيات والنظام البيئي الذي يمكّن خدمات الجيل التالي.

مثال حديث على هذا النهج: قدمت إريكسون تقنية تقسيم الشبكة حسب الطلب لأجهزة أندرويد 14، مما يسمح للمطورين بتحسين أداء التطبيقات مع تمكين مزودي الخدمة من تخصيص الاتصال الشبكي حسب الحالة. يمثل هذا تحولًا جوهريًا في كيفية توفير الشبكات.

يعكس توسيع الإنتاج في منشأة إريكسون الآلية في لويسفيل، تكساس—المعتمدة بالكامل على الطاقة المتجددة—التزام الشركة بتلبية الطلب المتزايد على معدات الجيل الخامس. تصنع المنشأة أجهزة راديو الجيل الخامس وأنظمة الهوائيات المتقدمة المصممة خصيصًا لمشغلي أمريكا الشمالية.

من منظور التقييم، ارتفعت تقديرات الأرباح بنسبة 50% للسنة المالية الحالية و6.9% للسنة القادمة منذ ديسمبر 2024. ارتفع سعر السهم بنسبة 20.6% خلال الـ12 شهرًا الماضية، مدعومًا بتوقعات نمو الأرباح على المدى الطويل بنسبة 8.4%.

كومسكوب (COMM): ابتكار الألياف والربط الخلفي

قامت كومسكوب بخطوات استراتيجية للسيطرة على حلول الوصول إلى الشبكة من الجيل التالي. عززت استحواذاتها على أصول أعمال كابل شركة Casa Systems من محفظتها في تقنيات CMTS الافتراضية وPON—مكونات أساسية لنشر الشبكات السحابية.

يُظهر أحدث منتج للشركة—هوائي HX6-611-6WH/B—مسار ابتكارها. يعمل هذا الحل للربط الخلفي عبر نطاقي 6 جيجاهرتز و11 جيجاهرتز، موفرًا اتصالًا طويل المدى يمكّن مشغلي الشبكات المحمولة من التعامل مع تدفق البيانات المتزايد. مع ترقية البنية التحتية، يتسارع الطلب على حلول عالية الأداء كهذه.

تعكس أساسيات كومسكوب هذا الزخم: ارتفعت تقديرات الأرباح بنسبة 358.3% للسنة الحالية و68.2% للسنة القادمة منذ ديسمبر 2024. قفز سعر السهم بنسبة 193.7% خلال العام الماضي. مع توقعات نمو الأرباح على المدى الطويل بنسبة 13.5%، تبرز كومسكوب بين أسهم الاتصالات بمسارها الانفجاري.

فيافي سوليوشنز (VIAV): بنية الاختبار والمراقبة

بينما تركز إريكسون وكومسكوب على بناء الشبكة، تتناول فيافي سوليوشنز حاجة حاسمة وغالبًا ما تُغفل: اختبار الشبكة، المراقبة، والتحسين. توفر الشركة رؤية شاملة للشبكات الفيزيائية والافتراضية المعقدة—ضرورية مع نشر المشغلين لبنى تحتية معقدة من الجيل الخامس والألياف.

تعمل فيافي ضمن دورة استثمار متعددة السنوات مدفوعة بانتقال الجيل الخامس. مع ترقية الشركات المصنعة للمعدات ومقدمي الخدمات إلى شبكات فائقة السرعة، يتعزز الطلب على حلول اختبار الشبكة اللاسلكية والألياف من فيافي. تمتد طلاءاتها البصرية عالية الأداء إلى أسواق الس sensing، السيارات، والدفاع.

تتوقع الشركة أن يكون النمو مدفوعًا بعوامل طويلة الأمد في شبكات الجيل الخامس، توسعة الألياف، واعتماد تقنية الاستشعار ثلاثي الأبعاد. ارتفعت تقديرات الأرباح بنسبة 28.8% للسنة الحالية و26.7% للسنة القادمة. ارتفع سعر السهم بنسبة 71.2% خلال 12 شهرًا، مع توقعات نمو الأرباح على المدى الطويل بنسبة 22.1%.

الخلاصة الاستراتيجية

مشهد أسهم الاتصالات يتقسم إلى فئتين: شركات الاتصالات التقليدية التي تكافح مع تراجع الخدمات وعبء ديون مرتفع، مقابل الشركات المركزة على البنية التحتية التي تلتقط موجة بناء شبكات الجيل الخامس والألياف. تمثل إريكسون، كومسكوب، وفيافي سوليوشنز المجموعة الثانية—شركات مهيأة للاستفادة من التحولات الهيكلية التي تعيد تشكيل الاتصالات العالمية. بدلاً من المراهنة على ضغط الهوامش في AT&T، ينبغي للمستثمرين النظر إلى أين يحدث النمو الحقيقي: في البنية التحتية التي تمكّن التحول الرقمي للجيل القادم.