人工知能ブームは、投資家にとって機会と落とし穴の両方を生み出しています。多くのAI関連株が評価額を急騰させる一方で、真の勝者と投機を見分けるにはファンダメンタルズの掘り下げが必要です。ここでは、今後1年間で買うべき株として、実際に競争優位性を持ち、強いリターンをもたらす可能性のある3つの企業を紹介します。## Figma：デザインソフトとAI革新の融合**Figma** (NYSE: FIG)は、デジタル製品を構築する企業にとって不可欠となったクラウドベースのデザインプラットフォームを運営しています。Figmaの特に興味深い点は、コアの価値提案を置き換えることなくAIを統合している点です。同社は今年、Figma Makeを開始し、デザイナーが自然言語コマンドを使ってプロトタイプを生成できるようにしました。さらに重要なのは、AIによる画像・動画生成企業Weavyの買収で、FigmaがAI機能を深めることにコミットしていることを示しています。CEOのDylan Fieldは、「最初のプロンプトはあくまで創造的な出発点であり、最終目的地ではない」と強調し、AIは人間の創造性を補完し、置き換えるものではないことを示しています。顧客の支出はこのストーリーを物語っています。既存顧客は前年比約31%の支出増を記録し、製品の粘着性の高さを示しています。この指標は、Figmaの強力な競争の堀—高い乗り換えコストと継続的なイノベーションによる顧客の囲い込み—を反映しています。ただし、AIインフラへの投資はマージン圧迫を招いています。直近四半期の粗利益率は92%から86%に低下しました。時価総額は183億ドル(、主要競合他社のIPO前の買収試み時の数十億ドルと比較して、Figmaは2026年の収益予想の約13倍で取引されています。粘り強い顧客と真の競争優位性を持つ高成長企業として、この評価は妥当と考えられます。## TSMC：不可欠な半導体製造企業**台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング** $20 NYSE: TSM)は、サードパーティ半導体ファウンドリー支出の71%を占めており、その卓越した技術力を反映しています。最先端のチップを製造する企業は、TSMCと協力せざるを得ず、強力な競争の堀を形成しています。この支配は、シリコンウェハあたりの歩留まりの優秀さと規模の効率性の2つの要因に由来します。TSMCの競争優位は自己増強的であり、大きな契約を獲得することでR&D投資が拡大し、さらに大きな契約を獲得できる好循環を生み出しています。競合他社が追随するのは難しい状況です。AIチップは現在、TSMCの事業のごく一部ですが、経営陣は2029年までにAI関連収益が年平均40%以上の成長を見込んでおり、全体の20%の成長予測を大きく上回ると予想しています。同社は、先進的な2nmウェハに対して10-20%のプレミアムを課し、成熟技術の価格も引き上げる計画で、継続的な技術投資にもかかわらず安定したマージンを維持します。2025年の予想PERは25倍であり、AI需要の持続的な拡大を取り込む位置にある業界リーダーとして魅力的な価値を提供しています。これは、AIの継続的な拡大を見込む投資家にとって最も重要な株の一つです。## アリババ：クラウドコンピューティングの隠れた成長エンジン**アリババグループ** (NYSE: BABA)は、短期的にはコアの電子商取引事業で逆風に直面しています。短編動画プラットフォームや競合他社が市場シェアを奪い、アリババは「クイックコマース」—数時間以内の配送—に大規模な投資を行っています。これらの投資は一時的に収益性を圧迫しています。しかし、表面下では強力な変革が進行中です。アリババは中国最大のクラウドプロバイダーであり、AIとクラウドインフラに年間約172億ドルの資本支出を投入しています。その結果は明白で、直近四半期のクラウド収益は前年比34%の加速を見せ、AI関連収益は三桁台の成長を示しています。経営陣は、電子商取引のキャッシュフローをこの拡大に振り向けています。クイックコマースの規模拡大とユニットエコノミクスの改善により、収益性は回復し、クラウド部門は高成長期に入る見込みです。エンタープライズ価値対予想EBITDA倍率は17倍未満であり、アリババを成熟した低成長企業とみなす投資家は、重要な上昇余地を見誤っている可能性があります。## 2026年の重要なポイントこれら3社は共通して、真の競争の堀を持ち、その市場ポジションを正当化しています。Figmaの乗り換えコスト、TSMCの技術的優位性、アリババのクラウドインフラの規模は、簡単に模倣できるものではありません。2026年に向けて買うべき株を評価する投資家にとって、これら3社は成長の可能性と防御的な市場ポジションの魅力的な組み合わせを提供しています。AI革命は2024-2025年の主要勝者を超えて、長期的な価値創造をもたらす企業を確実に捉える位置にあります。
2026年に注目すべき3つのAIパワーハウス：これらのテック巨人がリードする理由
人工知能ブームは、投資家にとって機会と落とし穴の両方を生み出しています。多くのAI関連株が評価額を急騰させる一方で、真の勝者と投機を見分けるにはファンダメンタルズの掘り下げが必要です。ここでは、今後1年間で買うべき株として、実際に競争優位性を持ち、強いリターンをもたらす可能性のある3つの企業を紹介します。
Figma：デザインソフトとAI革新の融合
Figma (NYSE: FIG)は、デジタル製品を構築する企業にとって不可欠となったクラウドベースのデザインプラットフォームを運営しています。Figmaの特に興味深い点は、コアの価値提案を置き換えることなくAIを統合している点です。
同社は今年、Figma Makeを開始し、デザイナーが自然言語コマンドを使ってプロトタイプを生成できるようにしました。さらに重要なのは、AIによる画像・動画生成企業Weavyの買収で、FigmaがAI機能を深めることにコミットしていることを示しています。CEOのDylan Fieldは、「最初のプロンプトはあくまで創造的な出発点であり、最終目的地ではない」と強調し、AIは人間の創造性を補完し、置き換えるものではないことを示しています。
顧客の支出はこのストーリーを物語っています。既存顧客は前年比約31%の支出増を記録し、製品の粘着性の高さを示しています。この指標は、Figmaの強力な競争の堀—高い乗り換えコストと継続的なイノベーションによる顧客の囲い込み—を反映しています。
ただし、AIインフラへの投資はマージン圧迫を招いています。直近四半期の粗利益率は92%から86%に低下しました。時価総額は183億ドル(、主要競合他社のIPO前の買収試み時の数十億ドルと比較して、Figmaは2026年の収益予想の約13倍で取引されています。粘り強い顧客と真の競争優位性を持つ高成長企業として、この評価は妥当と考えられます。
TSMC：不可欠な半導体製造企業
台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング $20 NYSE: TSM)は、サードパーティ半導体ファウンドリー支出の71%を占めており、その卓越した技術力を反映しています。最先端のチップを製造する企業は、TSMCと協力せざるを得ず、強力な競争の堀を形成しています。
この支配は、シリコンウェハあたりの歩留まりの優秀さと規模の効率性の2つの要因に由来します。TSMCの競争優位は自己増強的であり、大きな契約を獲得することでR&D投資が拡大し、さらに大きな契約を獲得できる好循環を生み出しています。競合他社が追随するのは難しい状況です。
AIチップは現在、TSMCの事業のごく一部ですが、経営陣は2029年までにAI関連収益が年平均40%以上の成長を見込んでおり、全体の20%の成長予測を大きく上回ると予想しています。同社は、先進的な2nmウェハに対して10-20%のプレミアムを課し、成熟技術の価格も引き上げる計画で、継続的な技術投資にもかかわらず安定したマージンを維持します。
2025年の予想PERは25倍であり、AI需要の持続的な拡大を取り込む位置にある業界リーダーとして魅力的な価値を提供しています。これは、AIの継続的な拡大を見込む投資家にとって最も重要な株の一つです。
アリババ：クラウドコンピューティングの隠れた成長エンジン
アリババグループ (NYSE: BABA)は、短期的にはコアの電子商取引事業で逆風に直面しています。短編動画プラットフォームや競合他社が市場シェアを奪い、アリババは「クイックコマース」—数時間以内の配送—に大規模な投資を行っています。これらの投資は一時的に収益性を圧迫しています。
しかし、表面下では強力な変革が進行中です。アリババは中国最大のクラウドプロバイダーであり、AIとクラウドインフラに年間約172億ドルの資本支出を投入しています。その結果は明白で、直近四半期のクラウド収益は前年比34%の加速を見せ、AI関連収益は三桁台の成長を示しています。
経営陣は、電子商取引のキャッシュフローをこの拡大に振り向けています。クイックコマースの規模拡大とユニットエコノミクスの改善により、収益性は回復し、クラウド部門は高成長期に入る見込みです。エンタープライズ価値対予想EBITDA倍率は17倍未満であり、アリババを成熟した低成長企業とみなす投資家は、重要な上昇余地を見誤っている可能性があります。
2026年の重要なポイント
これら3社は共通して、真の競争の堀を持ち、その市場ポジションを正当化しています。Figmaの乗り換えコスト、TSMCの技術的優位性、アリババのクラウドインフラの規模は、簡単に模倣できるものではありません。
2026年に向けて買うべき株を評価する投資家にとって、これら3社は成長の可能性と防御的な市場ポジションの魅力的な組み合わせを提供しています。AI革命は2024-2025年の主要勝者を超えて、長期的な価値創造をもたらす企業を確実に捉える位置にあります。