この暗号サイクルは2021年のようですか？2026年のビットコインとアルトコインに何を期待すべきか

ソース：CryptoTicker オリジナルタイトル：この暗号通貨サイクルは2021年のようですか？2026年のビットコインとアルトコインに何を期待すべきか オリジナルリンク： 2026年初頭に暗号市場が勢いを増す中、2021年のブルサイクルとの比較があちこちで見られる。トレーダーは馴染みのあるチャートパターンやフラクタルを指摘し、歴史が繰り返されることを期待している。

しかし、価格の動きは韻を踏むかもしれないが、市場全体の構造はまったく異なる物語を語っている。ビットコインの支配率や深く割引されたアルトコイン、マクロ主導のボラティリティや規制の動きなど、このサイクルはこれまでとは異なる形に進化している。

だから本当の質問は、「これが2021年のように見えるか」ではなく、「それと同じように取引すべきか」だ。

なぜこのサイクルを2021年と比較することが誤解を招く可能性があるのか

フラクタルは価格パターンに焦点を当てているが、条件には注目していない。そして、条件は劇的に変わっている。

2021年のサイクルが2017年と異なったように、現在の暗号通貨サイクルも新たなドライバー—マクロ政策、規制、資本集中—の下で進化しており、これらは以前のブルマーケットを支配していなかった。

チャートの類似性だけに頼ることは、これらの構造的変化を無視していることになる。

ビットコイン支配率は異なる市場フェーズを示している

最も明確な違いの一つはビットコイン支配率だ：

2021年のピーク： 約40%のBTC支配率

現在のサイクル： 約60%のBTC支配率

これは資本が依然としてビットコインに集中していることを示している。過去のサイクルでは、ビットコイン支配率が急落した後に主要なアルトコインのラリーが起きることが多かったが、その回転はまだ起きていない。

現時点では、ビットコインが流動性の主要な恩恵を受け続けている。

アルトコインはすでに売られ過ぎの状態に入っている

2021年：

• アルトコインは史上最高値付近で取引されていた
• アルト/BTCやアルト/USDの比率はビットコインとともにピークに達した

現在のサイクルでは：

• 多くのアルトコインはすでに80–90%下落している
• 評価は圧縮されており、熱狂的ではない

これにより、アルトシーズンのタイミングや構造が変わる。ビットコインのピークとともにトップを迎えるのではなく、アルトコインは深く割引されたレベルから始まっており、資本の回転が遅れるまたは断片化する可能性がある。

マクロ条件が完全に逆転している

マクロの背景は、2021年からの最大の乖離点と言える。

前回のサイクル：

1. 連邦準備制度は金利を引き上げていた
2. 量的引き締めが市場を支配していた

今回のサイクル：

1. 金利引き下げが議論されている
2. 政治的圧力が連邦準備に高まっている
3. インフレデータが日々のボラティリティを引き起こしている

現在の見通しを形成する重要なイベントには以下が含まれる：

1. 米国CPIの発表
2. 最高裁の関税判決
3. 暗号関連法案に関する上院の投票

暗号はもはやマクロから隔離されていない。リアルタイムで反応している。

ドルの弱さとビットコインの強さが再び注目されている

最近の市場行動は、新たな逆相関関係を浮き彫りにしている：

• 米ドルが弱まっている
• ビットコインはボラティリティにもかかわらず上昇を続けている

これにより、ビットコインは投機的資産というよりもマクロヘッジとしての位置付けが強まっている。これは2021年のブル市場では一貫性がなかった役割だ。

金の史上最高値更新がナarrativeを変える

金が約4,600ドルで新たな史上最高値に達したことは、重要なマクロシグナルだ。

これは以下を反映している：

• 持続的なインフレ懸念
• フィアット通貨への信頼低下
• ハード資産への資本回転

金とともにビットコインが上昇していることは、BTCがますますデジタルのハードマネーと見なされていることを強化している—単なるハイベータのリスク資産ではなく。

この暗号サイクルから何を期待すべきか

すべてのシグナルを総合すると、このサイクルは異なる展開を見せる可能性が高い：

1. ビットコインは過去のサイクルよりも長くパフォーマンスを続けるかもしれない
2. アルトコインのラリーは遅れたり、選択的になったり、回転を伴う可能性がある
3. マクロデータと規制がボラティリティを引き起こす
4. 政策決定がナarrativeのヒートよりも重要になる可能性がある
5. サイクルは長く、乱れやすく、不均一になる可能性がある

2021年の急激なリプレイではなく、市場はマクロ主導のビットコイン中心のサイクルへと移行しているようだ。

最終的な考え

フラクタルは馴染みがあるように見えるかもしれないが、市場は進化している。

ビットコイン支配率の上昇、アルトコインの評価の圧縮、マクロへの感度、規制の影響、そしてフィアット通貨の信頼低下が、このサイクルの動きを再形成している。2021年の完全なコピーを期待すると、このフェーズの本質を見逃すリスクがある。

このサイクルは単なる価格パターンだけではなく、流動性、政策、資本の保護先をめぐるものだ。