Le portefeuille d'investissement axé sur l'IA de Chase Coleman : pourquoi il dépasse les Magnifiques Sept traditionnels

La stratégie derrière une meilleure concentration dans la tech

Lorsque les gestionnaires de fonds spéculatifs divulguent leurs avoirs trimestriels via les dépôts SEC Form 13F, les investisseurs ont une fenêtre rare sur la réflexion d’investissement professionnelle. Le dernier portefeuille de Tiger Global Management révèle que Chase Coleman a élaboré une alternative aux Magnifiques Sept, largement suivis, qui pourrait offrir un potentiel de croissance supérieur à l’ère de l’IA.

Plutôt que de détenir les sept actions méga-cap traditionnelles, la stratégie de concentration de Coleman met l’accent sur des entreprises positionnées au cœur du déploiement de l’infrastructure d’intelligence artificielle. Ses principales positions reflètent cette thèse :

• Microsoft (10,5% du portefeuille)
• Alphabet (8% du portefeuille)
• Amazon (7,5% du portefeuille)
• Nvidia (6,8% du portefeuille)
• Meta Platforms (6,4% du portefeuille)
• Taiwan Semiconductor Manufacturing (4% du portefeuille)
• Broadcom (3% du portefeuille)

Ces sept positions représentent 46,2 % du portefeuille total de Coleman — une concentration audacieuse qui indique une forte conviction dans les opportunités pilotées par l’IA.

Les Sept classiques vs. le mélange réimaginé de Coleman

Les Sept Magnifiques traditionnels comprennent Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta Platforms et Tesla. Cependant, le portefeuille de Coleman raconte une histoire différente. Deux exclusions majeures sautent aux yeux : Apple et Tesla ont été remplacés par Taiwan Semiconductor et Broadcom — des entreprises plus directement exposées à la montée en puissance de l’infrastructure IA.

Pourquoi Apple est en retard dans la course à l’IA

Apple a du mal à démontrer une innovation significative en intelligence artificielle. Alors que ses concurrents ont lancé des fonctionnalités et capacités génératives d’IA, la feuille de route IA d’Apple reste décevante. La société a retardé à plusieurs reprises le lancement de nouvelles fonctionnalités et n’a pas récemment introduit de technologies révolutionnaires. Plus important encore, Apple semble prêt à devenir un client de fournisseurs d’IA établis plutôt qu’un leader — une posture défensive par rapport à ses rivaux. Les indicateurs de croissance reflètent ce retard, Apple étant nettement à la traîne par rapport aux autres méga-capitalisations de cette liste.

Pourquoi Tesla ne correspond plus au nouveau paradigme

Tesla présente un défi différent. Bien que l’entreprise maintienne ses ambitions en IA via le développement de la conduite autonome et des partenariats avec xAI, son activité principale fait face à des vents contraires. L’adoption des véhicules électriques a atteint un pic après ses sommets euphorique, et la réduction des subventions gouvernementales a diminué le pouvoir d’achat des consommateurs. L’avenir de Tesla dépend de paris spéculatifs sur les robotaxis et les robots humanoïdes — des ventures sans succès garanti. En revanche, les six autres entreprises du portefeuille de Coleman génèrent aujourd’hui des profits substantiels.

La stratégie dans les semi-conducteurs : pourquoi TSM et Broadcom comptent plus

Taiwan Semiconductor Manufacturing et Broadcom représentent la couche peu glamour mais essentielle de l’infrastructure IA. Ces entreprises ne cherchent pas à capter l’attention des consommateurs ; elles fournissent la technologie fondamentale qui alimente tout l’écosystème.

Taiwan Semiconductor se classe comme la 10e plus grande entreprise mondiale en capitalisation boursière ($1,5 trillion) et est un fournisseur clé de puces pour presque toutes les entreprises de ce portefeuille. Alors que la construction de centres de données s’accélère mondialement, TSM reste le principal bénéficiaire. Son rôle est défensif, stable, et lié à l’expansion inévitable de l’IA.

Broadcom bénéficie également de la demande pour l’infrastructure IA via ses puces accélératrices IA sur mesure. Ces processeurs gagnent du terrain en tant qu’alternatives viables aux GPU dominants de Nvidia. Alors que les entreprises cherchent à diversifier leurs fournisseurs de puces, la position de marché de Broadcom se renforce. La société échange fréquemment sa place avec Tesla en tant que septième ou huitième plus grande entreprise par capitalisation — un témoignage de son échelle et de sa pertinence.

La justification de cette nouvelle configuration pour l’avenir

La construction du portefeuille de Coleman reflète une compréhension sophistiquée de l’évolution du marché pilotée par l’IA. En remplaçant les entreprises axées sur le consommateur par des acteurs de l’infrastructure et des plateformes, il se positionne pour une croissance soutenue durant le cycle d’infrastructure. Ce mélange équilibre l’exposition directe à l’IA (Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta via les centres de données et plateformes) avec des technologies habilitantes (Nvidia, Broadcom pour les puces) et la capacité de fabrication critique (Taiwan Semiconductor).

Le niveau de concentration — 46,2 % dans sept positions — indique que Chase Coleman considère cette collection spécifique comme le véhicule optimal pour capter l’impact économique de l’IA. Les investisseurs évaluant leur propre exposition à la tech devraient se demander si leurs positions actuelles reflètent cette même compréhension, ou si maintenir du poids dans des entreprises comme Apple et Tesla représente une conviction dépassée. Les preuves suggèrent que les fournisseurs de semi-conducteurs et les bâtisseurs de plateformes IA fondamentales continueront à surpasser les spécialistes de l’électronique grand public à mesure que le déploiement de l’infrastructure d’intelligence artificielle s’accélère dans les années à venir.