## 美股四連跌、テクノロジーセクターに圧力**指数パフォーマンスの振り返り**18日のニューヨーク市場の終値では、主要3指数が揃って下落。ダウ平均は0.5%（230ポイント）下落し、4営業日連続の下落となった。S&P500指数は1.1%下落し、6721.43ポイントに。ナスダック指数は最大の下落率を記録し、1.8%（22693.32ポイント）下落した。テクノロジー株の継続的な売りが指数を押し下げる主な要因となり、一方でエネルギーセクターの反発はテクノロジー株の下落を相殺できなかった。**テクノロジー7巨頭全ライン下落**Apple、Amazon、Google、Meta、Microsoft、NVIDIA、Teslaなどの主要テクノロジー企業が軒並み弱含み。中でもNVIDIAは最も深い下落を見せ、(-3.8%)、Teslaはそれに続き(4%以上下落)、Microsoftは約2%の下落。AI投資のリターンに対する懸念が高まり、ハイバリューのテクノロジー株は売りの対象となった。## マクロ背景：利下げ期待を支えるも、インフレと貿易摩擦が変数**連邦準備制度理事の発言、2026年まで利下げ余地あり**連邦準備理事のウォラー氏は、労働市場の冷却とインフレ圧力の抑制により、来年には50〜100ベーシスポイントの穏やかな利下げが可能と述べた。この発言は債券市場の期待を高めたが、インフレが再燃すれば利下げの規模は制限される可能性もある。**エネルギー価格の反発、米国ガソリン価格に圧力**地政学的緊張の高まりにより原油価格は上昇。WTI原油は1%以上上昇し、56.28ドル/バレルに。ブレント原油もほぼ2%上昇し、60.01ドル/バレルとなった。これに伴い、米国のガソリン価格も上昇圧力に直面し、エネルギーや輸送コストの増加はインフレ期待に影響を与える可能性がある。金と銀は史上最高値を更新し、金価格は1オンスあたり4304.50ドルに達した。貴金属は安全資産としての需要が引き続き堅調。**企業幹部の警告：2026年の物価上昇率は4%超も**米国企業のCFOたちは、来年の見通しに対して悲観的で、物価上昇率は4%を超えると予測。関税政策が最大の懸念事項であり、政府のシャットダウンリスクも重なり、経済成長は複数のプレッシャーに直面している。トランプ政権の政策支持率は就任以来最低水準に落ち込み、不確実性が増大している。## 個別銘柄の焦点：資金調達の困難、予想外の好調、評価圧力の三重奏**Oracle、資金調達の逆風、データセンター計画破綻**Oracleの株価は5%以上急落。主な資金調達パートナーのBlue Owl Capitalが、10億ドル規模のミシガン州データセンターの資金調達交渉を一時停止したことが原因。このプロジェクトはOpenAIなどのトップクライアント向けだったが、高い負債負担とAI支出の持続性に対する懸念から交渉が頓挫した。ウォール街のアナリストの見解は分かれている。BarclaysはAIインフラの高コストを指摘し、短期的には株価に圧力がかかると見ている。一方でGoldman Sachsは一時的な調整とみなし、長期的なAI需要は依然堅調と見ている。**Micron Technology、逆行高、ストレージチップ需要の回復**他の銘柄と異なり、MicronはQ1の業績が市場予想を上回り、Q2の見通しも好調。資本支出は200億ドル（2026年）に増加。決算後の株価は約7%上昇し、ストレージチップ需要の回復とAI応用の拡大が追い風となっている。CitiやMorgan Stanleyは目標株価を引き上げ、HBMチップの受注増とAIデータセンターの長期的な成長を期待している。**Broadcom、評価への不安から4%以上下落**Broadcomは4%以上の下落。AIチップの評価持続性に対する市場の懸念が背景。AIチップ事業は堅調で、最近の受注も安定しているが、競争激化とサプライチェーンコストの上昇が投資家の不安を招いている。UBSは評価を引き下げ、AIブームの冷めにより収益成長が鈍る可能性を指摘。一方、Jefferiesは長期的なカスタムチップの需要を堅持している。**NVIDIA、リード株として評価の渦中に**AIチップのリーダー、NVIDIAは3.8%下落。資金流出とAIバブルへの懸念が市場のムードを支配。Blackwellのチップ展開は順調だが、市場の楽観的な見方は慎重さに取って代わられている。Goldman SachsはAIインフラ投資の鈍化を警告し、Piper SandlerはNebiusなどのプラットフォーム普及が長期需要を支えると見ている。**Amazon、AI体制の再編、クラウド事業の競争激化**Amazonの株価は0.6%下落。同社はAGI、チップ、量子コンピューティング部門を統合し、新たにAI責任者を任命。効率化を図る狙いだが、市場はクラウド事業の競争とAI投資のリターンに懸念を示す。JPMorganは戦略的な最適化と見ており、Novaモデルの競争力強化に寄与すると評価。一方、Evercore ISIは短期的にはコスト削減効果が期待できるが、実行の効果は今後の観察が必要とする。## セクター動向：エネルギーと貴金属が逆境を跳ね返す**テクノロジーセクター、最も下落約-2%**代表銘柄：Oracleは5%以上、Broadcomは4%以上下落。AI資金調達の不安と高評価圧力が主な要因。**エネルギーセクター、反発し1%以上上昇**代表銘柄：ExxonMobilは2%以上、Chevronは1%以上上昇。原油価格の反発と地政学リスクの高まりがエネルギー株を支え、米国ガソリン価格の潜在的上昇も資源関連資産の魅力を高めている。**貴金属セクター、好調、約1.5%上昇**代表銘柄：Newmontは1%以上、Barrick Goldは1%以上上昇。金と銀は史上最高値を更新し、安全資産としての需要とインフレ期待の両方に支えられている。## マクロ経済データと市場展望米東部時間の21:30に11月の米国CPI（前年比・前月比）と新規失業保険申請件数が発表予定。これらのデータは、連邦準備制度の今後の金融政策の見通しに直接影響を与える。**市場全体の評価**2025年12月18日の米国株式市場の動きは、成長とインフレの微妙なバランスに対する投資家の再評価を反映している。年間の上昇幅は依然魅力的だが、短期的な変動は明らかに増加している。2026年に向けては、政策支援とAIの推進を背景に、米国株は上昇軌道を維持し、新興市場もグローバルな流動性改善の恩恵を受ける可能性が高い。二桁のリターンも夢ではないと予想される。ただし、貿易政策の不確実性、AI投資の実質的なリターンの検証、米国のガソリンコストやエネルギーコストの動向などが、市場のリズムに影響を与える重要な変数となる。*免責事項：上記内容はAIによる調査と人間の検証を経て公開されたものであり、投資の勧誘を意図したものではありません。*
ウォール街は4日連続の下落、Oracleの資金調達難がハイテク株を押し下げ、金と原油が同時に上昇し逆行高｜市場速報（2025年12月18日）
美股四連跌、テクノロジーセクターに圧力
指数パフォーマンスの振り返り
18日のニューヨーク市場の終値では、主要3指数が揃って下落。ダウ平均は0.5%（230ポイント）下落し、4営業日連続の下落となった。S&P500指数は1.1%下落し、6721.43ポイントに。ナスダック指数は最大の下落率を記録し、1.8%（22693.32ポイント）下落した。テクノロジー株の継続的な売りが指数を押し下げる主な要因となり、一方でエネルギーセクターの反発はテクノロジー株の下落を相殺できなかった。
テクノロジー7巨頭全ライン下落
Apple、Amazon、Google、Meta、Microsoft、NVIDIA、Teslaなどの主要テクノロジー企業が軒並み弱含み。中でもNVIDIAは最も深い下落を見せ、(-3.8%)、Teslaはそれに続き(4%以上下落)、Microsoftは約2%の下落。AI投資のリターンに対する懸念が高まり、ハイバリューのテクノロジー株は売りの対象となった。
マクロ背景：利下げ期待を支えるも、インフレと貿易摩擦が変数
連邦準備制度理事の発言、2026年まで利下げ余地あり
連邦準備理事のウォラー氏は、労働市場の冷却とインフレ圧力の抑制により、来年には50〜100ベーシスポイントの穏やかな利下げが可能と述べた。この発言は債券市場の期待を高めたが、インフレが再燃すれば利下げの規模は制限される可能性もある。
エネルギー価格の反発、米国ガソリン価格に圧力
地政学的緊張の高まりにより原油価格は上昇。WTI原油は1%以上上昇し、56.28ドル/バレルに。ブレント原油もほぼ2%上昇し、60.01ドル/バレルとなった。これに伴い、米国のガソリン価格も上昇圧力に直面し、エネルギーや輸送コストの増加はインフレ期待に影響を与える可能性がある。金と銀は史上最高値を更新し、金価格は1オンスあたり4304.50ドルに達した。貴金属は安全資産としての需要が引き続き堅調。
企業幹部の警告：2026年の物価上昇率は4%超も
米国企業のCFOたちは、来年の見通しに対して悲観的で、物価上昇率は4%を超えると予測。関税政策が最大の懸念事項であり、政府のシャットダウンリスクも重なり、経済成長は複数のプレッシャーに直面している。トランプ政権の政策支持率は就任以来最低水準に落ち込み、不確実性が増大している。
個別銘柄の焦点：資金調達の困難、予想外の好調、評価圧力の三重奏
Oracle、資金調達の逆風、データセンター計画破綻
Oracleの株価は5%以上急落。主な資金調達パートナーのBlue Owl Capitalが、10億ドル規模のミシガン州データセンターの資金調達交渉を一時停止したことが原因。このプロジェクトはOpenAIなどのトップクライアント向けだったが、高い負債負担とAI支出の持続性に対する懸念から交渉が頓挫した。ウォール街のアナリストの見解は分かれている。BarclaysはAIインフラの高コストを指摘し、短期的には株価に圧力がかかると見ている。一方でGoldman Sachsは一時的な調整とみなし、長期的なAI需要は依然堅調と見ている。
Micron Technology、逆行高、ストレージチップ需要の回復
他の銘柄と異なり、MicronはQ1の業績が市場予想を上回り、Q2の見通しも好調。資本支出は200億ドル（2026年）に増加。決算後の株価は約7%上昇し、ストレージチップ需要の回復とAI応用の拡大が追い風となっている。CitiやMorgan Stanleyは目標株価を引き上げ、HBMチップの受注増とAIデータセンターの長期的な成長を期待している。
Broadcom、評価への不安から4%以上下落
Broadcomは4%以上の下落。AIチップの評価持続性に対する市場の懸念が背景。AIチップ事業は堅調で、最近の受注も安定しているが、競争激化とサプライチェーンコストの上昇が投資家の不安を招いている。UBSは評価を引き下げ、AIブームの冷めにより収益成長が鈍る可能性を指摘。一方、Jefferiesは長期的なカスタムチップの需要を堅持している。
NVIDIA、リード株として評価の渦中に
AIチップのリーダー、NVIDIAは3.8%下落。資金流出とAIバブルへの懸念が市場のムードを支配。Blackwellのチップ展開は順調だが、市場の楽観的な見方は慎重さに取って代わられている。Goldman SachsはAIインフラ投資の鈍化を警告し、Piper SandlerはNebiusなどのプラットフォーム普及が長期需要を支えると見ている。
Amazon、AI体制の再編、クラウド事業の競争激化
Amazonの株価は0.6%下落。同社はAGI、チップ、量子コンピューティング部門を統合し、新たにAI責任者を任命。効率化を図る狙いだが、市場はクラウド事業の競争とAI投資のリターンに懸念を示す。JPMorganは戦略的な最適化と見ており、Novaモデルの競争力強化に寄与すると評価。一方、Evercore ISIは短期的にはコスト削減効果が期待できるが、実行の効果は今後の観察が必要とする。
セクター動向：エネルギーと貴金属が逆境を跳ね返す
テクノロジーセクター、最も下落約-2%
代表銘柄：Oracleは5%以上、Broadcomは4%以上下落。AI資金調達の不安と高評価圧力が主な要因。
エネルギーセクター、反発し1%以上上昇
代表銘柄：ExxonMobilは2%以上、Chevronは1%以上上昇。原油価格の反発と地政学リスクの高まりがエネルギー株を支え、米国ガソリン価格の潜在的上昇も資源関連資産の魅力を高めている。
貴金属セクター、好調、約1.5%上昇
代表銘柄：Newmontは1%以上、Barrick Goldは1%以上上昇。金と銀は史上最高値を更新し、安全資産としての需要とインフレ期待の両方に支えられている。
マクロ経済データと市場展望
米東部時間の21:30に11月の米国CPI（前年比・前月比）と新規失業保険申請件数が発表予定。これらのデータは、連邦準備制度の今後の金融政策の見通しに直接影響を与える。
市場全体の評価
2025年12月18日の米国株式市場の動きは、成長とインフレの微妙なバランスに対する投資家の再評価を反映している。年間の上昇幅は依然魅力的だが、短期的な変動は明らかに増加している。2026年に向けては、政策支援とAIの推進を背景に、米国株は上昇軌道を維持し、新興市場もグローバルな流動性改善の恩恵を受ける可能性が高い。二桁のリターンも夢ではないと予想される。ただし、貿易政策の不確実性、AI投資の実質的なリターンの検証、米国のガソリンコストやエネルギーコストの動向などが、市場のリズムに影響を与える重要な変数となる。
免責事項：上記内容はAIによる調査と人間の検証を経て公開されたものであり、投資の勧誘を意図したものではありません。