## Осторожные решения FOMC не поднимут оптимизм на цифровых рынках – анализ настроений инвесторов

Последние шаги Федеральной резервной системы США привели к снижению процентных ставок на 25 базисных пунктов, что стало третьим подобным действием за год. Однако вопреки распространённым ожиданиям, рынок криптовалют продемонстрировал довольно сдержанную реакцию. Председатель Джером Пауэлл отметил осторожный подход к будущим шагам, предполагая возможность возобновления снижения ставок или паузы в 2026 году.

### Слабая реакция рынка несмотря на действия ФРС

Анализируя данные по торговле бессрочными контрактами, наблюдается удивительная стабилизация открытых позиций на уровне около 8 миллиардов долларов в течение большинства последних семи дней. Тем временем цена Bitcoin снизилась с 94 500 до 90 800 долларов (текущая нотация: **$90.80K, изменение +0.10% за 24 часа**), что свидетельствует о продавательском давлении несмотря на смягчение денежно-кредитной политики.

Ethereum показывает изменение +0.60% в однодневной перспективе при объёме транзакций в размере $461.63M. Объём BTC достиг $743.65M, однако интенсивность торговли остаётся ниже ожиданий.

Трейдеры, использующие кредитное плечо, явно проявляют нежелание увеличивать свои экспозиции. Ставки финансирования по бессрочным контрактам сигнализируют о исчерпании спроса, особенно среди индивидуальных инвесторов. Эта осторожность говорит о том, что риск массовых ликвидаций позиций ограничен в краткосрочной перспективе.

### Аггрегация данных с рынка опционов указывает на медвежьи настроения

Агрегация информации с производных инструментов явно показывает пессимистическую перспективу относительно традиционного «Рождества Санта-Клауса». Анализ кривых волатильности для опционов на BTC и ETH демонстрирует явное смещение в сторону опционов продаж без внутренней стоимости (OTM пут), как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Премии на медвежьи позиции выглядят следующим образом:
- Краткосрочные опционы BTC: премия 4,4% на пут OTM
- Краткосрочные опционы ETH: премия 4,8% на пут OTM
- 90-дневные контракты BTC: премия 5,3%
- 90-дневные контракты ETH: премия 5,0%

Эти показатели свидетельствуют о глубоком скептицизме относительно перспектив роста цен перед закрытием года.

### Прогнозы на 2026 – рынок оценивает иначе, чем FOMC

Экономические прогнозы, опубликованные ФРС, указывают на ожидание всего одного снижения ставок в 2026 году, в то время как участники рынка закладывают в цены три потенциальных снижения. Эта диспропорция между ожиданиями банка и рыночными прогнозами является источником неопределённости.

Пауэлл подчеркнул, что эффекты накопительных снижений на 75 базисных пунктов, реализованных в 2025 году, будут оказывать влияние на экономику ещё в течение некоторого времени. Для трейдеров криптовалют сигнал ясен – конец года скорее не принесёт динамичного роста.

### Неполные данные о состоянии экономики затрудняют оценку ситуации

Приостановка публикации официальных показателей рынка труда в США во время временного закрытия государственных учреждений вынудила участников рынка опираться на альтернативные данные. Эта ситуация тонко повлияла на настроения, добавляя слой неопределённости.

Сочетание осторожной позиции ФРС, медвежьих сигналов с рынка производных инструментов и ограниченной активности трейдеров указывает на то, что начало 2026 года может принести инвесторам больше вопросов, чем уверенности.