Быстрый обзор рынка за 24 часа｜Ожидания по снижению ставки ФРС снизились; Спор вокруг управления Aave привлек внимание рынка (25 декабря)

Обзор показателей основных криптовалют

Согласно данным бирж, за последние 24 часа показатели роста и падения основных криптовалют выглядят следующим образом:

Лидирующие криптовалюты

• Биткойн (BTC): +0.87%
• Эфириум (ETH): +1.36%
• Бинанс Коин (BNB): -0.80%
• Solana (SOL): +3.95%
• Dogecoin (DOGE): -1.12%
• Zcash (ZEC): +6.62%
• Harvest (FARM): -1.80%

Криптовалюты с активным ростом

• Banana Gun (BANANA): -1.84%
• Metis Token (METIS): +0.03%
• Ultiverse (ULTI): -5.51%
• Avantis (AVNT): -2.95%
• Solayer (LAYER): -3.35%
• Cat in a dogs world (MEW): -1.08%
• Particle Network (PARTI): -2.15%
• Dash (DASH): +0.80%
• Conflux (CFX): -1.43%
• Aavegotchi (GHST): -3.65%

Основные события на рынке

Федеральная резервная система США ограничена в снижении ставок в 2026 году

Последний стратегический отчет BlackRock указывает, что снижение ставок ФРС в 2026 году будет значительно ограничено. Стратеги Аманда Линам и Доминик Блай считают, что по мере накопления снижения ставок в текущем цикле на 175 базисных пунктов, ФРС приближается к нейтральной ставке. За исключением резкого ухудшения ситуации на рынке труда, пространство для дальнейшего снижения ставок весьма ограничено. Ожидается, что в 2026 году ФРС снизит ставки дважды.

Это изменение ожиданий может повлиять на ликвидность крипторынка, инвесторам рекомендуется внимательно следить за дальнейшей политикой ФРС.

Кризис управления Aave: покупка токенов основателем вызывает сомнения в сообществе

Основатель Aave Стани Кулечов недавно стал объектом споров из-за покупки токенов AAVE на сумму 10 миллионов долларов. Стратег DeFi Роберт Маллинс обвиняет его в попытке увеличить голосующие права для поддержки предложений, наносящих ущерб интересам держателей токенов. Известный аналитик криптовалют Сисифус также выражает опасения, указывая, что за последние годы Кулечов продал на миллионы долларов AAVE, и мотивы его повторных покупок вызывают сомнения.

Ключевая проблема — чрезмерная концентрация власти в управлении Aave DAO. Данные показывают, что три крупнейших голосующих в DAO контролируют более 58% голосов, что вызывает серьезные опасения по поводу справедливости управления. Эта ситуация отражает, что крупные покупки токенов могут оказывать существенное влияние на голосования по рисковым предложениям и менять направление развития протокола.

Стратег монетсаплай.eth из Spark дополнительно раскрывает глубокий фон событий: за последние годы Aave Labs разрабатывала Aave v4 (на что DAO выделила 15 миллионов долларов), а поставщики услуг ACI, BGD, TokenLogic сосредоточились на расширении v3. В результате v3 стал крупнейшим протоколом заимствования в блокчейне с годовым чистым доходом в десятки миллионов долларов. Однако в процессе разработки v4 были вложены средства в проекты, не связанные с экосистемой, что не принесло дополнительной ценности.

Конфликт за контроль над брендом и фронтендом aave.com — это по сути борьба за «точку входа» в экосистему, связанная с выбором развития v3/v4.

Фьючерсный рынок биткойнов готовится к историческому событию

В эту пятницу (27 декабря) истекает опционов на биткойн на сумму около 23,6 миллиарда долларов — это крупнейший по масштабам день экспирации опционов в истории биткойна. Аналитика рынка показывает, что в целом экспирация носит бычий характер, ключевая зона боли — 96 000 долларов. Этот уровень, по прогнозам, усилит восходящую тенденцию рынка.

Эфириум L1 достиг рекордного внутридневного объема за год

По данным блокчейна, 23 декабря эфириум L1 обработал 1 913 481 транзакцию, установив рекорд по суточному объему за 2025 год. Средняя комиссия за транзакцию составила всего 0.16 долларов, что свидетельствует о постоянной оптимизации сети.

Обзор отраслевой экономики

Экономика США продолжает оставаться устойчивой

Экономисты Barclays повысили прогноз роста ВВП США за четвертый квартал до 2.0%. Несмотря на возможное завышение общего роста из-за колебаний по чистому экспорту, продолжающееся расширение потребительских расходов свидетельствует о сохранении базовой устойчивости экономики. В конце года совокупный спрос набрал значительный импульс.

Рынок труда застрял в режиме «без найма и увольнений»

На прошлой неделе число заявлений на пособие по безработице в США неожиданно снизилось до 214 000 человек, однако рынок труда в целом остается в застое. Количество продолжающих получать пособие увеличилось на 38 000 и достигло 1 923 000 человек, что отражает низкую готовность компаний к найму. Уровень безработицы за ноябрь вырос до 4.6%, достигнув четырехлетнего максимума.

Золото продолжает достигать рекордных максимумов

Цены на золото вновь растут, обновляя рекорды более 50 раз. Старший аналитик Saxo Bank Ипек Озкардеская отмечает, что основные факторы, движущие ценой золота вверх, по-прежнему сохраняются, и долгосрочный перспективы остаются оптимистичными.

Основные источники капитала на рынке криптовалют

Matrixport опубликовал исследование, в котором говорится, что текущие цены на криптоактивы в основном движимы притоком новых средств, а не ростом пользователей или развитием приложений. Например, при постоянных потоках капитала в размере около 100 миллиардов долларов в эфире ETF цена ETH выросла с примерно 2 600 до 4 500 долларов; после замедления притока цена быстро откатилась.

В отличие от предыдущего бычьего цикла, когда основными драйверами были «принятие, доходы и рост сети», в текущем цикле цена больше зависит от направления капитала, скорости входа и выхода, а также момента остановки притока. Понимание и прогнозирование потоков капитала станет ключевым направлением исследований в 2026 году.

Развитие проектов и финансирование

Drift Foundation: планирует выделить 9 миллионов долларов на поддержку Drift Labs

Drift Foundation представила предложение DIP-9 о создании устойчивой системы распределения расходов. Согласно предложению, из протокольных сборов ежемесячно будет выделяться 1,5 миллиона долларов для поддержки инфраструктуры, подписок и Gas расходов Drift Labs. В случае одобрения, предварительно будет выплачено 9 миллионов долларов для покрытия затрат первой половины 2026 года, далее — ежемесячные выплаты на 18 месяцев. До настоящего времени протокол Drift заработал 42 миллиона долларов комиссионных, демонстрируя стабильную работу.

Руководство Uniswap вызывает вопросы по структуре вознаграждений

Финансовые данные Uniswap Foundation показывают, что в 2024 году было выделено 9,9929 миллиона долларов грантов, а расходы на оплату сотрудников — 479,43 тысячи долларов, из которых 387,11 тысячи — на выплаты руководству, что составляет 22% всех расходов. В то же время, грантовый совет Optimism получил бюджет в 63,5 миллиона долларов, а операционные расходы (включая оплату аудиторов и KYC-сервисы) — около 2,64 миллиона долларов. Общая зарплата трех руководителей Uniswap равна затратам всей организации Optimism, при этом объем выделенных средств составляет лишь 20% от последнего.

Hyper Foundation: HYPE официально сожжены

Hyper Foundation подтвердил, что токены HYPE в системных адресах фонда были официально сожжены. Голосование по управлению прошло с учетом взвешенного голосования, 85% голосов поддержали сжигание, 7% — выступили против, 8% — воздержались.

Web3 социальная платформа Crypto Life завершила финансирование на 20 миллионов долларов

Следующее поколение децентрализованной социальной экосистемы Crypto Life объявило о завершении раунда институционального финансирования на сумму 20 миллионов долларов, в нем участвовали такие инвесторы, как Bluemount Foundation, VEGA-Ventures, Infinite Alliance, ChainPulse Capital, UZ Capital и другие. Crypto Life стремится создать глобальную децентрализованную социальную сеть, используя блокчейн для разрушения монополии традиционных платформ на пользовательские данные, переосмысления системы доверия и распределения ценностей.

Обновления регуляторной политики

Закон о налоговой прозрачности цифровых активов Евросоюза вступит в силу

Новый закон Евросоюза о налоговой прозрачности цифровых активов вступит в силу 1 января 2026 года, расширяя рамки долгосрочного налогового сотрудничества на криптоактивы и связанные с ними услуги. Требуется, чтобы биржи и брокеры сообщали налоговым органам страны подробную информацию о пользователях и транзакциях.

Регуляторы Гонконга выпустили несколько предупреждений

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга включила «可盈可樂» и «Globiance X/Globiance HK» в список подозрительных платформ виртуальных активов, обвиняя их в нелицензированной деятельности, и получила жалобы инвесторов о трудностях с выводом средств.

Кроме того, регулятор предупреждает инвесторов о подозрительных инвестиционных продуктах, таких как «胜醬香原漿酒（VSFOLT）», которые заявляют о поддержке реальных активов белого алкоголя и акций компаний, котирующихся в Гонконге, что может привести к значительным потерям.

Бюро казначейства Гонконга и комиссия по ценным бумагам и фьючерсам подготовили сводки по лицензированию виртуальных активов и услуг хранения, а также проводят дополнительное общественное консультирование по вопросам лицензирования провайдеров виртуальных активов и управляющих компаний (срок — один месяц).

Филиппины усиливают регулирование виртуальных активов

Филиппины начали блокировать платформы, предоставляющие услуги виртуальных активов без лицензии, по подозрению в нарушении правил работы VASP (поставщиков услуг виртуальных активов).