طموحات المستثمرين المؤسسيين: سيناريو السوق المشفر الجديد لعام 2026 وحلم إيثيريوم بقيمة تريليون دولار

العمق وراء عمليات البيع الكبيرة

أعلن مؤسس إحدى المؤسسات الاستثمارية مؤخرًا على وسائل التواصل الاجتماعي أنه يستعد لجمع 1.1 تريليون دولار لشراء ETH( من جديد في الجولة التالية من الشراء. على الرغم من أن حيازات هذه المؤسسة تواجه حالياً خسارة مؤقتة قدرها 141 ألف دولار، إلا أن إيمانها الراسخ لم يتزعزع — سوق التشفير في عام 2026 سيشهد دورة صعود أسطورية.

وهذا ليس من باب الصدفة. بدأت هذه المؤسسة البحثية في استثمار ETH منذ أوائل نوفمبر، حين كان السعر 3,400 دولار. حتى الآن، تم شراء حوالي 580,000 من ETH، بإجمالي استثمار قدره 1.72 تريليون دولار، ومتوسط تكلفة حوالي 3,208 دولارات. في مواجهة الخسائر الحالية على الورق، اختارت المؤسسة استراتيجية جريئة — مضاعفة الرهان بدلاً من وقف الخسارة والخروج. هذا الرفع المالي العالي يعكس التوقعات الجماعية لمجتمع الاستثمار بأكمله حول سوق 2026.

إعادة تشكيل السوق من خلال الفرص الهيكلية

على عكس السابق، يشهد سوق التشفير في 2026 تحولًا هيكليًا غير مسبوق.

طرق دخول المؤسسات إلى السوق قد تغيرت جوهريًا. النمو الهائل في صناديق ETF للبيتكوين والأصول المرمزة، يخلق أساس طلب غير موجود في الدورات السابقة. وفقًا لبيانات على السلسلة، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة في DeFi على طبقة-1 من ETH 67.8 تريليون دولار، بينما الأصول المقفلة على شبكات الطبقة-2 تقدر بحوالي 43 تريليون دولار. هذا يوضح بوضوح الحدود الوظيفية بين طبقة التسوية وطبقة التنفيذ.

تتركز الأنشطة التجارية للمستهلكين بشكل متزايد على بيئة الطبقة-2، بينما تتدفق رؤوس الأموال المؤسسية عبر صناديق ETF المراقبة والمنتجات المالية المرمزة إلى طبقة-1 بشكل مستمر. هذا يجعل الطبقة الأساسية من ETH تتطور تدريجيًا إلى عمود فقري للتسوية، والرهان، والأمان.

موجة الترمزة أصبحت المحرك الرئيسي لسرد جديد. قال لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، في مقال لـ"ذا إيكونومست": “لقد وجدنا أخيرًا الاستخدام الحقيقي للبلوكشين: الترمزة.” هذا التصريح يمثل نقطة حاسمة في تداخل التمويل التقليدي والتقنية المشفرة. مع تغيّر قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، زادت التساهل التنظيمي بشكل واضح، مما يمهد الطريق لتطبيقات الترمزة على نطاق واسع.

نمو العملات المستقرة لا يتوقف. تتوقع مؤسسة بحثية أن تتجاوز حجم تداول العملات المستقرة حجم نظام ACH التقليدي، وأن تتعاون بشكل عميق مع المؤسسات المالية التقليدية. تظهر البيانات على السلسلة أن عرض العملات المستقرة ينمو بمعدل مركب سنوي يتراوح بين 30% و40%، وأن حجم التداول يتسارع، متجاوزًا بالفعل حجم معاملات شبكات بطاقات الائتمان الرئيسية مثل فيزا.

التوتر بين التوقعات والواقع

على الرغم من تفاؤل المؤسسات بمستقبل 2026، إلا أن السوق لا يخلو من عدم اليقين.

المكانة الضعيفة لـ ETH مقارنة بـ BTC لم تتغير. أشار أحد المنصات التحليلية إلى أن أعلى مستوى تاريخي لـ ETH مقارنة بـ BTC لا يزال بعيدًا عن مستوى الدورة السابقة. المشكلة الأعمق أن ETH تحافظ على ارتباط عالي مع BTC على المدى الطويل، وتعمل أكثر كوكيل للرافعة المالية لـ BTC بدلاً من أن تكون أصل قيمة مستقل. يختار العديد من المستثمرين جني الأرباح عند ارتفاع الأسعار، مما يضعف الثقة طويلة الأمد في ETH.

توقعات التقلبات تختلف بشكل كبير. تنبأت مؤسسة بحثية جريئة بأن تقلبات البيتكوين ستكون أدنى من نيفيديا، مما يوحي بأن السوق أصبح لديه فهم جديد لاستقرار الأصول المشفرة. ومع ذلك، فإن سعر ETH/BTC قد تلاشى تمامًا أرباح الدورة السابقة، ووضع السوق في أدنى مستوياته منذ سنوات.

بعض العملات الصغيرة تواجه خطر التهميش. يتوقع محللون أن السيولة ستتركز أكثر في الأصول الرقمية الكبرى، وأن موسم “النسخ” التقليدي سيكون من الصعب أن يظهر، وأن معظم العملات الصغيرة ستُنسى في السوق.

وصول العصر المؤسسي بشكل كامل

قد يكون عام 2026 علامة فارقة في انتقال سوق التشفير من التشتت إلى المؤسسي.

توقعات البيانات تشير إلى أن الطلب المؤسسي سيتسارع، بحيث تتجاوز مشتريات صناديق ETF للبيتكوين، والإيثيريوم، وسولانا، حجم العرض الجديد بنسبة تتجاوز 100%. نصف صناديق الجامعات العريقة ستخصص أصولًا مشفرة، وستطلق الولايات المتحدة أكثر من 100 منتج تداول مرتبط بالتشفير)ETP(. هذا التصور يصور عامًا من تدفق رؤوس أموال مؤسسية ضخمة، وتطوير الأطر التنظيمية، وإعادة هيكلة البنية التحتية المالية التقليدية.

يعتقد قسم المؤسسات في إحدى البورصات أن نمط “DAT 2.0” سيولد في 2026 — وهو ليس مجرد تراكم للأصول، بل نظام شامل يتضمن التداول المهني، والخدمات الحفظ، والحصول على مساحة سيادية في الكتل، ويعتبر هذه الموارد من الركائز الأساسية للاقتصاد الرقمي.

بالنسبة للمقيمين الأصليين للعملات المشفرة، فإن هذا يمثل فرصة وتحديًا على حد سواء. الفرصة تأتي من التوسع الهائل في السوق، لكن التحدي يكمن في أن التمويل التقليدي يعيد كتابة قواعد اللعبة. عند سؤاله عن سبب زيادة الحصص رغم الخسائر، كانت إجابة مؤسس المؤسسة بسيطة وقوية: “نحن نعلم أن السعر سيرتفع كثيرًا في النهاية، فقط لا نعرف متى.”

حاليًا، تمتلك شركة بلوكتشين واحدة 4.07 مليون ETH، بقيمة تقارب 119.7 تريليون دولار؛ وشركة ألعاب أخرى تمتلك 86.3 ألف ETH، بقيمة حوالي 25.4 تريليون دولار. إجمالي ETH الذي تمتلكه المؤسسات لا يتوقف عن الزيادة. المراقبون في السوق يناقشون بشكل حاد: هل هذه بداية السوق الصاعدة الكبرى القادمة، أم مجرد لعبة رأس مال تعتمد على الرافعة والسرد؟ ربما يتضح الجواب فقط في 2026.

السعر الحالي لـ ETH) هو 3.14 ألف دولار، وسعر BTC( هو 91.47 ألف دولار. هذا الإشارة السلبية تتناقض بشكل صارخ مع موقف المؤسسات المتفائل، وتصبح من أكثر النقاط إثارة للتوتر في السوق.